專款專用專注主業(yè) 證監(jiān)會強(qiáng)化募集資金監(jiān)管

　　為進(jìn)一步推動提高上市公司質(zhì)量，強(qiáng)化募集資金監(jiān)管，證監(jiān)會日前在《上市公司監(jiān)管指引第2號-上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》基礎(chǔ)上起草了《上市公司募集資金監(jiān)管規(guī)則（征求意見稿）》（以下簡稱《規(guī)則》），并向社會公開征求意見。

　　據(jù)介紹，證監(jiān)會現(xiàn)行募集資金持續(xù)監(jiān)管規(guī)則主要為《上市公司監(jiān)管指引第2號-上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》。該規(guī)則最早于2012年12月發(fā)布，于2022年法規(guī)整合時(shí)進(jìn)行細(xì)節(jié)修訂。本次修訂在規(guī)范性文件內(nèi)部體系中由監(jiān)管指引層級提升至基礎(chǔ)規(guī)則層級，引導(dǎo)市場各方更加重視規(guī)范使用募集資金?！兑?guī)則》修改方向?yàn)椋簩?shí)踐中各方關(guān)注的焦點(diǎn)問題予以重點(diǎn)明確或規(guī)范，進(jìn)一步促進(jìn)上市公司規(guī)范管理使用募集資金和中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，強(qiáng)化規(guī)范約束效力，做好與獨(dú)董制度改革和公司法修訂銜接配套，根據(jù)最新要求進(jìn)行了規(guī)則適應(yīng)性調(diào)整完善等。

　　《規(guī)則》強(qiáng)調(diào)，上市公司募集資金應(yīng)當(dāng)專款專用。上市公司使用募集資金應(yīng)當(dāng)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)法律法規(guī)，踐行可持續(xù)發(fā)展理念，履行社會責(zé)任，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營業(yè)務(wù)，有利于增強(qiáng)公司競爭能力和創(chuàng)新能力。除金融類企業(yè)外，募集資金不得用于持有財(cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買賣有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司?？苿?chuàng)板上市公司募集資金應(yīng)當(dāng)投資于科技創(chuàng)新領(lǐng)域，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，《規(guī)則》規(guī)范了上市公司募集資金的使用，要求上市公司專注主業(yè)，提高募集資金的使用效率，不能夠亂投資，這是提高上市公司質(zhì)量的重要舉措，也能切實(shí)保護(hù)好投資者利益。

　　在閑置募集資金管理方面，《規(guī)則》明確，現(xiàn)金管理應(yīng)當(dāng)通過募集資金專項(xiàng)賬戶實(shí)施。募集資金投資的產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)符合以下條件：屬于結(jié)構(gòu)性存款、大額存單等安全性高的產(chǎn)品，不得為非保本型；流動性好，產(chǎn)品期限不得超過十二個(gè)月，且不得影響募集資金投資計(jì)劃正常進(jìn)行等。上市公司可將暫時(shí)閑置的募集資金臨時(shí)用于補(bǔ)充流動資金。

　　臨時(shí)補(bǔ)充流動資金，應(yīng)當(dāng)通過募集資金專項(xiàng)賬戶實(shí)施，并限于與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營使用。在超募資金使用方面，上市公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃及實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營需求，妥善安排超募資金的使用計(jì)劃。超募資金應(yīng)當(dāng)用于在建項(xiàng)目及新項(xiàng)目、回購本公司股份并依法注銷。

　　《規(guī)則》明確了募集資金用途改變的情形，包括取消或者終止原募投項(xiàng)目而實(shí)施新項(xiàng)目或者永久補(bǔ)充流動資金，變更募投項(xiàng)目實(shí)施主體或?qū)嵤┓绞降??！兑?guī)則》優(yōu)化募集資金置換的規(guī)定，原則上應(yīng)當(dāng)在募集資金轉(zhuǎn)入專項(xiàng)賬戶后六個(gè)月內(nèi)實(shí)施置換，明確募投項(xiàng)目出現(xiàn)市場環(huán)境重大變化等情形時(shí)的重新評估論證要求，引導(dǎo)公司密切關(guān)注募投項(xiàng)目進(jìn)展，積極推進(jìn)募投項(xiàng)目建設(shè)。

