漲勢(shì)如虹！

　　今日，“中字頭”股票全員上漲，中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)交建（601800）、中鐵裝配（300374）等近30只個(gè)股觸及漲停。就連1.46萬(wàn)億市值的中國(guó)石油也罕見(jiàn)漲停，這是2015年7月以來(lái)首次。

　　整體來(lái)看，截至1月25日收盤，滬指漲3.03%，收復(fù)2900點(diǎn)，報(bào)2906.11；深證成指漲2%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.45%。北向資金全天凈買入62.93億。全市場(chǎng)超4800只個(gè)股上漲，超百股漲?；驖q超10%。板塊方面，“中字頭”、上海國(guó)資、房地產(chǎn)等板塊漲幅居前。其中，上海本地股持續(xù)活躍，中華企業(yè)（600675）、暢聯(lián)股份（603648）、上海鳳凰（600679）、開(kāi)開(kāi)實(shí)業(yè)（600272）等近20股漲停。大金融股繼續(xù)走強(qiáng)，華鑫股份（600621）、香溢融通（600830）、南華期貨（603093）等漲停。

　　隨著國(guó)資委公開(kāi)央企上市公司考核市值要求、央行宣布2月5日下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)等等，一系列強(qiáng)刺激的組合拳下，市場(chǎng)信心大幅提振，今日收盤上證指數(shù)突破2900點(diǎn)關(guān)口，全天漲幅逾3%，中國(guó)石油、中國(guó)聯(lián)通、中鋁國(guó)際（601068）等近30只“中字頭”股票觸及漲停。

　　多位機(jī)構(gòu)人士表示，流動(dòng)性寬松是今年國(guó)內(nèi)外政策轉(zhuǎn)向的共同特征，也是2024年最為確定的宏觀因子，將呈現(xiàn)多資產(chǎn)、多市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，值得投資者深度把握。

　　“中字頭”股票全員上漲，中國(guó)石油時(shí)隔8年半再漲停

　　1月25日，受到央企上市公司考核市值要求的激勵(lì)，“中字頭”股票全員上漲，個(gè)股掀漲停潮。就連中國(guó)石油午后也漲停了，這是2015年7月15日以來(lái)首次。截至今日收盤，中國(guó)石油每股報(bào)收7.99元，市值為1.46萬(wàn)億元。

　　根據(jù)同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)，截至1月25日收盤，滬深兩市成交額8914億元。兩市超4800只個(gè)股上漲，北向資金凈買入62.93億元。板塊題材上，“中字頭”股票掀漲停潮，上海國(guó)企改革、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊持續(xù)爆發(fā)，油氣開(kāi)采及服務(wù)、數(shù)據(jù)確權(quán)等板塊漲幅居前。

　　特別是“中字頭”股票板塊全員上漲，無(wú)一家下跌，板塊全天漲幅達(dá)到7.15%，其中市值高達(dá)1.46萬(wàn)億元的中國(guó)石油，午后封在漲停板上，中國(guó)聯(lián)通、中鋁國(guó)際等近30只“中字頭”股票觸及漲停。

　　從市場(chǎng)成交量情況看，“中字頭”股票放量明顯，國(guó)企改革板塊大單凈額達(dá)到176.96億元，在各板塊中流入居前。中國(guó)聯(lián)通今日成交額達(dá)到37.57億元，是前一日11.30億元的3倍多，而中國(guó)石油今日成交額達(dá)到29.10億元，是前一日12.16億元的2倍多。

　　“中字頭”股票全面走強(qiáng)，央企價(jià)值重估相關(guān)的ETF基金備受青睞，在今日ETF市場(chǎng)上凈流入居前。中國(guó)國(guó)企ETF(517180)、國(guó)企共贏ETF(159719)等漲幅靠前，而相關(guān)國(guó)企改革ETF基金市場(chǎng)最大的是央企改革ETF(512950)，規(guī)模達(dá)到了47.74億元，今日成交大幅攀升，成交額達(dá)到1.35億元，是前一日的4倍多。

