周三的股市下滑看起來(lái)非常糟糕。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌500點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌超過(guò)2%。由于對(duì)Alphabet和特斯拉財(cái)報(bào)的擔(dān)憂導(dǎo)致“七巨頭”和其他科技板塊潰敗，納斯達(dá)克綜合指數(shù)受到重創(chuàng)，暴跌3.6%。

　　但深入分析：公用事業(yè)股和醫(yī)療保健股周三反彈。這兩個(gè)板塊的股息率往往很高。電力公司美國(guó)南方公司和生物技術(shù)公司(道指成分股)安進(jìn)的股價(jià)均創(chuàng)下歷史新高。

　　與此同時(shí)，能源和大宗消費(fèi)品板塊的表現(xiàn)遠(yuǎn)好于大盤。

　　道指和標(biāo)普500指數(shù)中近三分之一的股票周三收盤上漲。AT&T、金佰利、強(qiáng)生、Verizon和可口可樂(lè)都取得了穩(wěn)健的漲幅。因此，最近的市場(chǎng)波動(dòng)可能是早該出現(xiàn)的輪動(dòng)的跡象，而不是全面的修正。

　　RitholtzWealthManagement的首席市場(chǎng)策略師CallieCox在一份報(bào)告中說(shuō)：“這可能是我見過(guò)的最看漲的拋售之一。人們賣出股票并不是因?yàn)轭^條新聞或數(shù)據(jù)告訴他們經(jīng)濟(jì)面臨嚴(yán)重危險(xiǎn)。相反，他們只是在進(jìn)行再平衡，拋掉科技股，并在此過(guò)程中拾起對(duì)利率敏感的股票。”

　　周四，在IBM強(qiáng)勁財(cái)報(bào)的帶動(dòng)下，道指反彈。IBM股價(jià)上漲了4%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)在經(jīng)歷了一個(gè)波動(dòng)的交易時(shí)段后收盤下跌。但等權(quán)重的標(biāo)普500ETF略微收高，羅素2000小型股指數(shù)上漲了1.3%——這是市場(chǎng)廣度改善的另一個(gè)健康跡象。

　　這意味著現(xiàn)在還不是恐慌的時(shí)候。但現(xiàn)在可能是時(shí)候淡化大型科技股和人工智能交易，尋找新的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者了。

　　蒙特利爾銀行財(cái)富管理公司首席投資官Yung.YuMa在一封電子郵件中說(shuō)：“我們始終認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)AI(人工智能)的熱情會(huì)退潮。周三的市場(chǎng)走勢(shì)讓許多可能過(guò)度關(guān)注巨型科技股的人大開眼界?！?/p>

　　“投資者應(yīng)該尋找機(jī)會(huì)，并認(rèn)識(shí)到這些機(jī)會(huì)可能在科技以外的領(lǐng)域，“Ma補(bǔ)充說(shuō)。

　　他還表示，小盤股近期的反彈應(yīng)該會(huì)持續(xù)下去，尤其是如果美聯(lián)儲(chǔ)如市場(chǎng)普遍預(yù)期的那樣在9月份降息的話。

　　“小型股的追漲交易應(yīng)該仍有空間。小型公司的盈利增長(zhǎng)將在年底前得到改善，美聯(lián)儲(chǔ)也將很快開始為期一年的降息行動(dòng)，這將使小型公司受益匪淺，”Ma寫道。

　　周四上午好于預(yù)期的GDP報(bào)告也可能會(huì)燃起美聯(lián)儲(chǔ)所謂軟著陸的更多希望。甚至有越來(lái)越多的人預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在9月份將利率下調(diào)半個(gè)百分點(diǎn)。這也可能再次提振小盤股和防御性較強(qiáng)的板塊。

　　晨星財(cái)富首席投資官菲利普.斯特雷爾(PhilipStraehl)在本周的一份報(bào)告中表示：“通脹趨緩、降息和選舉焦點(diǎn)可能會(huì)為股市漲勢(shì)的擴(kuò)大提供催化劑，正如近期市場(chǎng)輪動(dòng)所顯示的那樣?！?/p>

　　Straehl還說(shuō)：“投資者應(yīng)做好迎接更多波動(dòng)的準(zhǔn)備?！彼赋?，“近期大型科技股的輪動(dòng)速度表明，技術(shù)因素在起作用，如動(dòng)量交易平倉(cāng)和去杠桿化。他極度看好小盤股，認(rèn)為它們“在未來(lái)10年的價(jià)格仍將以每年3-4%的速度跑贏大盤股”。

　　還有人指出，市場(chǎng)早該出現(xiàn)像周三那樣的大跌。

　　這應(yīng)該會(huì)創(chuàng)造買入機(jī)會(huì)，即使是科技股和其他幫助標(biāo)普500指數(shù)領(lǐng)漲的股票。投資咨詢公司CarsonGroup首席市場(chǎng)策略師瑞安.德特里克(RyanDetrick)周四早些時(shí)候在X上發(fā)帖稱，這是標(biāo)普500指數(shù)今年以來(lái)首次下跌2%。

　　他寫道：“大多數(shù)年份都會(huì)有一兩個(gè)糟糕的日子，這種情況時(shí)有發(fā)生，”他補(bǔ)充說(shuō)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)每年有六次這樣的下跌是正常的。這里有一個(gè)真正的好消息。德特里克說(shuō)，過(guò)去14次標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)在一年中的日跌幅少于5次，每次跌幅為2%，而這14次中，藍(lán)籌股指數(shù)在這一年結(jié)束時(shí)全部上漲，平均漲幅為19.3%。

　　當(dāng)然，今年還沒(méi)有結(jié)束。8月和9月——?dú)v史上股市比較艱難的月份——還在前頭。美國(guó)總統(tǒng)大選也可能加劇市場(chǎng)波動(dòng)。但投資者不應(yīng)忽視市場(chǎng)其他部分的強(qiáng)勢(shì)，而只關(guān)注科技股新發(fā)現(xiàn)的疲軟。

　　最近的板塊輪動(dòng)看起來(lái)是一個(gè)健康的跡象，表明牛市仍有一些后勁。