伴隨著中金公司（601995）、中國銀河（601881）、國泰君安、東方證券等10多家券商集體披露2024年年報，截至3月29日，A股已有21家上市券商完成年報披露工作，占比達到一半，其中營業(yè)收入超過100億元的券商有11家，凈利潤超過100億元的券商有5家；14家券商營收及歸母凈利潤雙雙實現(xiàn)正增長，華林證券（002945）2024年歸母凈利潤同比增幅高達1014.54%，領先于同行。

　　從券商細分業(yè)務表現(xiàn)看，2024年多家券商自營業(yè)務收入明顯增長，扮靚公司整體收入表現(xiàn)，一些券商未來計劃拓展主動資產(chǎn)配置類多策略投資，進一步推動投資精細化運作。此外，AI等技術的持續(xù)發(fā)展使得券商數(shù)字化轉型進一步提速，“AI+金融”戰(zhàn)略受到高度重視。

　　11家券商營收超百億元

　　凈利潤增幅最高超1000%

　　從單家券商營收規(guī)模看，中信證券繼續(xù)占據(jù)行業(yè)第一的位置，2024年實現(xiàn)營業(yè)收入637.89億元，其歸母凈利潤規(guī)模也居首位，為217.04億元。從收入構成看，貢獻最大的證券投資業(yè)務實現(xiàn)收入240.40億元，證券經(jīng)紀業(yè)務及資產(chǎn)管理業(yè)務收入規(guī)模分別為165.57億元和114.73億元，三項業(yè)務收入規(guī)模均實現(xiàn)同比增長。

　　國泰君安、華泰證券2家券商緊隨其后，2024年營業(yè)收入雙雙突破400億元；中國銀河、廣發(fā)證券、申萬宏源、中金公司、中信建投（601066）、招商證券6家頭部券商2024年營收規(guī)模均在200億元以上；東方證券、中泰證券（600918）2家券商2024年營收規(guī)模排名較為靠前，均在100億元以上。

　　從凈利潤規(guī)?？?，除中信證券外，2024年百億元利潤券商還有華泰證券、國泰君安、招商證券、中國銀河4家，其2024年歸母凈利潤規(guī)模分別達到153.51億元、130.24億元、103.86億元、100.31億元。2024年歸母凈利潤規(guī)模居前的券商還有廣發(fā)證券、中信建投、中金公司、申萬宏源，2024年歸母凈利潤均在50億元以上。

　　從增速變化看，在已披露2024年年報的上市券商中，有11家實現(xiàn)營業(yè)收入及歸母凈利潤同比雙增，且相較頭部券商，中小券商業(yè)績彈性相對更大。

　　紅塔證券（601236）2024年實現(xiàn)營業(yè)收入20.22億元，同比增幅高達68.36%，在已披露2024年年報的上市券商中位居第一。紅塔證券表示，2024年公司營業(yè)收入增長主要原因系公司持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負債管理機制，提升資產(chǎn)配置的科學性和有效性，推進自營投資業(yè)務的非方向化轉型，投資收益實現(xiàn)穩(wěn)定增長。

　　華林證券2024年實現(xiàn)歸母凈利潤3.53億元，同比增幅高達1014.54%，領先其他同行。談及原因，華林證券表示，一方面公司2024年財富管理和自營投資業(yè)務收入大幅增加，另一方面營業(yè)外支出同比大幅下降，綜合導致凈利潤同比大幅增長。

　　自營業(yè)務降低組合波動

　　精細化運作成共識

　　結合上市券商在年報中對其細分業(yè)務經(jīng)營情況的分析，記者梳理發(fā)現(xiàn)，自營業(yè)務收入繼續(xù)成為支撐券商業(yè)績增長的重要支柱。在總結2024年成績同時，一些券商也在年報中介紹了公司2025年的布局和打法。

　　中信證券2024年證券投資業(yè)務收入占公司總營業(yè)收入的比重超過37%。中信證券表示，2024年公司股票自營業(yè)務著眼于降低組合波動及增強抵御外部宏觀因素沖擊的能力，加大各類非方向性投資布局，面對強弱市場情況均有不同應對策略，實現(xiàn)絕對收益模式轉型；固定收益業(yè)務積極拓展國際化布局，充分發(fā)揮客戶資源優(yōu)勢，擴大境內(nèi)外客戶覆蓋和服務網(wǎng)絡，公司利率產(chǎn)品銷售規(guī)模連續(xù)多年排名同業(yè)第一。

　　東方證券2024年實現(xiàn)營業(yè)收入191.90億元，同比增長12.29%，證券自營業(yè)務收入及子公司大宗商品銷售收入同比增加是公司營業(yè)收入增長的主要原因。展望未來，東方證券表示，公司權益類自營將繼續(xù)以絕對收益為目標，優(yōu)化權益、量化類絕對收益投資策略，做深分紅類價值投資策略，拓展主動資產(chǎn)配置類多策略投資，分散穩(wěn)定收入來源；非權益類自營將進一步推動投資精細化運作，從傳統(tǒng)的配置策略向更加靈活和多元化的交易策略轉型。

　　申萬宏源在對自營業(yè)務的總結中，增加了衍生品業(yè)務發(fā)展及2025年經(jīng)營規(guī)劃相關內(nèi)容：2024年，公司衍生品業(yè)務保持競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)業(yè)務平穩(wěn)發(fā)展，業(yè)務排名穩(wěn)居行業(yè)前列。2025年在產(chǎn)品發(fā)行方面，公司將進一步深入挖掘客戶需求，延伸產(chǎn)品體系；在對沖交易層面，精細化參數(shù)管理，持續(xù)迭代模型，進一步提升對沖效率；策略指數(shù)業(yè)務將持續(xù)豐富大類資產(chǎn)策略指數(shù)體系，創(chuàng)造品牌效應。

　　強化AI等技術賦能

　　持續(xù)推進數(shù)字化轉型

　　從上市券商披露的2024年年報看，通過持續(xù)深化人工智能應用、踐行“AI+”戰(zhàn)略來賦能業(yè)務發(fā)展，成為行業(yè)共識。

　　招商證券表示，2024年，公司深入踐行招商局集團“AI+金融”戰(zhàn)略，從應用、中臺、模型、數(shù)據(jù)、算力等多維度構建全方位的“AI證券公司”建設體系，重點打造公司AI戰(zhàn)略項目，全面提升公司各業(yè)務的智能化水平。未來公司還將持續(xù)探索各類人工智能模型在風控領域落地應用的可能性，為公司業(yè)務開展和創(chuàng)新奠定堅實基礎。

　　中泰證券2024年年報顯示，公司2024年費用化研發(fā)投入為2.33億元，占營業(yè)收入的比例超過2%。中泰證券表示，2024年公司全面貫徹金融科技發(fā)展戰(zhàn)略，注重研發(fā)投入，持續(xù)推進數(shù)字化轉型。展望行業(yè)發(fā)展趨勢，中泰證券認為，以DeepSeek為代表的開源大模型加速落地，推動證券行業(yè)數(shù)字化轉型邁向新階段，數(shù)字化技術實現(xiàn)業(yè)務流程的自動化、標準化與智能化，有效降低成本、提升運營效率，已成為券商競爭的關鍵要素。