市場(chǎng)全天低開(kāi)高走，三大指數(shù)均漲超1%。

　　盤(pán)面上，消費(fèi)電子概念股集體爆發(fā)，德賽電池（000049）、國(guó)光電器（002045）、歐菲光（002456）等近20股漲停。銅纜高速連接概念股再度大漲，勝藍(lán)股份（300843）、凱旺科技（301182）、沃爾核材（002130）等漲停。半導(dǎo)體及元件概念震蕩走強(qiáng)，藍(lán)箭電子（301348）、晶方科技（603005）、聞泰科技（600745）漲停。CPO、PCB概念股午后大漲，中際旭創(chuàng)（300308）、勝宏科技（300476）、滬電股份（002463）均創(chuàng)歷史新高。下跌方面，豬肉股陷入調(diào)整。

　　板塊方面，銅纜高速連接、消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、CPO等板塊漲幅居前，豬肉、ST板塊、CRO、乳業(yè)等板塊跌幅居前。總體上個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超4200只個(gè)股上漲。

　　截至收盤(pán)，滬指漲1.26%，深成指漲1.68%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.43%。滬深兩市今日成交額7245億，較上個(gè)交易日放量1425億。

　　泛科技主線走強(qiáng)

　　今日，A股市場(chǎng)終于揚(yáng)眉吐氣，三大指數(shù)上演大逆轉(zhuǎn)走勢(shì)，收盤(pán)均漲逾1%，泛科技主線領(lǐng)漲市場(chǎng)，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、銅纜高速連接、無(wú)人駕駛等板塊紛紛大漲。消息面上，泛科技方向近期迎來(lái)密集利好催化。

　　首先是消費(fèi)電子板塊，主要有三大利好。

　　其一，行業(yè)龍頭業(yè)績(jī)催化。昨日晚間，順絡(luò)電子（002138）公告稱(chēng)，公司第二季度單季營(yíng)業(yè)收入首次突破14億元，創(chuàng)歷史新高；預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為3.66億元至3.76億元，同比增長(zhǎng)43%-47%。此外，近期包括立訊精密（002475）、傳音控股、藍(lán)思科技（300433）等個(gè)股，中報(bào)業(yè)績(jī)均預(yù)喜。

　　其二，AI手機(jī)加速發(fā)展。在2024世界人工智能大會(huì)(WAIC2024)上，OPPO、vivo、聯(lián)想、中興等廠商都展示了各自手機(jī)端側(cè)AI的突破性進(jìn)展。

　　其三，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)或迎復(fù)蘇。據(jù)消息，從蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司人士處獨(dú)家獲悉，近期該公司收到的蘋(píng)果iPhone16系列備貨目標(biāo)指引略有上調(diào)，上調(diào)后，iPhone16系列今年備貨目標(biāo)指引為9000萬(wàn)部左右。

　　其次是半導(dǎo)體及元件概念，同樣有三大利好。

　　其一，龍頭股中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告超預(yù)期。與消費(fèi)電子類(lèi)似，半導(dǎo)體及元件概念多數(shù)龍頭股近期預(yù)告了中報(bào)業(yè)績(jī)，顯著超預(yù)期。其中，其中韋爾股份（603501）預(yù)計(jì)2024年上半年凈利潤(rùn)為13.08億元至14.08億元，同比增加754.11%至819.42%；瀾起科技預(yù)計(jì)上半年錄得凈利5.83億元至6.23億元，同比增長(zhǎng)612.73%至661.59%。

　　其二，行業(yè)周期存反轉(zhuǎn)預(yù)期。國(guó)信證券表示，半導(dǎo)體周期正持續(xù)上行，5月全球銷(xiāo)售額同比增長(zhǎng)19%，銷(xiāo)售額創(chuàng)2022年7月以來(lái)的新高，同比增速創(chuàng)2022年5月以來(lái)的新高，維持半導(dǎo)體周期向上的判斷。

　　其三，臺(tái)積電漲價(jià)表明整個(gè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣。據(jù)消息，臺(tái)積電的多數(shù)客戶都已經(jīng)同意上調(diào)代工價(jià)格，以換取可靠的供應(yīng)。借助漲價(jià)，臺(tái)積電的毛利率預(yù)計(jì)將進(jìn)一步攀升。

　　整體而言，最近市場(chǎng)還是圍繞半年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的品種來(lái)做博弈，二季度業(yè)績(jī)可能高增的行業(yè)，其中包含了漲價(jià)邏輯、產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇和困境反轉(zhuǎn)，科技方向的芯片半導(dǎo)體、消費(fèi)電子屬于是產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇典型的。整體而言，在市場(chǎng)并無(wú)明顯的領(lǐng)漲主流的背景下，中報(bào)業(yè)績(jī)或逐步化身成市場(chǎng)暗線。

　　從目前來(lái)看，市場(chǎng)資金有望從紅利股中分流，逐步向成長(zhǎng)類(lèi)行業(yè)傾斜。高股息股的分化以及科技股的短期走強(qiáng)，顯示出市場(chǎng)資金對(duì)中報(bào)預(yù)增股炒作的逐步升溫。在當(dāng)前整體弱勢(shì)格局下，市場(chǎng)資金更偏愛(ài)于中報(bào)預(yù)增股的炒作。因此，巨豐投顧建議，短期可積極關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增股的短線機(jī)會(huì)。

