華夏時(shí)報(bào)記者 王兆寰 北京報(bào)道

　　2月18日，蛇年持續(xù)火爆的DeepSeek概念股終于出現(xiàn)了一波調(diào)整，板塊跌幅達(dá)4.29%，14只概念個(gè)股跌幅超過(guò)10%，其中連板的夢(mèng)網(wǎng)科技（002123）、杭鋼股份（600126）、日海智能（002313）等多股跌停。

　　不過(guò)，云賽智能、東華軟件（002065）、四川金頂（600678）、威派格（603956）等DeepSeek概念股依舊收獲了漲停板，魅力依舊。

　　據(jù)同花順（300033）統(tǒng)計(jì)顯示，拓維信息（002261）以凈買入4.126億元登上龍虎榜首位，知名游資章盟主更是大手筆3.41億元買入，其熱度一度超過(guò)85萬(wàn)，霸榜同花順熱股榜。

　　專業(yè)人士分析認(rèn)為，在多日連續(xù)的上漲后，多數(shù)投資者選擇獲利了結(jié)，短期調(diào)整在所難免。當(dāng)然，部分個(gè)股缺乏實(shí)質(zhì)性業(yè)績(jī)支撐，導(dǎo)致在市場(chǎng)調(diào)整時(shí)表現(xiàn)較弱甚至跌停。投資者需警惕短期波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期看，人形機(jī)器人和AI技術(shù)的持續(xù)突破將為相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力，DeepSeek純正的概念股仍有較大的上漲潛力。

　　熱點(diǎn)全線調(diào)整

　　2月18日，A股三大指數(shù)集體調(diào)整，截至收盤，滬指下跌0.93%，深成指下跌1.61%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.98%，北證50指數(shù)下跌2.26%。全市場(chǎng)成交額18263億元，較上日縮量1455億元，4600只個(gè)股下跌。

　　行業(yè)上，教育、通信服務(wù)、文化傳媒、軟件開發(fā)板塊跌幅居前；電池、銀行、黃金股表現(xiàn)相對(duì)領(lǐng)先。

　　近期持續(xù)火爆的DeepSeek概念股出現(xiàn)大面積分化，午后高位股集體退潮，10余股跌幅在10%以上；影視院線板塊亦表現(xiàn)落后，光線傳媒盤中一度跌超10%，橫店影視（603103）、歡瑞世紀(jì)（000892）、金逸影視（002905）等紛紛下挫。

　　不過(guò)，銀行板塊表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，中、農(nóng)、工、建國(guó)有四大行早盤均創(chuàng)歷史新高，鋰電、光伏、儲(chǔ)能板塊早盤沖高但午后有所回落，截至收盤，星云股份（300648）、華自科技（300490）、杉杉股份（600884）等股維持漲停。

　　融智投資基金經(jīng)理兼高級(jí)研究員包金剛在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，2025年以來(lái)，機(jī)器人概念股表現(xiàn)強(qiáng)勁，尤其是人形機(jī)器人相關(guān)股票，這種上漲主要受量產(chǎn)預(yù)期驅(qū)動(dòng)。2025年被認(rèn)為是人形機(jī)器人量產(chǎn)元年，國(guó)內(nèi)外頭部企業(yè)紛紛透露量產(chǎn)信息，推動(dòng)近期市場(chǎng)預(yù)期升溫。但是，部分投資者在股價(jià)快速上漲后選擇獲利了結(jié)，導(dǎo)致個(gè)股出現(xiàn)回調(diào)。

　　“此外，部分個(gè)股可能缺乏實(shí)質(zhì)性業(yè)績(jī)支撐，導(dǎo)致在市場(chǎng)調(diào)整時(shí)表現(xiàn)較弱甚至跌停?！痹诎饎偪磥?lái)，未來(lái)，人形機(jī)器人和AI技術(shù)的持續(xù)突破將為相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。

　　“但短期內(nèi)，市場(chǎng)情緒和資金流動(dòng)仍將對(duì)個(gè)股表現(xiàn)產(chǎn)生較大影響。投資者需警惕短期波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。”包金剛?cè)缡钦f(shuō)。

