市值退市又成了投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。從目前的市值退市規(guī)則看，B股市場(chǎng)將面臨巨大考驗(yàn)，尤其是純B股的公司，股價(jià)很低，股本不大，屬于歷史遺留問(wèn)題，本欄認(rèn)為，B股市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)有存在的必要，或并入A股，或并入港股，或先行退市，投資者作為原始股東可以在IPO之后解禁減持，總之，面值退市新規(guī)可能是徹底解決B股市場(chǎng)的最佳契機(jī)。

　　或許部分新投資者不知道滬深股市還有一個(gè)B股市場(chǎng)。所謂的B股，是在股市成立之初，外國(guó)投資者不可以買入A股股票，于是特種股票B股應(yīng)運(yùn)而生，滬市的B股用美元交易，深市的B股用港元交易，不允許內(nèi)地投資者買入，只能由外資購(gòu)買，經(jīng)過(guò)多年的交易，A股市場(chǎng)估值越來(lái)越高、成交活躍，B股市場(chǎng)估值越來(lái)越低，成交萎靡。之后管理層為了活躍B股市場(chǎng)，允許內(nèi)地投資者買入B股，但是效果一般，B股市場(chǎng)依然沒(méi)有達(dá)到預(yù)期的活躍度，同時(shí)B股市場(chǎng)也沒(méi)有新股發(fā)行與上市，也鮮見(jiàn)增發(fā)配股，外加隨著QFII、滬深港通的出現(xiàn)，B股市場(chǎng)更加缺乏活力，現(xiàn)在B股市場(chǎng)已經(jīng)成為被邊緣化的角色。

　　由于B股市場(chǎng)出現(xiàn)在資本市場(chǎng)的早期，當(dāng)時(shí)股票的股本都不大，5000萬(wàn)股的股本已經(jīng)屬于大盤股，再加上現(xiàn)在B股股價(jià)越來(lái)越低，純B股公司想達(dá)到3億元的市值并不容易，如果是A+B的公司，還可以依靠A股的相對(duì)較高估值來(lái)達(dá)到5億元的市值標(biāo)準(zhǔn)，純B股的公司想維持上市資格將會(huì)越來(lái)越難。

　　對(duì)于A+B的公司來(lái)說(shuō)，想要達(dá)到5億元的市值主要依靠A股部分提供市值，但這樣的公司，B股的存在同樣意義不大。

　　在此背景下，B股已無(wú)存在的必要。B股或許可以考慮轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股或者港股?？紤]到B股股價(jià)很低，如果在B股存在的同時(shí)新發(fā)行A股，勢(shì)必會(huì)對(duì)A股的估值產(chǎn)生不利影響，所以如果讓B股先行退市，再發(fā)行A股，原有的B股股東可以限售股的形式鎖定一年，然后再解禁上市，這或許是A股股東和B股股東都能接受的方式。

　　同時(shí)存在A股和B股的公司，如果直接B股轉(zhuǎn)A股，A股股東可能并不樂(lè)意。歷史上成功的轉(zhuǎn)型方案是萬(wàn)科B（200002）轉(zhuǎn)為萬(wàn)科H，如果B股轉(zhuǎn)A股，也可以參照萬(wàn)科B轉(zhuǎn)H的成功經(jīng)驗(yàn)。

　　當(dāng)然，B股轉(zhuǎn)A股或者H股都可以作為備選，只要給B股股東一個(gè)選擇的機(jī)會(huì)，相信大多數(shù)B股股東都愿意成功轉(zhuǎn)A股或者H股。至于B股市場(chǎng)，則可以在B股公司全部轉(zhuǎn)換或者退市之后徹底關(guān)閉，畢竟從現(xiàn)在外資購(gòu)買A股的便捷程度看，B股確實(shí)沒(méi)有繼續(xù)存在的必要。

　　如果投資者持有B股股票，本欄認(rèn)為投資者可以更加積極主動(dòng)地推動(dòng)B股轉(zhuǎn)型，例如在股東大會(huì)上提出建議，在投票時(shí)積極投出贊成票。這種轉(zhuǎn)換，對(duì)于B股投資者來(lái)說(shuō)，大概率會(huì)是很劃算的交易。

　　評(píng)論員周科競(jìng)