□本報(bào)記者王宇露

　　上周市場(chǎng)反彈，中證新華社民族品牌工程指數(shù)上漲1.99%，報(bào)1650.47點(diǎn)。中際旭創(chuàng)（300308）、上海家化（600315）、中航沈飛（600760）等成分股上周表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。2025開年以來，上海家化、丸美生物（603983）、信立泰（002294）等成分股漲幅居前。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為市場(chǎng)積極因素持續(xù)出現(xiàn)，資金情緒和股市表現(xiàn)有望逐漸修復(fù)，當(dāng)前A股整體處于高性價(jià)比區(qū)間內(nèi)，具有中長(zhǎng)期配置價(jià)值。

　　多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

　　上周市場(chǎng)反彈，上證指數(shù)上漲1.92%，深證成指上漲2.29%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.27%，滬深300指數(shù)上漲2.00%，品牌工程指數(shù)上漲1.99%，報(bào)1650.47點(diǎn)。

　　上周品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。具體來說，中際旭創(chuàng)上漲13.55%，排在漲幅榜首位；上海家化上漲9.31%，居次席；中航沈飛、寧德時(shí)代（300750）、貝泰妮（300957）分別上漲8.25%、7.24%和6.01%；海信家電（000921）、億緯鋰能（300014）、盾安環(huán)境（002011）、石頭科技漲逾5%；科沃斯（603486）、華誼集團(tuán)（600623）、中航高科（600862）、視源股份（002841）漲逾4%；安琪酵母（600298）、恒瑞醫(yī)藥（600276）、陽光電源（300274）、格力電器（000651）、華潤微漲逾3%；美的集團(tuán)（000333）、老鳳祥、貴州茅臺(tái)（600519）、小熊電器（002959）等漲逾2%。

　　2025開年以來，上海家化上漲51.39%，排在漲幅榜首位；丸美生物上漲50.59%，居次席；信立泰和安集科技均漲逾30%；韋爾股份（603501）和廣聯(lián)達(dá)（002410）分別上漲25.22%和24.40%；兆易創(chuàng)新（603986）和恒瑞醫(yī)藥分別上漲16.48%和15.05%；科沃斯、華大基因（300676）漲逾14%；珀萊雅（603605）上漲13.90%；瀾起科技、海大集團(tuán)（002311）、北方華創(chuàng)（002371）漲逾12%。

　　市場(chǎng)積極因素出現(xiàn)

　　星石投資認(rèn)為，海外擾動(dòng)因素沖擊和投資者對(duì)上市公司業(yè)績(jī)的擔(dān)憂是4月市場(chǎng)整體偏弱的主要因素。進(jìn)入5月，市場(chǎng)重新錨定業(yè)績(jī)預(yù)期，積極因素正在出現(xiàn)，資金情緒和股市表現(xiàn)有望逐漸修復(fù)。一方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面處于穩(wěn)步修復(fù)通道中，“以我為主”邏輯下，政策持續(xù)發(fā)力；另一方面，外部環(huán)境進(jìn)入緩和窗口期，預(yù)計(jì)擾動(dòng)因素沖擊對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)情緒影響最大的時(shí)候已經(jīng)過去。

　　展望后市，星石投資表示，從估值端看，當(dāng)前A股整體處于高性價(jià)比區(qū)間內(nèi)，具有中長(zhǎng)期配置價(jià)值。從資金流動(dòng)上看，考慮到當(dāng)前寬基指數(shù)位置不低、市場(chǎng)熱點(diǎn)持續(xù)性偏弱，場(chǎng)外資金多處于觀望狀態(tài)。如果沒有進(jìn)一步的強(qiáng)驅(qū)動(dòng)因素，短期市場(chǎng)或以震蕩為主，后續(xù)需要關(guān)注新增政策效果以及中長(zhǎng)期資金入市情況的變化。

　　玄元投資表示，海外方面，預(yù)計(jì)美股短期沒有持續(xù)向上的動(dòng)力，需要高度關(guān)注美債收益率曲線陡峭化的風(fēng)險(xiǎn)以及資金流出美國市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)方面，決策層高度重視擾動(dòng)因素沖擊及后續(xù)影響，已做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。宏觀層面，加緊加快政策落實(shí)，適時(shí)降準(zhǔn)降息。展望后市，將繼續(xù)關(guān)注內(nèi)需政策如何落地，結(jié)構(gòu)上重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)具備阿爾法因素的細(xì)分領(lǐng)域，以及政策可能持續(xù)發(fā)力的方向。