　　排排網(wǎng)財(cái)富研究員卜益力在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)直言：DeepSeek概念股經(jīng)過(guò)短期的熱炒之后，股價(jià)也來(lái)到了高位，市場(chǎng)開始出現(xiàn)分歧，對(duì)新興技術(shù)的追捧與泡沫風(fēng)險(xiǎn)之間產(chǎn)生了矛盾，同時(shí)也傳遞了投資者對(duì)AI產(chǎn)業(yè)未來(lái)發(fā)展的不同預(yù)期。

　　卜益力指出，DeepSeek概念股純炒作階段已經(jīng)過(guò)去，意味著DeepSeek概念股普漲行情結(jié)束，接下來(lái)只有真正的受益股才會(huì)繼續(xù)受到資金追捧。短期來(lái)看，隨著資金的熱炒之后，相關(guān)概念股股價(jià)出現(xiàn)普漲，肯定會(huì)存在一定的回落風(fēng)險(xiǎn)，尤其是那些偽概念股，潛在風(fēng)險(xiǎn)更大。

　　卜益力表示，從長(zhǎng)期角度來(lái)看，一方面，DeepSeek和機(jī)器人受到了國(guó)家政策的支持；另一方面DeepSeek和機(jī)器人是未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)，因此DeepSeek和機(jī)器人依然具有較大的發(fā)展空間，其中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)還有較大的上漲潛力。

　　支持民營(yíng)企業(yè)

　　2025年2月17日，一場(chǎng)高規(guī)格的民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)在京召開。座談會(huì)上華為、比亞迪（002594）、新希望、小米、韋爾半導(dǎo)體、杭州宇樹科技負(fù)責(zé)人作了發(fā)言。

　　長(zhǎng)城證券（002939）最新報(bào)告指出，歷史上兩次高規(guī)格民企座談會(huì)對(duì)比，此次的“含科量”更近一尺。根據(jù)央視新聞發(fā)布的會(huì)議視頻來(lái)看，參會(huì)的企業(yè)家不乏來(lái)自于半導(dǎo)體、人形機(jī)器人、大數(shù)據(jù)、人工智能等新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)的“領(lǐng)頭羊”，相比于2018年，此次座談會(huì)發(fā)言的企業(yè)家所在行業(yè)與新質(zhì)生產(chǎn)力掛鉤更為緊密。

　　報(bào)告指出，從海外Chatgpt到國(guó)內(nèi)DeepSeek，新質(zhì)生產(chǎn)力時(shí)代我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)或引爆技術(shù)奇點(diǎn)，未來(lái)可期。2022年，伴隨OpenAI發(fā)布Chatgpt，全球科技競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入“算力競(jìng)速”新紀(jì)元，而中國(guó)民營(yíng)企業(yè)正以獨(dú)特的創(chuàng)新范式加速追趕。

　　2025年，DeepSeek研發(fā)的萬(wàn)億參數(shù)多模態(tài)模型，不僅實(shí)現(xiàn)中文語(yǔ)境下語(yǔ)義理解準(zhǔn)確率突破92%，更在代碼生成、醫(yī)療診斷等垂直領(lǐng)域展現(xiàn)出超越GPT-3.5的精準(zhǔn)度。這種“場(chǎng)景驅(qū)動(dòng)+技術(shù)穿透”的創(chuàng)新路徑，正在重構(gòu)全球AI產(chǎn)業(yè)的價(jià)值坐標(biāo)系。

　　從中國(guó)的科技巨頭來(lái)看，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)正在充當(dāng)這場(chǎng)競(jìng)賽的領(lǐng)跑者，新質(zhì)生產(chǎn)力是否能夠持續(xù)煥發(fā)活力的關(guān)鍵點(diǎn)之一就在于民營(yíng)企業(yè)的營(yíng)商環(huán)境和融資能力的進(jìn)一步改善。

　　報(bào)告認(rèn)為，兩會(huì)前召開座談會(huì)有望為全年經(jīng)濟(jì)工作打入強(qiáng)心劑。除了《民營(yíng)經(jīng)濟(jì)促進(jìn)法》以外，3月兩會(huì)可能進(jìn)一步在提振消費(fèi)、人工智能+、先進(jìn)制造、新能源等領(lǐng)域出臺(tái)民營(yíng)企業(yè)支持政策，激發(fā)民營(yíng)企業(yè)活力，保持發(fā)展定力、增強(qiáng)發(fā)展信心，保持愛拼會(huì)贏的精氣神。

