12月17日，A股三大股指全天橫盤震蕩，市場風(fēng)格顯著切換，大盤股風(fēng)格顯著跑贏小微盤股。截至收盤，上證指數(shù)報3361.49點，跌0.73%；深證成指報10537.43點，跌0.35%；創(chuàng)業(yè)板指報2201.18點，跌0.02%。滬深兩市合計成交15104億元，較前一日縮量約1900億元。

　　汽車整車股表現(xiàn)強勢

　　昨日早盤，汽車整車板塊便展開強勁勢頭，安凱客車（000868）開盤不到5分鐘封上漲停，比亞迪（002594）等紛紛跟漲。截至收盤，申萬乘用車、商用車指數(shù)分別上漲1.57%和1.00%，安凱客車漲停，金龍汽車（600686）漲超4%，宇通客車（600066）、比亞迪、長城汽車（601633）等漲超2%。

　　消息面上，中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年1月至11月，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別完成1134.5萬輛和1126.2萬輛，同比分別增長34.6%和35.6%，新能源汽車銷量首次超過汽車總銷量的40%。中國汽車工業(yè)協(xié)會表示，以舊換新政策極大地促進了新能源乘用車的消費增長。

　　中信證券分析表示，2024年迄今，汽車在我國各類消費品中表現(xiàn)較好，主要由于出口強勁和7月起的以舊換新補貼政策。預(yù)計今年以舊換新的財政支持力度總計約為890億元，對應(yīng)中央與地方補貼申請620萬份。

　　中信證券判斷，2025年，當(dāng)前的以舊換新政策有望延續(xù)，在此假設(shè)下，預(yù)計2025年中國汽車總銷量將達到3344萬輛，其中新能源乘用車銷量將達到1586萬輛。此外，持續(xù)看好汽車行業(yè)的出海機會，中國商用車企業(yè)在海外的布局已初步取得成效，在制造、品控、售后等方面的實力逐步顯現(xiàn)，并且在新能源汽車領(lǐng)域擁有領(lǐng)先優(yōu)勢，中國商用車企業(yè)未來出口成長空間廣闊。

　　通信板塊熱度升溫

　　昨日，通信板塊局部升溫，千億元市值行業(yè)龍頭中興通訊盤中股價觸及漲停，收盤上漲5.77%，大唐電信（600198）、瑞斯康達（603803）收獲漲停，銳捷網(wǎng)絡(luò)（301165）、美信科技（301577）、廣哈通信（300711）等漲超4%。

　　有市場觀點認(rèn)為，中興通訊等通信股昨日大漲，可能與近期火爆的豆包AI應(yīng)用有關(guān)。

　　近日，字節(jié)跳動發(fā)布了豆包視頻生成PixelDance和Seaweed兩款A(yù)I模型，支持文生視頻和圖生視頻兩種方式。此外，字節(jié)跳動還發(fā)布豆包音樂模型和豆包同聲傳譯AI模型。11月的全球App活躍排行榜上，豆包App的月活躍用戶數(shù)量達到5998萬，僅次于OpenAI的ChatGPT，位列全球第二。

　　開源證券表示，隨著AI大模型持續(xù)迭代，國內(nèi)外云巨頭持續(xù)增加對AI基礎(chǔ)設(shè)施的資本開支，推薦關(guān)注中興通訊等算力產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司。

　　紅利資產(chǎn)有望再獲關(guān)注

　　昨日盤面中，大盤股風(fēng)格顯著跑贏小微盤股，上證50、滬深300指數(shù)均收獲上漲，且多只主流滬深300ETF午后明顯放量，微盤股指數(shù)則大跌近6%，國證2000指數(shù)也跌超3%。部分機構(gòu)認(rèn)為，短線資金獲利了結(jié)造成近期市場出現(xiàn)波動，隨著市場無風(fēng)險利率加速下行，紅利資產(chǎn)有望再度獲得關(guān)注。

　　財通證券（601108）首席策略分析師李美岑表示，近期市場對于政策等因素的博弈格外激烈，造成指數(shù)振幅加大，短線資金的階段獲利了結(jié)也引發(fā)指數(shù)短期波動。但投資者不必過度擔(dān)憂，綜合來看，未來隨著經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)逐月改善以及各類政策相繼落地，有望推動明年經(jīng)濟開門紅、市場風(fēng)險偏好再上臺階，可積極把握歲末年初的做多窗口。

　　李美岑提示關(guān)注紅利資產(chǎn)表現(xiàn)。他表示，近期長債利率下行成為市場熱點，貨幣寬松和無風(fēng)險利率下行，將逐漸向權(quán)益資產(chǎn)尤其紅利資產(chǎn)傳導(dǎo)。并且從估值視角看，當(dāng)前紅利資產(chǎn)的相對市凈率已回到2023年底水平，估值已相對合理；從股債性價比視角看，當(dāng)前高股息資產(chǎn)相對債券的性價比仍然較有優(yōu)勢。具體配置上，受益于并購政策和消費政策的央企紅利資產(chǎn)、消費紅利資產(chǎn)可能更有性價比。