近日，全球各類資產(chǎn)呈現(xiàn)不同程度波動(dòng)，目前A股各類資產(chǎn)的表現(xiàn)仍處在輪動(dòng)節(jié)奏中。截至11月11日收盤，半導(dǎo)體及元件概念多只個(gè)股漲停，港股半導(dǎo)體也多股大漲。

　　業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，半導(dǎo)體行業(yè)目前受需求復(fù)蘇、業(yè)績(jī)回暖、國(guó)產(chǎn)化和政策扶持四重利好催化，中長(zhǎng)期表現(xiàn)值得期待。

　　四重利好催化半導(dǎo)體行情

　　半導(dǎo)體及元件概念目前受多重利好因素催化：

　　從全球半導(dǎo)體周期來(lái)看，目前半導(dǎo)體行業(yè)或已開(kāi)啟新一輪上行周期。11月7日，美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)(SIA)的數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度全球半導(dǎo)體銷售額為1660億美元，同比增長(zhǎng)23.2%，環(huán)比增長(zhǎng)10.7%。其中，今年9月全球銷售額為553億美元，較8月的531億美元增長(zhǎng)4.1%。此外根據(jù)WSTS的預(yù)測(cè)， 2024年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售額同比增長(zhǎng)16%，預(yù)計(jì)2025年將同比增長(zhǎng)12.5%。隨著 5G、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的快速發(fā)展，全球半導(dǎo)體需求或?qū)⒊掷m(xù)增長(zhǎng)。

　　從業(yè)績(jī)上來(lái)看，A 股半導(dǎo)體企業(yè)三季報(bào)中，多家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。截至11月11日，A股159家半導(dǎo)體上市企業(yè)均已披露三季報(bào)，多家公司前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)均超 100%。半導(dǎo)體及元件概念的優(yōu)異業(yè)績(jī)主要得益于市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)、技術(shù)創(chuàng)新以及成本控制等方面取得的顯著成效，也為板塊的上漲提供了基本面的支撐。

　　從國(guó)產(chǎn)化率的角度來(lái)看，我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)仍有較大提升空間。

　　政策助力也將為A股半導(dǎo)體企業(yè)帶來(lái)更多發(fā)展支持。國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金三期股份有限公司日前已經(jīng)成立，注冊(cè)資本3440億元人民幣，將重點(diǎn)去投資HBM等高附加值DRAM芯片和AI等軟硬件技術(shù)。今年下半年，上海、北京、武漢、無(wú)錫等地也相繼成立了政府主導(dǎo)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資基金，以支持相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

　　周期反轉(zhuǎn)，半導(dǎo)體基金重回投資主陣地

　　在半導(dǎo)體迎強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇的當(dāng)下，部分以半導(dǎo)體持倉(cāng)為主的產(chǎn)品重回投資者視野，如諾安基金旗下的諾安成長(zhǎng)、諾安優(yōu)化配置等。

　　以諾安優(yōu)化配置為例，根據(jù)基金三季報(bào)，諾安優(yōu)化配置布局半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化，前十大重倉(cāng)股占比達(dá)78.56%，集中度高。

　　同時(shí)，半導(dǎo)體基金業(yè)績(jī)也實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。根據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至11月8日，諾安優(yōu)化配置近兩年業(yè)績(jī)?cè)谕愋彤a(chǎn)品中排名第9（9/1443），近一年業(yè)績(jī)?cè)谕愋彤a(chǎn)品中排名第61（61/1689）

　　對(duì)于這一輪半導(dǎo)體及元件概念的反彈，諾安成長(zhǎng)、諾安優(yōu)化配置基金經(jīng)理劉慧影表示，“之前強(qiáng)調(diào)的中國(guó)芯片長(zhǎng)期向上的未來(lái)行業(yè)趨勢(shì)已經(jīng)逐漸開(kāi)始體現(xiàn)在股價(jià)中?！?/p>

　　劉慧影尤其看好芯片國(guó)產(chǎn)化方向。她認(rèn)為，芯片先進(jìn)制程突破是整個(gè)中國(guó)芯片中長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展的“陣眼”。過(guò)去三年，芯片國(guó)產(chǎn)化鏈條主要受益于半導(dǎo)體制造環(huán)節(jié)國(guó)產(chǎn)化率的加速提升。進(jìn)入2024年，國(guó)家不斷出臺(tái)對(duì)先進(jìn)制程的大力支持使得芯片國(guó)產(chǎn)化板塊進(jìn)一步加速發(fā)展。未來(lái)，國(guó)內(nèi)芯片國(guó)產(chǎn)化板塊或?qū)⒂瓉?lái)加速擴(kuò)產(chǎn)帶來(lái)的業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)。

　　科技投資，爭(zhēng)做耐心資本

　　科技投資不是一蹴而就的事，需要的是耐心和定力。展望未來(lái)，半導(dǎo)體及元件概念遇到的挑戰(zhàn)和機(jī)遇將層出不窮。投資者不僅要把握眼前機(jī)會(huì)，更要放眼長(zhǎng)遠(yuǎn)?？萍及鍓K的波動(dòng)相對(duì)較大，如何找到適合自己的投資方法也很重要。

　　諾安基金在科技投資領(lǐng)域有著深厚積累，也致力于充當(dāng)“耐心資本”，陪伴優(yōu)秀公司成長(zhǎng)?；鸺緢?bào)的持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，基金季報(bào)顯示，以半導(dǎo)體投資備受關(guān)注的諾安成長(zhǎng)前十大重倉(cāng)股中持有圣邦股份（300661）、兆易創(chuàng)新（603986）、韋爾股份（603501）、北方華創(chuàng)（002371）等皆連續(xù)達(dá)到了20個(gè)季度以上。諾安優(yōu)化配置股票資產(chǎn)連續(xù)9個(gè)季度占比超85%，集中度高，持續(xù)對(duì)半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化堅(jiān)定看好。

　　對(duì)此，劉慧影認(rèn)為，科技行業(yè)由于不同于傳統(tǒng)行業(yè)的特殊屬性，需要一批理解其產(chǎn)業(yè)發(fā)展性質(zhì)的“耐心資本”，美國(guó)納斯達(dá)克科技股的興起，正是有一批這樣支持美國(guó)科技行業(yè)的“耐心長(zhǎng)錢”，正因?yàn)樗麄儗a(chǎn)業(yè)趨勢(shì)投資做到了“體系化”“科學(xué)化”，才培養(yǎng)出美國(guó)科技股市值高達(dá)數(shù)十萬(wàn)億元的全球科技龍頭?！氨净鹬铝τ谔暨x出這類公司，并且陪伴他們成長(zhǎng)為全球科技龍頭?！?/p>