　　東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲認(rèn)為，本次座談會(huì)也將成為新一輪民企和科技乘風(fēng)發(fā)展的起點(diǎn)，資本市場(chǎng)預(yù)計(jì)將顯著受益。

　　截至2025年2月14日，民營(yíng)企業(yè)總市值占比已從2018年初的29%提升至37%，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在資本市場(chǎng)的重要程度逐步提升。

　　蘆哲指出，在當(dāng)前民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)科技新突破的背景下，再次召開座談會(huì)，體現(xiàn)了高層穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)市場(chǎng)主體的決心。可關(guān)注后續(xù)金融、立法、營(yíng)商環(huán)境等一攬子政策落地進(jìn)展，進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心和情緒。

　　春節(jié)行情結(jié)束？

　　隨著市場(chǎng)的調(diào)整，A股的春季行情到此結(jié)束?

　　明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗認(rèn)為，民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)可能對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生積極影響。座談會(huì)傳遞出對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的支持信號(hào)，有助于增強(qiáng)市場(chǎng)信心，推動(dòng)相關(guān)板塊活躍表現(xiàn)。市場(chǎng)表現(xiàn)分化主要源于正常資金輪動(dòng)需求，部分資金選擇獲利了結(jié)，同時(shí)布局低位板塊也反映出對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的樂(lè)觀預(yù)期。

　　在胡墨晗看來(lái)，市場(chǎng)的成交額繼續(xù)放大，表明市場(chǎng)活躍度仍在持續(xù)提升。預(yù)計(jì)短期內(nèi)A股市場(chǎng)有望延續(xù)結(jié)構(gòu)性震蕩上行行情。建議投資者重點(diǎn)關(guān)注行情的整體節(jié)奏，進(jìn)行均衡布局。

　　“未來(lái)看好新質(zhì)生產(chǎn)力中的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)方向，如AI+產(chǎn)業(yè)鏈、人形機(jī)器人、新一代通信技術(shù)。同時(shí)，看好內(nèi)需消費(fèi)、自主可控和并購(gòu)重組主線。也對(duì)低PB（市凈率）、高股息等方向保持中長(zhǎng)期看好。”胡墨晗如是說(shuō)。

　　富榮基金認(rèn)為，展望后市，應(yīng)用端、推理算力、端側(cè)算力邏輯更順。底層模型進(jìn)步對(duì)于應(yīng)用端的意義在于，ROI更容易跑通了，DeepSeek開源且API廉價(jià)，復(fù)現(xiàn)、蒸餾和接入都變得成本較低，只要能幫助應(yīng)用有更好的表現(xiàn)，ROI分子及分母端都有望有更好的預(yù)期。訓(xùn)練階段硬件需求的降低也促成了“算力平權(quán)”。長(zhǎng)期來(lái)看，推理算力的增長(zhǎng)潛力或進(jìn)一步提高。

　　“A股的春季躁動(dòng)通常指的是每年2月至3月期間的上漲行情。截至2025年2月18日，上證指數(shù)、深圳成指、創(chuàng)業(yè)板指在近5日內(nèi)的漲跌幅分別為0.19%、0.56%、1.39%。這表明主要指數(shù)在近期呈現(xiàn)不同程度的上漲，尤其是創(chuàng)業(yè)板指漲幅最大，顯示出較強(qiáng)的市場(chǎng)活力。不過(guò)，主力資金的流出可能對(duì)市場(chǎng)情緒產(chǎn)生影響?！币晃簧鲜腥虪I(yíng)業(yè)部投資經(jīng)理張先生向《華夏時(shí)報(bào)》記者分析。

　　他指出，銀行板塊指數(shù)在近5日內(nèi)的漲跌幅為1.01%，顯示出銀行板塊的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。而券商板塊指數(shù)下跌了1.03%，保險(xiǎn)板塊指數(shù)上漲了0.36%。銀行板塊的上漲可能對(duì)春季躁動(dòng)行情產(chǎn)生支撐作用。因此，春季躁動(dòng)可能尚未完全結(jié)束，但市場(chǎng)情緒和資金流向可能對(duì)行情的持續(xù)性產(chǎn)生影響。投資者應(yīng)密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和資金流向，靈活調(diào)整投資策略。