29日，A股走勢(shì)分化，銀行、石油等權(quán)重板塊回調(diào)，微盤(pán)股集體反彈。滬指弱勢(shì)下探，續(xù)創(chuàng)2月初以來(lái)新低，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)。盤(pán)面上看，釀酒、汽車(chē)、半導(dǎo)體、醫(yī)藥、地產(chǎn)等板塊拉升，折疊屏、人形機(jī)器人、光伏、蘋(píng)果等概念股表現(xiàn)活躍。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著海內(nèi)外積極信號(hào)的不斷釋放，市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)已經(jīng)在醞釀中，短期的反彈也值得期待。成長(zhǎng)股持續(xù)3年估值收縮，部分成長(zhǎng)股可以開(kāi)始配置。

　　新能源概念出現(xiàn)底部特征

　　周四，滬指盤(pán)中震蕩下探，續(xù)創(chuàng)2月初以來(lái)新低，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)等強(qiáng)勢(shì)拉升，兩市成交額突破6000億元，場(chǎng)內(nèi)近4200只個(gè)股飄紅。截至收盤(pán)，滬指跌0.5%，報(bào)2823.11點(diǎn)，深證成指漲0.94%，報(bào)8154.44點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.65%，報(bào)1541.4點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.25%，兩市合計(jì)成交6072億元，較前一日增量約1100億元。

　　新能源賽道反彈，固態(tài)電池、光伏、風(fēng)電等方向集體走高。光伏概念表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，鵬輝能源（300438）、快可電子（301278）“20cm”漲停，鈞達(dá)股份（002865）、沐邦高科（603398）等多股漲停，艾羅能源、昱能科技、九洲集團(tuán)（300040）漲逾10%。在光伏概念的帶動(dòng)下，動(dòng)力電池板塊表現(xiàn)也比較強(qiáng)勢(shì)。

　　消息面上，8月27日，隆基綠能（601012）對(duì)外調(diào)整硅片報(bào)價(jià)，新報(bào)價(jià)平均上調(diào)5分/片。隆基綠能方面表示，當(dāng)前硅片價(jià)格已經(jīng)跌破了成本線(xiàn)，處于惡性?xún)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)。為推動(dòng)市場(chǎng)回歸理性的良性競(jìng)爭(zhēng)，適度上調(diào)硅片報(bào)價(jià)。無(wú)獨(dú)有偶，TCL中環(huán)（002129）亦于8月27日全面上調(diào)硅片價(jià)格。

　　中信建投（601066）證券認(rèn)為，中長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年光伏終端需求增速中樞維持在20%左右，光伏核心產(chǎn)品逆變器、支架、組件出貨量增速有保證，同時(shí)，隨著硅料庫(kù)存、供需拐點(diǎn)的到來(lái)，預(yù)計(jì)組件產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格、盈利水平也有望隨之修復(fù)。

　　銀行股大幅下挫

　　前期資金持續(xù)青睞的銀行、煤炭、石油等穩(wěn)定高股息板塊集體下跌。銀行股全線(xiàn)回調(diào)，六大國(guó)有銀行跌幅明顯，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行（601658）等六大行均跌超4%。大基建概念股明顯走低，建科股份（301115）跌逾10%，中國(guó)電建（601669）、隧道股份（600820）、新疆交建（002941）、中國(guó)建筑等跌幅靠前。免稅店概念股啞火。此外， 煤炭、石油等資源股亦表現(xiàn)不振。個(gè)股方面，華為海思概念人氣股深圳華強(qiáng)再度觸及漲停，此前已經(jīng)走出“10連板”。

　　富國(guó)中證銀行ETF發(fā)布基金清算報(bào)告，該基金在今年遭遇了2070萬(wàn)份的凈贖回，已經(jīng)60個(gè)工作日資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元。與此同時(shí)，類(lèi)似的資金流出現(xiàn)象在銀行ETF上普遍出現(xiàn)，全市場(chǎng)11只銀行ETF在今年遭遇了近50億元的資金凈流出。

　　在行業(yè)ETF被資金“越漲越賣(mài)”的同時(shí)，“國(guó)家隊(duì)”和險(xiǎn)資卻在不斷加倉(cāng)，成為推動(dòng)本輪銀行板塊上漲的主要力量。特別是今年以來(lái)，中央?yún)R金加大了ETF的增持力度，滬深300ETF規(guī)模較年初新增4742億元，而銀行在滬深300行業(yè)權(quán)重排名第一，大約有超600億元資金通過(guò)滬深300ETF流入銀行板塊。

　　市場(chǎng)風(fēng)格有切換跡象

　　7月以來(lái)，ETF繼續(xù)成為A股主力增量資金，在市場(chǎng)波幅放大階段，逆勢(shì)凈買(mǎi)入以維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，跟蹤滬深300指數(shù)的ETF總規(guī)模擴(kuò)張明顯。此外，融資融券市場(chǎng)平均擔(dān)保比例再度接近今年2月市場(chǎng)底部區(qū)間。從歷史經(jīng)驗(yàn)看，這一信號(hào)的出現(xiàn)往往對(duì)應(yīng)著市場(chǎng)見(jiàn)底回升。近期頻頻有機(jī)構(gòu)資金買(mǎi)入中證1000或滬深300ETF，近期穩(wěn)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)政策不斷，市場(chǎng)熱點(diǎn)層出不窮。市場(chǎng)人士認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇節(jié)奏不改，尤其促消費(fèi)政策出臺(tái)頗多，前沿科技創(chuàng)新突破也有望帶來(lái)新的題材熱點(diǎn)，當(dāng)前位置不必過(guò)于悲觀(guān)。

　　展望后市，巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)陳宇恒認(rèn)為：“上周以來(lái)，隨著海內(nèi)外積極信號(hào)的不斷釋放，市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)已經(jīng)在醞釀中，短期的反彈也值得期待。而在觀(guān)望和等待中，隨著資金面進(jìn)場(chǎng)信號(hào)釋放下，短線(xiàn)投資者可考慮逐步進(jìn)場(chǎng)博弈。其中，有色、可選消費(fèi)以及科技等行業(yè)，根據(jù)市場(chǎng)歷史筑底后的表現(xiàn)，整體占優(yōu)，可適當(dāng)關(guān)注。”

　　信達(dá)證券（601059）首席策略分析師樊繼拓表示：“歷史上經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的后期，經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大多會(huì)出現(xiàn)反復(fù)，甚至有時(shí)候會(huì)出現(xiàn)局部經(jīng)濟(jì)指標(biāo)改善后，股市先見(jiàn)底，但債市和匯率市場(chǎng)依然偏弱的情況。如果后續(xù)出口數(shù)據(jù)和銅價(jià)能穩(wěn)住，則意味著經(jīng)濟(jì)局部開(kāi)始逐漸復(fù)蘇，股市也會(huì)開(kāi)啟反轉(zhuǎn)。成長(zhǎng)股持續(xù)3年估值收縮，部分成長(zhǎng)股可以開(kāi)始配置。關(guān)注上游周期、傳媒互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子、出海的汽車(chē)汽零、家電、金融地產(chǎn)、AI、醫(yī)藥、半導(dǎo)體、新能源、消費(fèi)等。記者 黃都