周四，大盤縮量震蕩，上證綜指繼續(xù)收陽(yáng)，深證成指收出陰十字星。9日，上證綜指上漲0.91點(diǎn)，漲幅為0.03%；深證成指下跌20點(diǎn)，跌幅為0.20%；創(chuàng)業(yè)板指下跌4.75點(diǎn)，跌幅為0.23%。兩市9日共成交9625億元，較周三有所萎縮。對(duì)于短期市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管大盤波動(dòng)不大，但個(gè)股分化明顯加大，特別是一批近期大漲的題材股，短期孕育較大風(fēng)險(xiǎn)，投資者在操作上切忌盲目追漲，可逢低關(guān)注底部剛剛啟動(dòng)的品種。

　　滬指收出五連陽(yáng)

　　9日，滬深A(yù)股小幅震蕩。滬市方面，9日早盤低開后平穩(wěn)運(yùn)行。截至收盤，上證綜指上漲0.03%，報(bào)收3053.28點(diǎn)，日線收出五連陽(yáng)。深市方面，深證成指9日下跌0.20%，報(bào)收10032.09點(diǎn)。9日兩市共成交9625億元，較周三有所萎縮，其中，滬市成交3886億元，深市成交5739億元。

　　板塊方面，煤炭、石油、銀行等權(quán)重股走強(qiáng)，其中，煤炭開采概念上漲3.34%，排名第一；跌幅方面，傳媒娛樂、互聯(lián)網(wǎng)、元器件、醫(yī)藥、半導(dǎo)體及元件概念跌幅超過1%。從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，滬市中，上漲的有702只，下跌的有1489只；深市方面，690只上漲，下跌的有2069只。

　　從今年前三季度煤炭行業(yè)看，供應(yīng)增速放緩，價(jià)格中樞企穩(wěn)回升。供給端，國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)仍處于保供階段，1-9月產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3.81%。但受安監(jiān)影響，三季度產(chǎn)量前低后高，總量環(huán)比減少。進(jìn)口方面，海外能源價(jià)格高位波動(dòng)，疊加進(jìn)口貿(mào)易價(jià)差影響，煤炭進(jìn)口增幅也繼續(xù)回落，1-9月煤炭進(jìn)口同比增長(zhǎng)73.10%，但10月環(huán)比降低14.59%。需求端，隨著7月以來(lái)存款利率下調(diào)、存量房貸利率下調(diào)，地產(chǎn)政策邊際改善及專項(xiàng)債加速等影響，地產(chǎn)投資邊際改善，疊加四季度供暖需求，機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格中樞將較三季度提高。

　　題材股快速退潮

　　近來(lái)，題材股波動(dòng)明顯加大，特別是一批股票名字有“龍”的，近來(lái)被短線資金爆炒。根據(jù)同花順（300033）統(tǒng)計(jì)顯示，滬市A股9日跌停的“龍”股就包括太龍藥業(yè)（600222）、龍溪股份（600592）、威龍股份（603779）、騰龍股份（603158）、龍宇股份（603003）、龍版?zhèn)髅剑?05577）、龍韻股份（603729）、天龍股份（603266）、易德龍（603380）、金龍汽車（600686）；深市A股中則包括飛龍股份（002536）、鋒龍股份（002931）、龍洲股份（002682）。

　　記者注意到，本輪題材股龍頭天龍股份在連續(xù)10個(gè)交易日漲停后，周三收出“天地板”，周四“一字”跌停開盤，盡管盤中有資金試圖拉升股價(jià)，但明顯缺乏后續(xù)資金支持，截至收盤，該股下跌9.99%，報(bào)收35.31元/股。而在天龍股份跌停后，一批跟風(fēng)上漲的品種紛紛大幅調(diào)整。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期題材股投機(jī)氛圍明顯較濃，個(gè)股經(jīng)過短線大漲后孕育了較大的風(fēng)險(xiǎn)，投資者切忌盲目跟風(fēng)。

　　值得注意的是，在題材股退潮之時(shí)，一批低位的品種紛紛走強(qiáng)，以滬深300成份股為例，浪潮信息（000977）、長(zhǎng)安汽車、兗礦能源（600188）、福斯特（603806）、福萊特（601865）、晶澳科技（002459）、中煤能源（601898）、隆基綠能（601012）、通威股份（600438）、中國(guó)神華（601088）、紫光股份（000938）、天合光能等品種漲幅居前。

　　關(guān)注板塊輪動(dòng)節(jié)奏

　　對(duì)于短期市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管大盤波動(dòng)不大，但個(gè)股分化明顯加大，投資者在操作上應(yīng)注意板塊輪動(dòng)節(jié)奏，逢低關(guān)注底部剛剛啟動(dòng)的品種。

　　國(guó)盛證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)焦煤板塊估值與動(dòng)力煤板塊估值倒掛，主要原因在于市場(chǎng)預(yù)期動(dòng)力煤板塊相關(guān)上市公司盈利穩(wěn)定性更強(qiáng)，考慮到今年6月末焦煤價(jià)格底部支撐，三季度單季業(yè)績(jī)預(yù)期是焦煤板塊的盈利底部，未來(lái)隨著價(jià)格的上漲，焦煤板塊有望迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值的修復(fù)。

　　中信建投（601066）證券指出，在海外流動(dòng)性出現(xiàn)新拐點(diǎn)之際，AH股將迎來(lái)系統(tǒng)性修復(fù)機(jī)會(huì)。A股市場(chǎng)中，外資在緊縮周期中對(duì)機(jī)械、消費(fèi)者服務(wù)、電子、醫(yī)藥和建材等板塊減持較多，同時(shí)也有更大的修復(fù)彈性。港股市場(chǎng)中，自海外流動(dòng)性趨緊開始，外資對(duì)電訊業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)、金融業(yè)以及地產(chǎn)建筑業(yè)的減持較多；電訊業(yè)、金融業(yè)和能源業(yè)龍頭公司外資減持比例最高，后續(xù)修復(fù)彈性也更大。

　　中金公司（601995）表示，A股市場(chǎng)未來(lái)整體機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)，配置方面，建議關(guān)注三條主線：1、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型中順應(yīng)AI和產(chǎn)業(yè)自主趨勢(shì)的成長(zhǎng)板塊；2、自下而上尋找需求率先好轉(zhuǎn)，或供給出清細(xì)分機(jī)會(huì)；3、現(xiàn)金流充足、持續(xù)高分紅的高股息資產(chǎn)。