　　看好全球流動(dòng)性寬松，擁抱央企紅利策略

　　從市場(chǎng)來(lái)看，目前十余家券商發(fā)布的1月十大金股顯示，“中字頭”成熱門標(biāo)的，據(jù)16家券商發(fā)布的金股來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)（600941）、中國(guó)海油（600938）、中國(guó)神華（601088）、中國(guó)銀河（601881）、中際旭創(chuàng)（300308）分別被兩家券商列入金股名單。

　　2023年三季度報(bào)告顯示，383家央企控股的境內(nèi)上市公司總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)規(guī)模分別達(dá)到53萬(wàn)億元、17萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別達(dá)到18.63萬(wàn)億元和1.06萬(wàn)億元，整體凈資產(chǎn)收益率達(dá)7.53%。此外，383家上市公司中已經(jīng)有154家處于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，占比超過(guò)了四成。

　　考核市值或?qū)⒊蔀樾乱惠喲肫髢r(jià)值重估的關(guān)鍵催化。申萬(wàn)宏源表示，2022年11月21日初次提出“中特估”時(shí)，A股央企PE、PB分別為9.01、0.93；而在這一輪市場(chǎng)調(diào)整后，最新的央企整體PE、PB回到了9.80、0.95，與當(dāng)初基本持平，其性價(jià)比依舊凸顯。極高的安全邊際+ROE持續(xù)改善的預(yù)期+考核市值的政策催化，央企新一輪價(jià)值重估值得期待。

　　當(dāng)下，高股息策略再成避震港，在A股、港股市場(chǎng)均繼續(xù)獲得投資者青睞?！把肫?紅利”的策略，也在私募機(jī)構(gòu)當(dāng)中引發(fā)更多討論和交流。

　　百億私募機(jī)構(gòu)相聚資本創(chuàng)始人、總經(jīng)理梁輝認(rèn)為，公司以往的投資經(jīng)驗(yàn)中很少把紅利股作為核心標(biāo)的，認(rèn)為紅利股雖然能分紅，但是收益趕不上高增長(zhǎng)公司。但是從過(guò)去兩年來(lái)看，高增長(zhǎng)公司普遍面臨一些問(wèn)題，可能是供給或者說(shuō)增長(zhǎng)預(yù)期不斷下調(diào)等，這些因素促使得機(jī)構(gòu)重新去考慮紅利板塊的投資價(jià)值?？梢钥吹?，確實(shí)某些行業(yè)的分紅股息率較高，如果說(shuō)基本面不出現(xiàn)太大的變化，獲得一個(gè)5%以上的分紅，是我們對(duì)這類資產(chǎn)的一個(gè)收益預(yù)期。紅利股類似于持有現(xiàn)金或者說(shuō)買一些類債資產(chǎn)，還是一個(gè)不錯(cuò)的品種。當(dāng)然資產(chǎn)面臨的一個(gè)問(wèn)題是比現(xiàn)金波動(dòng)大，但總體來(lái)說(shuō)是一個(gè)可接受的選項(xiàng)。我們投資這個(gè)類別采取的方式是打包購(gòu)買，同時(shí)會(huì)監(jiān)控，如果交易太擁擠或當(dāng)基本面出現(xiàn)問(wèn)題的話，就選擇減持。

　　私募機(jī)構(gòu)致順投資首席投資官劉宏認(rèn)為，流動(dòng)性寬松，是今年國(guó)內(nèi)外政策轉(zhuǎn)向的共同特征，也是2024年最為確定的宏觀因子，將呈現(xiàn)多資產(chǎn)、多市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)，值得深度把握。一方面從國(guó)外來(lái)看，美元寬松將會(huì)給黃金、比特幣、債券、高融資杠桿等多種資產(chǎn)帶來(lái)確定性的投資機(jī)會(huì)。并且美元寬松對(duì)資產(chǎn)價(jià)格的利好，也將外溢到日本、東南亞、印度、拉美等諸多國(guó)家資本市場(chǎng)。另一方面，中國(guó)國(guó)內(nèi)利率的下降趨勢(shì)打開(kāi)，高股息紅利股票和利率債，都具備確定性強(qiáng)的配置價(jià)值。此外，美元寬松環(huán)境下，中國(guó)制造的資本品將可能面臨更好的海外需求，有利于中國(guó)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)出海。