今天A股震蕩走低，上證指數(shù)跌-0.5%，但全市場(chǎng)近4800只個(gè)股下跌，200多股跌停，個(gè)股中位數(shù)-4.26%。

　　小微盤股再現(xiàn)小型股災(zāi)現(xiàn)場(chǎng)，萬得微盤股指數(shù)下跌-7%。與之形成鮮明對(duì)比的是大盤股，尤其是銀行股一枝獨(dú)秀，今天工商銀行漲+2.6%，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高。

　　我們看下不同市值指數(shù)的表現(xiàn)，你們就能感受到今天的行情有多割裂了。

　　而造成今天這種局面的直接原因是，新國九條即將于明年1月1日實(shí)施，周末監(jiān)管對(duì)二十多家公司發(fā)了問詢函以及立案調(diào)查的通知，坊間還有“2025年具有ST隱患的公司名單”流出。

　　新國九條是今年4月發(fā)布，其中涉及了8條退市新規(guī)，特別是對(duì)于財(cái)務(wù)造假、業(yè)績不達(dá)預(yù)期、市值低于一定數(shù)額的公司，小市值個(gè)股退市風(fēng)險(xiǎn)增加。

　　其實(shí)，今年小盤股因?yàn)樾聡艞l已經(jīng)跌了兩波了。

　　第一次是新規(guī)在4月份剛發(fā)布時(shí)，中證2000指數(shù)大跌兩天，跌幅-11%；第二次是6月份，監(jiān)管強(qiáng)調(diào)退市新規(guī)，并對(duì)部分公司發(fā)問詢函，嚇壞市場(chǎng)，小盤股明顯回調(diào)，中證2000指數(shù)跌幅-8.73%。

　　本質(zhì)上，新國九條利于A股長期發(fā)展，受影響的是垃圾股，不過的確會(huì)對(duì)小市值股票情緒上有沖擊。按A股目前的生態(tài)，如果還是以游資、散戶為主導(dǎo)，過不了多久小盤股還是會(huì)重新活躍起來。

　　板塊方面，上周表現(xiàn)不錯(cuò)的芯片、算力，早上一度再次領(lǐng)漲，后面被小盤股的行情帶下來了，國證芯片指數(shù)下跌-1.43%，豆包概念、人工智能方向跌幅更大。

　　縱觀全市場(chǎng)，今天的成交量比上周略有放量，回到1.5萬億之上，只是指數(shù)還在回調(diào)的趨勢(shì)中。不過只要成交量在，市場(chǎng)就有反彈的機(jī)會(huì)，隨著大盤逐漸接近60日均線，新一波逢低布局的機(jī)會(huì)即將形成，拍腦袋說也許就在本周了。

　　再看債市這邊，今天以創(chuàng)新高的氣勢(shì)高開，之后回落翻綠，不過整體跌幅不算太大。由于債券在周末也會(huì)有利息收入，收益會(huì)在周一的債基凈值中體現(xiàn)，今天大家的債基應(yīng)該破蛋不嚴(yán)重。

　　債市之所以回調(diào)，是因?yàn)檠胄邪l(fā)布了首批債市違法違規(guī)處罰名單，被處罰的原因包括擾亂市場(chǎng)價(jià)格、利益輸送等，據(jù)說至少有三家機(jī)構(gòu)上榜。這其實(shí)是上周央行集中約談機(jī)構(gòu)后的余波，也意味著央行還是在想辦法控制利率下行的速度，預(yù)計(jì)后續(xù)還會(huì)采取措施。

　　我個(gè)人的感受，讓債市降降溫也挺好，畢竟很多人買債基其實(shí)是為了求穩(wěn)，漲太多了，后續(xù)波動(dòng)大，反而容易造成不必要的虧損。

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　　數(shù)據(jù)來源：wind，截至20241223

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