　　“神秘資金”頻繁掃貨

　　今日市場(chǎng)反彈過(guò)程中，“神秘資金”再度出手，與以往不同的是，這次主攻方向還多了中證1000指數(shù)。

　　具體來(lái)看，臨近午間收盤(pán)前，多只1000ETF成交激增，南方中證1000ETF(512100)、華夏中證1000ETF(159845)、廣發(fā)中證1000ETF(560010)成交金額半日即超過(guò)昨日全天。全天來(lái)看，4只成交金額最大的中證1000ETF合計(jì)成交超35億元，其中南方中證1000ETF(512100)成交金額達(dá)20.8億元。

　　拉長(zhǎng)時(shí)間看，“神秘資金”近期頻繁掃貨，寬基ETF成為其參與市場(chǎng)的主要渠道。據(jù)測(cè)算，過(guò)去12個(gè)交易日，“神秘資金”實(shí)際入場(chǎng)買(mǎi)入ETF基金約240~250億元。

　　“神秘資金”的出手，給市場(chǎng)注入了信心，不少資金也在借道ETF入市。

　　據(jù)同花順（300033）數(shù)據(jù)，上周(7月1日至7月5日)全市場(chǎng)ETF獲得296.43億元的資金凈流入，連續(xù)兩周每周凈流入在200億元以上。從更長(zhǎng)趨勢(shì)來(lái)看，ETF不僅維持住了自六月初恢復(fù)的凈流入態(tài)勢(shì)，且凈流入規(guī)模在逐步提高。

　　分類(lèi)別看，對(duì)凈流入起主要貢獻(xiàn)的依然是股票型ETF，上周僅4只滬深300ETF凈流入就接近150億元。此外，上周科創(chuàng)50、科創(chuàng)100指數(shù)下跌之下，逼近春節(jié)前的日收盤(pán)低點(diǎn)，但多只上證科創(chuàng)板50成份ETF，依然實(shí)現(xiàn)了5億元以上的凈流入。

　　不過(guò)，和凈流入自身規(guī)模相比，近300億元的申購(gòu)資金體現(xiàn)出來(lái)的趨勢(shì)更具有信號(hào)意義。

　　從6月開(kāi)始，ETF周度交易開(kāi)始恢復(fù)凈流入，凈流入規(guī)模逐步提升，直到6月底當(dāng)周站上200億元關(guān)口。其中，6月底當(dāng)周ETF凈流入突破450億元，為今年春節(jié)之后最大凈流入規(guī)模。據(jù)測(cè)算，6月21日至7月4日，股票型ETF合計(jì)凈申購(gòu)額為609.84億元。

　　分析認(rèn)為，隨著數(shù)量快速增加、交易持續(xù)活躍，ETF的市場(chǎng)有效性也在持續(xù)提升。招商證券分析師張夏表示，進(jìn)入6月，在市場(chǎng)的持續(xù)調(diào)整中，ETF再度逆勢(shì)凈流入。未來(lái)，ETF仍然有望階段性成為市場(chǎng)的主力增量資金，尤其是寬基指數(shù)ETF凈申購(gòu)規(guī)?？赡苡兴鶖U(kuò)張。ETF已然逐漸成為后續(xù)增量資金的重要來(lái)源。

　　 A股市場(chǎng)上行可期

　　市場(chǎng)反彈之后，往后看，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為A股上行可期。

　　回顧2024上半年，光大證券概括為“蓄勢(shì)謀遠(yuǎn)”，整體表現(xiàn)呈現(xiàn)“倒N型”走勢(shì)，可分為三個(gè)階段。階段一：年初至2月初，微觀交易轉(zhuǎn)弱影響下，市場(chǎng)逐漸走弱。階段二：2月初至5月底，資金面好轉(zhuǎn)，疊加資本市場(chǎng)及地產(chǎn)政策持續(xù)優(yōu)化，市場(chǎng)震蕩上行。階段三：5月底至年中，政策效果進(jìn)入觀察期，資金觀望氛圍濃厚，市場(chǎng)走勢(shì)震蕩。

　　但隨著中長(zhǎng)期資金積極入市，光大證券認(rèn)為，A股底部上行可期。當(dāng)前市場(chǎng)再度回到了底部區(qū)間，預(yù)計(jì)市場(chǎng)下行空間有限，而市場(chǎng)上行空間與時(shí)點(diǎn)則取決于關(guān)鍵政策出臺(tái)的時(shí)點(diǎn)與力度以及物價(jià)顯著上行的時(shí)點(diǎn)和彈性。從時(shí)點(diǎn)上來(lái)看，預(yù)計(jì)政策將會(huì)是三季度市場(chǎng)的重要催化因素，而四季度物價(jià)的變化或是影響市場(chǎng)的重要因素。

　　配置方向上，光大證券建議關(guān)注高股息及“科特估”板塊。

　　其一，當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，高股息板塊值得長(zhǎng)期配置，政策對(duì)于分紅也在積極引導(dǎo)，將會(huì)提振高股息板塊情況；其二，“科特估”方面，國(guó)內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)當(dāng)前整體估值明顯低于海外，中期來(lái)看存在顯著的重估空間，且發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是當(dāng)前政策對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)方向的重要指引，而“科特估”就是資本市場(chǎng)對(duì)于新質(zhì)生產(chǎn)力的重要支持。