4月14日，投中研究院發(fā)布的2025年一季度募投市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，今年一季度，我國(guó)VC/PE募投市場(chǎng)整體小幅回落，頭部機(jī)構(gòu)韌性顯現(xiàn)，國(guó)資LP(有限合伙人)占據(jù)主導(dǎo)地位。創(chuàng)投階段持續(xù)火熱，投早投小成為市場(chǎng)主流。細(xì)分賽道上，電子信息行業(yè)占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，硬科技行業(yè)“虹吸效應(yīng)”加劇。

　　在募資市場(chǎng)，新設(shè)基金數(shù)量下滑，但亮點(diǎn)仍存。今年一季度，中國(guó)VC/PE市場(chǎng)新設(shè)基金972只，環(huán)比下降25.6%，多季度同比環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)。市場(chǎng)參與機(jī)構(gòu)數(shù)量銳減，但頭部機(jī)構(gòu)韌性凸顯。

　　投資格局呈現(xiàn)出“國(guó)資主導(dǎo)，企業(yè)活躍VC/PE穩(wěn)步參與”的特點(diǎn)。國(guó)資類平臺(tái)LP以41.2%的出手次數(shù)市場(chǎng)占比和46.7%的出資金額市場(chǎng)占比，居各類投資者之首。

　　地域分布上，浙江、江蘇、廣東、山東四省新設(shè)基金數(shù)量占比近六成，其中浙江省以217支位居榜首。市縣級(jí)層面，嘉興、寧波、長(zhǎng)沙等地基金數(shù)量逆勢(shì)增長(zhǎng)，嘉興以103支新設(shè)基金領(lǐng)跑全國(guó)。

　　投資市場(chǎng)主要表現(xiàn)為：市場(chǎng)小幅回落，小額交易成主流，硬科技領(lǐng)域虹吸效應(yīng)顯著。

　　從投資數(shù)量和規(guī)模來(lái)看，投資案例數(shù)量2398起，環(huán)比減少8.9%；本期投資規(guī)模3001.5億元，環(huán)比減少10.2%。盡管市場(chǎng)小幅降溫，一季度VC/PE投資交易仍維持在較高水平。從融資規(guī)?？?，億元以內(nèi)交易占比67.1%，小額投資成為主流；A輪及早期交易數(shù)量占比合計(jì)61.8%，創(chuàng)投階段持續(xù)火熱。

　　行業(yè)方面，電子信息行業(yè)以719起交易、850.79億元規(guī)模排名第一，半導(dǎo)體和人工智能細(xì)分領(lǐng)域貢獻(xiàn)核心增量。先進(jìn)制造和醫(yī)療健康緊隨其后，新材料、醫(yī)療器械等細(xì)分賽道吸金能力突出。

　　一季度，多起大額融資案例涌現(xiàn)，凸顯市場(chǎng)對(duì)硬科技和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)注。皖芯集成(集成電路芯片)獲95.5億元股權(quán)融資；徐工汽車(新能源商用車)完成64.44億元戰(zhàn)略融資；智譜AI(AI知識(shí)智能技術(shù))獲超18億元戰(zhàn)略融資；瑞橋鼎科(創(chuàng)新醫(yī)療（002173）器械)A輪融資超10億元。

　　2025年第一季度，國(guó)資持續(xù)引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型加速，投早投小仍是市場(chǎng)主流。隨著人工智能、半導(dǎo)體、新能源等硬科技領(lǐng)域的技術(shù)突破，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈投資熱度或?qū)⑦M(jìn)一步攀升。(林玉蓮)