昨日，三大股指盤中震蕩上揚，科創(chuàng)50、北證50指數(shù)漲超1%。截至收盤，滬指漲0.27%報3355.83點，深證成指漲0.39%報10791.06點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.51%報2226.62點，科創(chuàng)50指數(shù)漲1.45%，北證50指數(shù)漲1.76%，滬深北三市合計成交19504億元，較此前一日增加逾2000億元。行業(yè)方面，家居、環(huán)保、建筑、地產(chǎn)、汽車、電力、石油、半導(dǎo)體等板塊拉升，AI醫(yī)療概念爆發(fā)，人形機(jī)器人概念活躍，液冷服務(wù)器、CPO概念等上揚，影視股集體下挫。

　　中信證券表示，春季躁動繼續(xù)，主題行情擴(kuò)散，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與政策預(yù)期改善，消費類主題關(guān)注度提高，科技類主題情緒仍在高點，兩類主題均可持續(xù)關(guān)注，且預(yù)計市場風(fēng)格將向大盤漂移，短期建議聚焦悅己經(jīng)濟(jì)、智慧交通、固態(tài)電池三大主題。從A股大勢看，當(dāng)前仍處于春季躁動窗口期，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和政策預(yù)期有一定改善，市場邊際資金結(jié)構(gòu)在起變化，多因素預(yù)示著市場風(fēng)格有望倒向A股核心資產(chǎn)。

　　今日投資機(jī)會解析

　　運營商接入DeepSeek服務(wù)政企

　　近日，三大運營商助力國央企及政府客戶完成全尺寸DeepSeek國產(chǎn)化部署，開啟央企及政府部署DeepSeek的序幕。移動、電信、聯(lián)通分別與中國石油、中國石化、佛山市人工智能應(yīng)用賦能中心達(dá)成相關(guān)合作。

　　中信證券表示，運營商憑借云+網(wǎng)+智算綜合能力，為國央企及政府機(jī)構(gòu)依托全棧自主可控硬件部署AI大模型樹立了典型標(biāo)桿?？春煤罄m(xù)國央企、政府、垂直行業(yè)等客戶的AI模型部署訂單加速落地。運營商有望憑借智算+AI模型部署能力，持續(xù)拓寬收入邊界，提升盈利能力，云+AI業(yè)務(wù)迎價值重估。

　　IDC行業(yè)有望進(jìn)入新周期

　　根據(jù)中國信通院數(shù)據(jù)，截至2023年底，我國在用數(shù)據(jù)中心機(jī)架規(guī)模達(dá)到810萬架（按照單機(jī)柜2.5KW統(tǒng)計），較2022年增加158萬架，同比增長24.2%。其中，大型以上機(jī)架規(guī)模達(dá)到633萬架，占比達(dá)到78%。截至2023年底，我國算力總規(guī)模達(dá)到230EFLOPS，其中智能算力規(guī)模達(dá)到70EFLOPS，增速超過70%。2023年，我國數(shù)據(jù)中心行業(yè)收入達(dá)到2407億元（不包含云計算業(yè)務(wù)收入，只計算機(jī)柜、帶寬租用等），同比增長26.64%，近3年復(fù)合增速達(dá)到17.07%。

　　中信建投（601066）證券表示，隨著2023年開始國內(nèi)智算需求迅速爆發(fā)，當(dāng)前能夠滿足CPU算力要求的有效機(jī)房已經(jīng)得到明顯消化，GPU算力的高功率要求將推升新機(jī)房訂單下放。三大運營商、云廠商、各行業(yè)相關(guān)軟件、應(yīng)用公司等相繼宣布上線或部署DeepSeek，DeepSeek作為開源AI大模型，云廠商或應(yīng)用廠商可以選擇進(jìn)行本地化或云端部署，預(yù)計將進(jìn)一步拉動對于算力基礎(chǔ)設(shè)施的需求。

　　該機(jī)構(gòu)表示，IDC行業(yè)拐點將至，存量舊機(jī)房消耗疊加高功率新需求釋放，有望開啟新一輪周期。重視IDC產(chǎn)業(yè)機(jī)會，IDC運營商、IDC建設(shè)及算力設(shè)備相關(guān)鏈條廠商等有望獲益。建議重點關(guān)注存量機(jī)房上架率高、新業(yè)務(wù)聚焦GPU算力相關(guān)的IDC企業(yè)。而在建設(shè)環(huán)節(jié)，IDC單千瓦建設(shè)成本中，制冷、柴發(fā)、UPS價值量較大，建議關(guān)注相關(guān)廠商業(yè)務(wù)彈性。而隨著IDC的建成與上架，相關(guān)服務(wù)器、交換機(jī)以及配套產(chǎn)品環(huán)節(jié)都會同步受益整體需求的增長。

