股票初步詢(xún)價(jià)是指發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)向特定的詢(xún)價(jià)對(duì)象進(jìn)行詢(xún)價(jià)，并根據(jù)這些對(duì)象的報(bào)價(jià)結(jié)果來(lái)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間及相應(yīng)的市盈率區(qū)間。

　　初步詢(xún)價(jià)通常涉及向在?中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案的基金管理公司、投資機(jī)構(gòu)、?證券公司等發(fā)出詢(xún)價(jià)函，并收集這些機(jī)構(gòu)的報(bào)價(jià)反饋。根據(jù)這些有效報(bào)價(jià)的上下限，可以確定一個(gè)初步的發(fā)行價(jià)格區(qū)間。

　　完成初步詢(xún)價(jià)后，發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)需要在證監(jiān)會(huì)指定的網(wǎng)站上披露初步詢(xún)價(jià)結(jié)果，即初步詢(xún)價(jià)公告。這種做法有助于確保新股發(fā)行的價(jià)格能夠反映市場(chǎng)需求，同時(shí)也為后續(xù)的累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)階段提供了基礎(chǔ)。?

　　一般的新股發(fā)行要經(jīng)過(guò)初步詢(xún)價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)兩個(gè)步驟，其中累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)意為發(fā)行價(jià)。

　　如果投資者的有效申購(gòu)總量大于本次股票發(fā)行量，但超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)小于5倍時(shí)，以詢(xún)價(jià)下限為發(fā)行價(jià)；如果超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)大于5倍時(shí)，則從申購(gòu)價(jià)格最高的有效申購(gòu)開(kāi)始逐筆向下累計(jì)計(jì)算，直至超額認(rèn)購(gòu)倍數(shù)首次超過(guò)5 倍為止，以此時(shí)的價(jià)格為發(fā)行價(jià)。

　　初步詢(xún)價(jià)與累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)的區(qū)別：

　　1、參與的詢(xún)價(jià)對(duì)象數(shù)量不同

　　初步詢(xún)價(jià)的對(duì)象為發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)選擇的符合詢(xún)價(jià)對(duì)象條件的機(jī)構(gòu)投資者（至少20家），而不是所有符合條件的機(jī)構(gòu)投資者。而可參與累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)的對(duì)象為所有符合條件的機(jī)構(gòu)投資者。

　　2、是否繳納申購(gòu)款及參與股票配售

　　參與初步詢(xún)價(jià)的機(jī)構(gòu)投資者無(wú)須繳款，如果其不參與累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)，也不會(huì)獲得股票配售；參與累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)的機(jī)構(gòu)投資者須全額繳納申購(gòu)款，在發(fā)行價(jià)格以上的申購(gòu)將會(huì)獲得比例配售。

　　3、參與詢(xún)價(jià)方式不同

　　在初步詢(xún)價(jià)階段，一個(gè)機(jī)構(gòu)投資者只能以一個(gè)詢(xún)價(jià)對(duì)象的身份參與初步詢(xún)價(jià)；在累計(jì)投標(biāo)詢(xún)價(jià)階段，參與詢(xún)價(jià)和配售的可以是機(jī)構(gòu)投資者本身（自營(yíng)賬戶），也可以是其管理的投資產(chǎn)品賬戶，但詢(xún)價(jià)對(duì)象必須事先將相關(guān)賬戶報(bào)監(jiān)管部門(mén)備案。