今日（11月21日），大金融股午后異動(dòng)拉升，其中細(xì)分領(lǐng)域的金融IT概念股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，帶動(dòng)金融科技指數(shù)拉升漲超2%，該指數(shù)覆蓋金融科技各細(xì)分行業(yè)，兼顧金融與科技屬性，包含多只“牛市旗手”券商股，而又不限于此。

　　金融科技ETF (代碼：516860) 沖擊三連陽(yáng)，最新價(jià)報(bào)1.323元，午后走強(qiáng)漲超2%，截至發(fā)稿成交額已超1億元，交投活躍。成分股中，星環(huán)科技-U、楚天龍（003040）漲停，銀之杰（300085）漲超14%，贏時(shí)勝（300377）、艾融軟件、新致軟件、普元信息、同花順（300033）、飛天誠(chéng)信（300386）等股票跟漲。

　　消息面上，國(guó)泰君安及海通證券聯(lián)合公布，市場(chǎng)監(jiān)管總局已決定擬議合并相關(guān)的經(jīng)營(yíng)者集中反壟斷審查不實(shí)施進(jìn)一步審查，就擬議合并提交的所有必要的中國(guó)反壟斷申報(bào)已獲審查通過(guò)。同時(shí)，上海市國(guó)資委出具批復(fù)，原則同意擬議合并及建議發(fā)行的總體方案。

　　重要會(huì)議提出要做好金融五篇大文章，其中科技金融居于首位，體現(xiàn)了我國(guó)對(duì)金融支持科技創(chuàng)新的高度重視。發(fā)展科技金融，既是加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)需要，也是金融行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和支持金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)的重大責(zé)任。當(dāng)前，一張圍繞科技金融賦能新質(zhì)生產(chǎn)力的藍(lán)圖漸次展開(kāi)，越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)正在用“真金白銀”支持科技型企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

　　中證指數(shù)公司官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年9月30日，金融科技指數(shù)前十大權(quán)重股分別是：東方財(cái)富（300059）、同花順、恒生電子（600570）、潤(rùn)和軟件（300339）、指南針（300803）、廣電運(yùn)通（002152）、新大陸（000997）、銀之杰、東華軟件（002065）和中科軟（603927）?？梢钥闯雠c傳統(tǒng)概念中券商股的差別。

　　數(shù)據(jù)顯示，跟蹤證券公司指數(shù)的證券ETF今年以來(lái)上漲近35%，而金融科技ETF (代碼：516860)今年以來(lái)上漲近40%?；仡?010年以來(lái)的兩輪牛市，金融科技板塊表現(xiàn)較突出，相比證券公司指數(shù)，具有更大彈性。

　　德邦證券指出，新一輪創(chuàng)新大周期的條件正在完善：一方面，數(shù)據(jù)正在逐步成為推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)鍵要素，以AI、量子信息、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力正在替代傳統(tǒng)生產(chǎn)力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展；另一方面，2024年，以美國(guó)為代表的國(guó)家開(kāi)啟了降息周期，9月至11月聯(lián)邦基金利率累計(jì)下降75bps，降低了資金流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域的成本，提高全市場(chǎng)風(fēng)偏和流動(dòng)性水平。從研發(fā)投入來(lái)看，計(jì)算機(jī)行業(yè)研發(fā)費(fèi)用率同比變化自23Q2進(jìn)入負(fù)數(shù)區(qū)間，并逐季下滑，降幅擴(kuò)大至24Q2的最高點(diǎn)-1.02pct，而24Q3降幅出現(xiàn)回調(diào)拐點(diǎn)，表明信心正在走出低谷。我國(guó)積極培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，搶占新一輪全球科技革命和產(chǎn)業(yè)變革制高點(diǎn)，產(chǎn)品迭代和技術(shù)創(chuàng)新有望加速。

　　東北證券指出，在海外政治事件落地后，市場(chǎng)行情表現(xiàn)熱烈，計(jì)算機(jī)板塊更是成為表現(xiàn)較好的方向之一。伴隨著海外風(fēng)險(xiǎn)落地、市場(chǎng)交投活躍以及展望明年政策&業(yè)績(jī)預(yù)期，計(jì)算機(jī)板塊有望持續(xù)震蕩上行。

　　方向上延續(xù)在9月底的推薦組合，即金融IT+指數(shù)權(quán)重+精選主題。金融IT受益于市場(chǎng)交投活躍度帶來(lái)的交易量上行、相關(guān)機(jī)構(gòu)IT開(kāi)支增加，指數(shù)權(quán)重則受益于整體市場(chǎng)資金來(lái)源的變化以及機(jī)構(gòu)補(bǔ)倉(cāng)需求。主題方向上，我們建議重點(diǎn)關(guān)注信創(chuàng)、數(shù)據(jù)要素、AI Agent、化債等方向。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎?；鸩煌阢y行儲(chǔ)蓄和債券等固定收益預(yù)期的金融工具，不同類(lèi)型的基金風(fēng)險(xiǎn)收益情況不同，投資人既可能分享基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來(lái)的損失?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證收益，基金凈值存在波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人管理的其他基金業(yè)績(jī)不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。投資者應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《招募說(shuō)明書(shū)》及《產(chǎn)品概要》等法律文件，及時(shí)關(guān)注本公司出具的適當(dāng)性意見(jiàn)，各銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見(jiàn)不必然一致，本公司的適當(dāng)性匹配意見(jiàn)并不表明對(duì)基金的風(fēng)險(xiǎn)和收益做出實(shí)質(zhì)性判斷或者保證?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征與基金風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗(yàn)及風(fēng)險(xiǎn)承受能力謹(jǐn)慎決策并自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不應(yīng)采信不符合法律法規(guī)要求的銷(xiāo)售行為及違規(guī)宣傳推介材料。