　　中國市場學(xué)會金融委員付立春表示，《規(guī)則》要求募集資金?？顚Ｓ?、專注主業(yè)，并強(qiáng)化資金安全性管理，對上市公司高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義：一是提高資金使用效率。募集資金必須用在主營業(yè)務(wù)上，避免被挪作他用，確保企業(yè)資源集中投入在最具競爭力的領(lǐng)域，助力核心業(yè)務(wù)提升和可持續(xù)發(fā)展。二是防范資金風(fēng)險(xiǎn)。通過規(guī)范現(xiàn)金管理，防止資金閑置或流向高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這不僅保護(hù)了投資者的利益，也提高了市場透明度和企業(yè)的資金安全性。三是支持創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型。引導(dǎo)企業(yè)將資金更多投向技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)升級，特別是高科技領(lǐng)域和制造業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入動力。

　　“《規(guī)則》能夠規(guī)范資金使用行為，減少盲目擴(kuò)張和短期投機(jī)，幫助企業(yè)專注長期價(jià)值創(chuàng)造，進(jìn)一步增強(qiáng)投資者信心，推動資本市場更加健康穩(wěn)定地發(fā)展?！彼f。

　　證監(jiān)會擬強(qiáng)化期貨市場程序化交易監(jiān)管

　　證監(jiān)會日前起草《期貨市場程序化交易管理規(guī)定（試行）（征求意見稿）》（簡稱《管理規(guī)定》），并向社會公開征求意見。

　　據(jù)介紹，《管理規(guī)定》緊緊圍繞強(qiáng)監(jiān)管、防風(fēng)險(xiǎn)、促高質(zhì)量發(fā)展的主線，強(qiáng)化對期貨市場程序化交易的全過程監(jiān)管。一是明確程序化交易的定義和總體要求，二是明確程序化交易報(bào)告要求，三是加強(qiáng)系統(tǒng)接入管理，四是加強(qiáng)主機(jī)托管與席位管理，五是明確交易監(jiān)測與風(fēng)險(xiǎn)管理要求，六是明確監(jiān)督管理安排，七是明確對相關(guān)主體的適用安排。

　　《管理規(guī)定》明確，期貨公司客戶從事程序化交易前，應(yīng)當(dāng)向期貨公司報(bào)告有關(guān)信息。期貨公司應(yīng)當(dāng)對客戶報(bào)告信息是否符合本規(guī)定和期貨交易所要求進(jìn)行核查。核查無誤的，期貨公司應(yīng)當(dāng)向相關(guān)期貨交易所報(bào)告，并在收到期貨交易所反饋后向客戶確認(rèn)?？蛻羰盏狡谪浌敬_認(rèn)后，方可從事程序化交易。

　　《管理規(guī)定》要求，從事程序化交易的法人和非法人組織，應(yīng)當(dāng)建立并有效執(zhí)行程序化交易內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理、合規(guī)管理等制度。期貨交易所應(yīng)當(dāng)建立并有效執(zhí)行程序化交易風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測、預(yù)防預(yù)警、應(yīng)急處置等制度，保障期貨交易所系統(tǒng)安全，維護(hù)市場交易秩序。

　　此外，《管理規(guī)定》還提出，期貨交易所對程序化交易進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測監(jiān)控，對下列可能影響期貨交易所系統(tǒng)安全和正常交易秩序的程序化異常交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)測監(jiān)控：短時(shí)間內(nèi)報(bào)單、撤單的筆數(shù)、頻率達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，或者日內(nèi)報(bào)單、撤單的筆數(shù)達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)；短時(shí)間內(nèi)報(bào)單、撤單的筆數(shù)和報(bào)撤單成交比達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，或者日內(nèi)報(bào)單、撤單的筆數(shù)和報(bào)撤單成交比達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)；短時(shí)間內(nèi)大筆、連續(xù)或者密集報(bào)單，成交達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，且期貨交易價(jià)格或者交易量出現(xiàn)明顯異常；期貨交易所認(rèn)為需要重點(diǎn)監(jiān)測監(jiān)控的其他情形。