　　AI賦能醫(yī)藥創(chuàng)新加速

　　近期，DeepSeek帶動國內(nèi)科技板塊重估，AI醫(yī)療投資熱度持續(xù)提升。當(dāng)前優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥公司逐步進(jìn)入盈利周期，隨著業(yè)績持續(xù)釋放、支持政策推動和AI賦能，板塊有望迎來業(yè)績與估值雙重修復(fù)投資機(jī)會。

　　湘財證券指出，從中期維度來看，行業(yè)需求端確定性優(yōu)勢顯著，供給端產(chǎn)業(yè)及市場競爭格局持續(xù)改善，整體供需格局不斷優(yōu)化，看好估值相對底部區(qū)域板塊配置價值。追蹤產(chǎn)業(yè)發(fā)展變化及市場周期波動，推薦創(chuàng)新和復(fù)蘇兩大主線，建議自下而上篩選符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的投資標(biāo)的。

　　金屬板塊有望再創(chuàng)新高

　　中信證券指出，自2019年開啟的本輪金屬牛市行情尚未完結(jié)，2025年金屬板塊股價表現(xiàn)有望再創(chuàng)新高，原因如下：1）全球流動性寬松疊加通脹擔(dān)憂使得商品整體配置價值提升，黃金作為旗手，價格已經(jīng)率先上漲；2）流動性釋放后一般跟隨經(jīng)濟(jì)回暖，需求改善邏輯目前尚未在商品價格中充分定價；3）供給擾動的故事還在延續(xù)，貿(mào)易爭端引發(fā)的金屬庫存轉(zhuǎn)移或從交易維度引發(fā)價格異動。

　　該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，相較于率先上漲的黃金，工業(yè)金屬銅鋁受益于供給強(qiáng)約束和需求韌性或具備更大的預(yù)期差，稀土板塊則有望受益于政策推動和下游高景氣新興賽道推動，行情具備持續(xù)性。當(dāng)前繼續(xù)看多金屬板塊配置價值，重點提示銅、鋁、稀土等細(xì)分板塊。

　　其他影響市場的消息

　　八部門發(fā)文推進(jìn)新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

　　工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委等八部門聯(lián)合印發(fā)《新型儲能制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，其中提出到2027年，我國新型儲能制造業(yè)全鏈條國際競爭優(yōu)勢凸顯，優(yōu)勢企業(yè)梯隊進(jìn)一步壯大，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新力和綜合競爭力顯著提升，實現(xiàn)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。

　　推動超級電容器、鉛碳電池、鈉電池、液流電池等工程化和應(yīng)用技術(shù)攻關(guān)。發(fā)展壓縮空氣等長時儲能技術(shù)，加快提升技術(shù)經(jīng)濟(jì)性和系統(tǒng)能量轉(zhuǎn)換效率。適度超前布局氫儲能等超長時儲能技術(shù)，鼓勵結(jié)合應(yīng)用需求開發(fā)多類型混合儲能技術(shù)，支持新體系電池、智能電池、儲熱儲冷及新型物理儲能等前瞻技術(shù)基礎(chǔ)研究。

　　1月我國新能源汽車產(chǎn)銷量同比較快增長

　　中國汽車工業(yè)協(xié)會17日公布數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，我國新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)101.5萬輛和94.4萬輛，同比分別增長29%和29.4%，新能源汽車新車銷量達(dá)到汽車新車總銷量的38.9%。我國汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)245萬輛和242.3萬輛，產(chǎn)量同比增長1.7%、銷量同比下降0.6%；我國出口汽車47萬輛，同比增長6.1%。

　　報告顯示我國智能算力規(guī)模將保持高速增長

　　國際數(shù)據(jù)公司（IDC）與浪潮信息（000977）近日聯(lián)合發(fā)布的《2025年中國人工智能計算力發(fā)展評估報告》提出，大模型和生成式人工智能推高算力需求，未來兩年，中國智能算力規(guī)模將保持高速增長。2023年至2028年期間，中國智能算力規(guī)模的五年年復(fù)合增長率預(yù)計達(dá)46.2%。

　　多省份將開展適齡女性HPV疫苗的免費接種

　　近期，各省市相繼披露了2025年民生實事項目以及省級財政預(yù)算情況。據(jù)統(tǒng)計，截至目前，已有包括北京、四川在內(nèi)的十多個省份開展或計劃開展省級適齡女性人乳頭瘤病毒（HPV）疫苗的免費接種項目。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著中國在研HPV疫苗成功完成Ⅲ期臨床且產(chǎn)能釋放，適應(yīng)癥拓展至男性群體，中國HPV疫苗市場規(guī)模將不斷擴(kuò)大，預(yù)計2031年將達(dá)625.4億元。

　　上汽與華為合作敲定

　　據(jù)報道，此前備受各方關(guān)注的“上汽與華為開啟智選車合作”的動態(tài)，目前已經(jīng)敲定。上汽集團(tuán)（600104）正在與華為合作打造鴻蒙智行“尚界”，上汽集團(tuán)將推出搭載華為座艙和智駕的新純電車型，雙方合作采用智選車模式，并將在鴻蒙智行渠道銷售。