近日，地產(chǎn)板塊回暖，部分個(gè)股反彈。多位機(jī)構(gòu)人士表示，部分具備估值低、預(yù)期低等特征板塊在邊際催化下，上演修復(fù)行情，主要集中在“中字頭”央國(guó)企、地產(chǎn)鏈方向。此外，地產(chǎn)相關(guān)利好政策頻出，房企融資流動(dòng)性困境有望緩解，但機(jī)構(gòu)對(duì)地產(chǎn)板塊的未來(lái)表現(xiàn)仍持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　地產(chǎn)板塊反彈

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)板塊自1月23日觸底以來(lái)，連續(xù)4個(gè)交易日走強(qiáng)，累計(jì)拉升超15%。

　　近日，地產(chǎn)相關(guān)利好政策頻出。明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗表示，積極政策頻出，特別是供需兩端政策的密集優(yōu)化，支持地產(chǎn)板塊在底部迎來(lái)修復(fù)。同時(shí)，由于部分地產(chǎn)股也屬于央國(guó)企范疇，因此一定程度上也得到了央國(guó)企主題的“助攻”。近期的行情從級(jí)別上看，仍然屬于反彈行情。政策的有效性顯著，有利于階段性緩解房企的壓力，也有助于控制房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人曾衡偉認(rèn)為，近期地產(chǎn)板塊上攻，位于行業(yè)漲幅榜的前列。地產(chǎn)板塊之前已經(jīng)嚴(yán)重超跌，建議關(guān)注在主流城市有充裕貨值和較強(qiáng)補(bǔ)貨能力的優(yōu)質(zhì)房企。

　　公募持倉(cāng)下降

　　中信建投表示，當(dāng)前，不少具備估值低、預(yù)期低和籌碼壓力低“三低”特征的板塊，在邊際催化下上演修復(fù)行情，主要集中在“中字頭”央國(guó)企、地產(chǎn)鏈方向，可重點(diǎn)關(guān)注政策支持催化下具備資產(chǎn)質(zhì)量、股息率提升預(yù)期的央國(guó)企個(gè)股。

　　2023年四季度，公募基金對(duì)地產(chǎn)板塊的持倉(cāng)有所下降，持倉(cāng)比例創(chuàng)2013年以來(lái)的新低。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年四季度地產(chǎn)板塊的公募基金持倉(cāng)總市值達(dá)560億元，環(huán)比下降24%。同時(shí)，2023年四季度北向資金的地產(chǎn)股持倉(cāng)總市值為148億元，環(huán)比下降18%。

　　優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍表示，當(dāng)前地產(chǎn)板塊的估值和業(yè)績(jī)均位于底部，在政策支撐下走出行情，板塊反彈的彈性充足。一線城市調(diào)控迎來(lái)松綁，政策力度超出市場(chǎng)預(yù)期，有望改善房地產(chǎn)市場(chǎng)需求，促進(jìn)市場(chǎng)復(fù)蘇。

　　把握中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)

　　對(duì)于地產(chǎn)股出現(xiàn)久違的暖意，部分投資者熱議，是否還能繼續(xù)進(jìn)場(chǎng)追漲，該如何把握中長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)？

　　曾衡偉認(rèn)為，當(dāng)前可能是地產(chǎn)股的底部區(qū)域，還需要更多的數(shù)據(jù)和時(shí)間來(lái)驗(yàn)證。從市場(chǎng)反應(yīng)來(lái)看，在政策的利好推動(dòng)下，房地產(chǎn)板塊的反彈已在路上。

　　在賀金龍看來(lái)，對(duì)于布局地產(chǎn)板塊，投資者需密切關(guān)注政策和資金面變化，未來(lái)可布局政策優(yōu)化地區(qū)的標(biāo)的，尤其是疊加國(guó)資背景的標(biāo)的。

　　胡墨晗表示，我國(guó)人口長(zhǎng)期下降趨勢(shì)已經(jīng)形成，這是房地產(chǎn)行業(yè)長(zhǎng)期趨勢(shì)向下的基本邏輯。且房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)需要漫長(zhǎng)的釋放過(guò)程，目前仍然只是處在風(fēng)險(xiǎn)釋放的初期階段。對(duì)于地產(chǎn)股后市，建議保持謹(jǐn)慎態(tài)度，未來(lái)行情大概率是以反彈為主。

　　某公募基金人士認(rèn)為，地產(chǎn)央國(guó)企標(biāo)的價(jià)值凸顯，可在中長(zhǎng)期把握結(jié)構(gòu)性行情，2024年公募基金對(duì)地產(chǎn)股的持倉(cāng)比例有望回升。

　　來(lái)源：·中證網(wǎng) 作者：劉偉杰