“中國股市面臨一個(gè)頗具吸引力的價(jià)值重估機(jī)會(huì)?！?月18日，基于中國新興的人工智能自主創(chuàng)新和商業(yè)化機(jī)會(huì)帶來的市場機(jī)遇，匯豐將中國股票觀點(diǎn)從中性上調(diào)至偏高，同時(shí)對(duì)亞洲新興市場股票的整體觀點(diǎn)上調(diào)至偏高。

　　匯豐環(huán)球私人銀行及財(cái)富管理中國首席投資總監(jiān)匡正指出，DeepSeek的迅速崛起改變了投資者的情緒，它的成功展現(xiàn)了在實(shí)現(xiàn)重大技術(shù)創(chuàng)新方面中國被低估的能力。中國獨(dú)有的人工智能重估驅(qū)動(dòng)因素、較高的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)潛力、外國投資者對(duì)中國股票相對(duì)保守的持倉數(shù)量，以及中國股票存在的顯著估值折讓，都讓中國股市更具吸引力。

　　他進(jìn)一步表示，本次DeepSeek驅(qū)動(dòng)的股市反彈由大型科技股引領(lǐng)。中國人工智能自主研發(fā)的突破，進(jìn)一步提升了市場對(duì)通過升級(jí)人工智能生態(tài)系統(tǒng)來提高生產(chǎn)率的預(yù)期，這可能帶來更持久和更廣泛的增長和股票估值復(fù)蘇。

　　匡正認(rèn)為，MSCI(明晟)中國指數(shù)的盈利存在潛在提升空間，尤其以科技板塊為首。繼最近幾周中國人工智能股價(jià)反彈之后，恒生指數(shù)和MSCI中國指數(shù)的12個(gè)月前瞻市盈率仍為10.3倍和11.3倍，即較標(biāo)普500指數(shù)22.6倍前瞻市盈率折讓54%和50%。

　　“我們看好受益于DeepSeek低成本開源人工智能模型的企業(yè)，這些模型將有望加速生成式AI(人工智能)設(shè)備、自動(dòng)駕駛和人形機(jī)器人在中國的規(guī)?；渴?。”匡正預(yù)計(jì)，在產(chǎn)業(yè)政策支持下，企業(yè)將在AI基礎(chǔ)設(shè)施、賦能技術(shù)及應(yīng)用領(lǐng)域，包括云服務(wù)、電子商務(wù)、AI智能手機(jī)、AI筆記本電腦、消費(fèi)電子產(chǎn)品、半導(dǎo)體、代工廠、軟件及AI智能體等方面持續(xù)加大投入。

　　不過，他也表示，當(dāng)前中國股市更廣泛的上漲行情尚未全面鋪開，仍主要集中在科技板塊。這意味著投資者將持續(xù)期待更多的政策刺激?！笆袌鲂枰袑?shí)的需求側(cè)財(cái)政刺激措施來推動(dòng)AI供應(yīng)鏈之外的廣泛盈利預(yù)期改善。由于具體的需求側(cè)政策仍待后續(xù)確認(rèn)落地，因此除了科技板塊之外，我們當(dāng)下仍然看好中國股票中的紅利板塊。”

　　記者了解到，近段時(shí)間以來，DeepSeek的火爆出圈引發(fā)市場重新思考，外資機(jī)構(gòu)集體看多中國資產(chǎn)，高盛、德意志銀行、摩根士丹利、摩根大通等頭部機(jī)構(gòu)密集發(fā)布看漲報(bào)告。