古希臘神話里，普羅米修斯盜走火種，送給人類，為人類帶去了溫暖和光明。因?yàn)檫@件事，宙斯把普羅米修斯綁在高加索山上，讓后者經(jīng)受風(fēng)吹日曬、鷹鷲啄食肝臟的痛苦。

　　后來的人說，宙斯之所以要懲罰普羅米修斯，是因?yàn)楹笳咴讷I(xiàn)祭的祭品上做了手腳。直到幾千年以后，約翰·梅納德·凱恩斯說出了真正的原因：

　　對于一堆不起眼的篝火，如果能控制好它，誰也不會受到任何傷害，然而一旦它突然燒成一片火海，就會表現(xiàn)出巨大的殺傷力。

　　火種，一種極容易放大人類力量的事物，它的本質(zhì)是杠桿。從接觸杠桿的那一刻，人類就沉迷其中無法自拔。斑駁的歷史文字中，人類因?yàn)楦軛U而輝煌，也因?yàn)楦軛U反噬而粉身碎骨的案例，舉不勝舉。

　　我們最近的“杠桿記憶”是房地產(chǎn)泡沫。次貸危機(jī)的美國，以及過去一二十年的中國，不斷高企的房價讓大多數(shù)人都相信房地產(chǎn)一定能夠保值增值，進(jìn)而以高杠桿押注資產(chǎn)價格的上漲。

　　席勒在《敘事經(jīng)濟(jì)學(xué)》一書中指出，資產(chǎn)價格泡沫的形成，很大程度上是因?yàn)樵谝粋€特定時期會形成一種廣泛為大家所接受的觀念和想法，這種廣泛的共識會不知不覺地改變投資者的風(fēng)險偏好和投資決策。

　　席勒認(rèn)為，敘事和思維范式的變化是投資行為和泡沫的成因。

　　次貸危機(jī)之后，我們從美股身上確實(shí)看到了一些投資范式的變化。2010年以來，美國經(jīng)濟(jì)整體維持弱復(fù)蘇狀態(tài)，美股企業(yè)的盈利增速普遍不高，但部分美股公司的股價表現(xiàn)得非常好。

　　其中，高股息、紅利投資并沒有因?yàn)槌砷L股強(qiáng)勢而喪失吸引力。隨著信息技術(shù)、金融、可選消費(fèi)等優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)邁入“成熟”階段，回購和股息增長開始在美股市場形成趨勢，高股息、紅利策略及指數(shù)產(chǎn)品開始盛行并跑出超額收益。

　　從國內(nèi)來看，長期無風(fēng)險收益率回落，經(jīng)濟(jì)增速降檔，低利率疊加資產(chǎn)荒，將可能使得高股息、紅利投資成為新階段下的主流投資范式之一。

　　就目前A股市場而言，水電、電信運(yùn)營等公用類以及煤炭、油氣石化等周期類，是近兩年表現(xiàn)突出的紅利資產(chǎn)。今天我們要討論的這家企業(yè)，并不屬于這兩個領(lǐng)域，而是來自較少受市場關(guān)注的消費(fèi)行業(yè)。