■桂浩明

　　今年4月底，5361家在滬深京三大交易所上市的公司分別披露了今年一季度財(cái)務(wù)報(bào)告，一半以上的公司實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)，4055家公司實(shí)現(xiàn)盈利。不過(guò)，就實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)來(lái)看，同比則出現(xiàn)了一定的降幅。通過(guò)這些簡(jiǎn)單的數(shù)據(jù)比較可以看出，國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)總體上處于溫和復(fù)蘇的階段，同時(shí)也面臨著較為明顯的困難。

　　如果分交易所及相關(guān)板塊來(lái)看，主板與北交所的營(yíng)業(yè)收入是下降的，而科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板則有相應(yīng)的增加。從凈利潤(rùn)的角度來(lái)看，四個(gè)板塊都是回落的，其中北交所與主板的回落幅度較大。這種狀況與人們?cè)瓉?lái)的估計(jì)不太一樣，記得春節(jié)前后一段時(shí)間，很多投資者的投資偏好是在主板中的大盤(pán)藍(lán)籌股身上，認(rèn)為它們有穩(wěn)定且良好的收益，反過(guò)來(lái)對(duì)微盤(pán)股、題材股則不以為然，認(rèn)為其業(yè)績(jī)可能比較差。不過(guò)，一季度的實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況在很大程度上提示出，集中了較多大盤(pán)藍(lán)籌股的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)面臨著很大的壓力。相應(yīng)的，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度似乎有所加快。另外，雖然北交所上市公司具有“專精特新”的色彩較多，但去年較快的擴(kuò)容以及相對(duì)較低的門(mén)檻，對(duì)上市公司整體業(yè)績(jī)構(gòu)成了一定的拖累。雖然以交易所及板塊作為維度的分析較為粗糙，但還是可以大致刻畫(huà)出今年市場(chǎng)運(yùn)行的一些特點(diǎn)，進(jìn)而對(duì)投資者把握熱點(diǎn)的變化提供相應(yīng)的支持。(緊轉(zhuǎn)5版)