今日A股市場震蕩調(diào)整。綜合多家機(jī)構(gòu)市場分析，1月經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)修復(fù)態(tài)勢。臨近春節(jié)，A股市場情緒相對謹(jǐn)慎，收益預(yù)期偏低，預(yù)計A股重回震蕩，大盤價值防御為主。

　　截至收盤，滬指跌2.66%，深證成指跌3.14%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.79%，全市場成交額1.41萬億元，為連續(xù)66個交易日突破萬億元。

　　市場板塊分化明顯，大消費板塊全天逆勢活躍，零售、食品、旅游酒店等大消費板塊漲幅居前；金融股集體調(diào)整，保險、證券、半導(dǎo)體、AI應(yīng)用板塊跌幅居前。

　　展望后市，銀河證券認(rèn)為，在更加積極有為的宏觀政策基調(diào)下，超常規(guī)逆周期政策加速落地，有望提振A股市場信心。隨著經(jīng)濟(jì)基本面趨于改善，A股盈利增速也將迎來邊際好轉(zhuǎn)。個人投資者情緒回暖疊加機(jī)構(gòu)投資者倉位回升帶動增量資金加速入市，結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具落地也將支持股票市場穩(wěn)定發(fā)展。當(dāng)前A股估值處于歷史中位，但對比海外成熟市場來看仍處于偏低位置。

　　半導(dǎo)體、芯片股走弱

　　半導(dǎo)體、芯片股午后持續(xù)走低。長川科技（300604）、利揚芯片、海光信息、臺基股份（300046）、通富微電（002156）等多股跌幅較大。

　　2025年1月1日晚間，華虹半導(dǎo)體發(fā)布公告稱，自2024年12月31日起，該公司執(zhí)行董事唐均君，獲委任為華虹半導(dǎo)體董事會主席及提名委員會主席。而唐均君為專注于履行其作為華虹半導(dǎo)體董事會主席及執(zhí)行董事的職責(zé)，辭任華虹半導(dǎo)體總裁職務(wù)，并自2025年1月1日起生效。

　　民生證券研報指出，半導(dǎo)體作為現(xiàn)代科技產(chǎn)業(yè)的支柱，也是自主可控的基石。其伴隨著全球經(jīng)濟(jì)的波動往往有一定的周期性。在經(jīng)歷了過去兩年的深度回調(diào)后，半導(dǎo)體各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)開啟漸次復(fù)蘇。展望后市，綜合產(chǎn)業(yè)鏈的高頻數(shù)據(jù)，從銷售、價格、庫存、供給等多個角度，展示了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的韌性，疊加政策和AI賦能，半導(dǎo)體各產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇將陸續(xù)體現(xiàn)。從成長的角度來看，“AI+自主可控“仍將是2025年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主要投資方向。

　　金融股調(diào)整

　　保險板塊全天下行，領(lǐng)跌行業(yè)板塊；證券板塊幾乎全線飄綠，僅國盛金控（002670）漲超2%；銀行股集體走低。

　　中航證券研報稱，目前監(jiān)管明確鼓勵行業(yè)內(nèi)整合，在政策推動證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的趨勢下，并購重組是券商實現(xiàn)外延式發(fā)展的有效手段。券商并購重組對提升行業(yè)整體競爭力、優(yōu)化資源配置以及促進(jìn)市場健康發(fā)展具有積極作用，同時行業(yè)整合有助于提高行業(yè)集中度，形成規(guī)模效應(yīng)。預(yù)計行業(yè)內(nèi)并購重組事項將持續(xù)加速推進(jìn)。

　　中金公司（601995）研報指出，預(yù)計2025年銀行業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定，凈息差壓力有望減?。ㄈ晔照?0至15個基點），債務(wù)處置工作有助于資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)（凈不良生成率平穩(wěn)），銀行營收利潤增長繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定性。向前看，貨幣政策適度寬松，預(yù)計對稱降息40至60個基點，降準(zhǔn)亦有100個基點的空間。高股息策略仍是2025年銀行股交易的主要邏輯，關(guān)注股息率的高低以及確定性。關(guān)注所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定或存在邊際改善預(yù)期的標(biāo)的。增量政策效果顯現(xiàn)，關(guān)注市場化資金需求占比更高的銀行。

　　商貿(mào)零售股活躍

　　今天，大消費板塊集體逆勢活躍，相關(guān)板塊爆發(fā)。零售概念漲超3%，領(lǐng)漲行業(yè)板塊。寧波中百（600857）（600857）盤中直線拉升漲停。文峰股份（601010）、華聯(lián)股份（000882）、合百集團(tuán)（000417）、中百集團(tuán)（000759）等多股漲停。

　　消息面上，1月1日，阿里巴巴-W發(fā)布公告，子公司及New Retail與買方德弘資本訂立買賣協(xié)議，出售所持高鑫零售全部股權(quán)，合計占高鑫零售已發(fā)行股份總數(shù)約78.7%。根據(jù)協(xié)議，阿里巴巴子公司及New Retail將有權(quán)就待售股份收取最高金額約131.38億港元，相當(dāng)于1.75港元/股。

　　資料顯示，2017年，阿里巴巴首次入股高鑫零售，2020年進(jìn)一步增持后，高鑫零售成為阿里巴巴集團(tuán)的并表子公司。2024年10月，高鑫零售發(fā)布公告，向市場告知有買家有意收購。

　　甬興證券指出，商貿(mào)零售行業(yè)看好順應(yīng)情緒價值消費趨勢的線下零售企業(yè)，建議關(guān)注幾條主線：一是隨著擴(kuò)內(nèi)需促消費系列政策逐步見效，線下銷售有望穩(wěn)步恢復(fù)。二是當(dāng)前電商行業(yè)競爭格局優(yōu)化，各大電商平臺互聯(lián)互通加強(qiáng)，主流電商平臺不斷強(qiáng)化差異化戰(zhàn)略定位，開拓錯位競爭發(fā)展路徑，聚焦主業(yè)發(fā)展。

　　（文中行情圖片和數(shù)據(jù)來自同花順）