最近市場(chǎng)上有一種說(shuō)法，因?yàn)楸苯凰煌痘钴S，很多個(gè)股一個(gè)月時(shí)間漲了兩三倍，因此類似的操作手法也可能在滬深兩市復(fù)刻，也就是微盤小市值股有可能出現(xiàn)短線拉升行情。

　　其實(shí)每年年底到第二年春季，A股一般都有一次局部行情，其間妖股不斷，這些妖股大多是題材炒作。如果今年年底炒袖珍盤小市值個(gè)股也不令人奇怪，畢竟存量資金有限。但事與愿違，滬深兩市的袖珍股沒幾只能比得上北交所個(gè)股，而且最有代表性的上證綜指還在向2900點(diǎn)靠攏。

　　滬深指數(shù)難漲是有原因的。由于大盤藍(lán)籌股難有起色，磨底的時(shí)間也難以確定。從這個(gè)角度講，上證綜指在3000點(diǎn)徘徊也很正常，因?yàn)闆]有多少增量資金馳援A股，存量資金就只能是做“電風(fēng)扇”行情。

　　也許有人會(huì)問(wèn)，資金面不是一直比較寬松嗎？上周五央行才凈投放了8000億元，怎么資本市場(chǎng)一點(diǎn)反應(yīng)都沒有？這其實(shí)也是今年一個(gè)讓很多人感到很意外的情況，M2持續(xù)增長(zhǎng)，央行通過(guò)公開市場(chǎng)凈投放保持流動(dòng)性合理充裕，但是貨幣政策的邊際效益越來(lái)越不明顯。

　　決定股價(jià)漲跌的根本因素還是資金買賣，而資金買賣的標(biāo)的又確定了指數(shù)的漲跌。

　　從全球范圍來(lái)看，權(quán)重個(gè)股的漲跌對(duì)于指數(shù)有非常大的拉動(dòng)作用，今年納斯達(dá)克100指數(shù)創(chuàng)下了十年來(lái)最大漲幅，主要就是靠蘋果、特斯拉、英偉達(dá)等巨頭公司股價(jià)持續(xù)上漲的推動(dòng)，而這些公司股價(jià)的持續(xù)上漲又吸引了越來(lái)越多的增量資金不斷買入，推動(dòng)其股價(jià)如推土機(jī)般往上漲。

　　上周四，特斯拉單日上漲超過(guò)4%，這一只股票一天的成交就達(dá)到了397.93億美元，折合人民幣近3000億元，幾乎是當(dāng)日滬深兩市成交額的4成。

　　反觀A股市場(chǎng)，曾幾何時(shí)支撐A股指數(shù)的“兩桶油”、金融地產(chǎn)、白酒大消費(fèi)等都難逃經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的命運(yùn)，而能熨平周期波動(dòng)的科技領(lǐng)域一直難有世界級(jí)企業(yè)的出現(xiàn)，這樣的A股肯定缺乏能推動(dòng)指數(shù)上漲的動(dòng)力。

　　最近“國(guó)家隊(duì)”買入央企科技ETF就是在朝這個(gè)方向努力，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，因?yàn)閺漠a(chǎn)業(yè)角度看，需要世界級(jí)的科技企業(yè)不斷涌現(xiàn)，從資本市場(chǎng)角度看，也需要一個(gè)能讓科技企業(yè)成為市值標(biāo)桿的大環(huán)境，兩者缺一不可。

　　因此，這個(gè)時(shí)候建議要“做加法”，央企科技企業(yè)有很多，比如中電科、航天科工、中航工業(yè)等等，但是都分散成很多上市公司。從與時(shí)俱進(jìn)的角度看，該整合的還是要整合，這樣才能形成舉國(guó)之力參與全球科技競(jìng)爭(zhēng)。

　　編輯|彭越校檢|袁鋼審核|姚彥如