3月26日，A股三大指數(shù)小幅調(diào)整。截至收盤，上證指數(shù)跌0.04%，深證成指跌0.05%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.26%，北證50指數(shù)跌0.15%。全市場成交額11802億元，較前一個交易日縮量1073億元。全市場超3500只個股上漲。盤面上，養(yǎng)殖業(yè)板塊領(lǐng)漲，曉鳴股份（300967）漲停。機器人概念股震蕩反彈，南方精工（002553）漲停。銀行股跌幅居前，招商銀行跌超5%。

　　機器人概念修復

　　機器人概念股昨日迎來修復，減速器、電機、機器人執(zhí)行器等細分板塊聯(lián)袂上攻。個股方面，南方精工走出7天6板，華宏科技（002645）、合鍛智能（603011）、微光股份（002801）等批量封板。

　　消息面上，2025中關(guān)村論壇年會將于3月27日至31日在北京舉辦。此次年會將有15家企業(yè)帶來近百臺具有代表性的機器人，它們將活躍在迎賓、交流、主持、表演、服務等場景。此外，2025中國(合肥)智能機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會將于3月30日舉行，現(xiàn)場將開展重點機器人項目集中簽約。

　　行業(yè)方面，不少企業(yè)紛紛進軍機器人產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。3月25日，vivo公司對外宣布成立機器人Lab(實驗室)，并首次披露其進軍家庭機器人領(lǐng)域的規(guī)劃。京東近期也切入具身智能領(lǐng)域，側(cè)重于家用場景，已成立相關(guān)業(yè)務部門。家電龍頭美的人形機器人樣機近期首次曝光，該款機器人可以完成握手、比心、跳舞、擰螺絲等動作，能聽懂語音指令并按照指令完成相應操作。

　　華龍證券表示，機器人概念近期進入調(diào)整階段，判斷與年報季資金風險偏好切換及部分獲利盤兌現(xiàn)有關(guān)。短期調(diào)整不改長期趨勢，人形機器人產(chǎn)業(yè)已進入“技術(shù)突破—量產(chǎn)降本—場景滲透”的周期，并有望成為2025年核心投資主線。

　　養(yǎng)殖業(yè)板塊領(lǐng)漲

　　養(yǎng)殖業(yè)板塊昨日震蕩走高，雞肉股表現(xiàn)亮眼，曉鳴股份收獲20%漲停，湘佳股份（002982）漲停，益客食品（301116）、益生股份（002458）等表現(xiàn)活躍。

　　消息面上，聯(lián)合國糧食及農(nóng)業(yè)組織近日稱，高致病性甲型H5N1禽流感的迅速傳播已達到“前所未有”的規(guī)模，導致全球數(shù)億只禽類死亡，并進一步蔓延到哺乳動物。糧農(nóng)組織呼吁各國加強生物安全、監(jiān)測和快速反應機制，以遏制疫情蔓延。

　　曉鳴股份近期公告稱，2月公司銷售雞產(chǎn)品2724.46萬羽，銷售收入11545.75萬元，環(huán)比分別增長3.45%、7.88%，同比分別增長102.61%、208.86%。受雛雞供需結(jié)構(gòu)偏緊影響，養(yǎng)殖單位補欄積極性較高，雛雞銷售單價相對高位運行，公司雞產(chǎn)品銷售數(shù)量、銷售收入同比均有較大幅度提升。

　　曉鳴股份公告還顯示，2月，全國雞蛋價格相對低位運行，主要系春節(jié)假期庫存壓力釋放和周期性因素導致，隨著蛋品貿(mào)易商采購低價貨源積極性提升，學校開學備貨以及食品廠開工采購量增加，市場供需關(guān)系收緊，雞蛋消費情況將陸續(xù)好轉(zhuǎn)。

　　“高低切”與“高位復蘇”展開拉鋸

　　從市場風格來看，短線資金在“高低切”與“高位復蘇”兩種風格間展開拉鋸。昨日，連漲兩天的紅利資產(chǎn)出現(xiàn)小幅回調(diào)，銀行股普遍下跌，招商銀行跌超5%；經(jīng)歷調(diào)整的高位科技題材則出現(xiàn)局部修復。

　　“市場的核心矛盾在于這一輪高低切換是否已被充分預期，以及資金的持續(xù)性如何。在短期博弈加劇的情況下，市場或?qū)⒃诟呶粚挿鹗?，行業(yè)輪動速度加快后再進入調(diào)整?！敝刑┳C券（600918）首席策略分析師徐馳建議，維持“高低切換”的思路，適當回避由高杠桿和高估值推動的中小市值科技股，關(guān)注歐洲制造業(yè)擴張所帶來的有色、軍工、核電等安全類資產(chǎn)，以及紅利股和債券等防御類資產(chǎn)。

　　華西證券（002926）認為，調(diào)整是為后市反彈蓄力，市場再度回到對于基本面的定價。近期，A股公司紛紛披露2024年年報，投資者風險偏好階段性有所回落，市場從前期的估值驅(qū)動向基本面定價回歸。接下來，指數(shù)調(diào)整幅度或有限。

　　行業(yè)配置上，華西證券建議關(guān)注受益于提振消費政策的內(nèi)需板塊和漲價相關(guān)的資源品機會；中期仍看好科技產(chǎn)業(yè)，如AI應用、人形機器人、智能駕駛、智能穿戴、國產(chǎn)算力、低空經(jīng)濟等。