并購重組概念板塊指數(shù)走勢圖 郭晨凱 制圖

　　5月19日，A股三大指數(shù)全天窄幅震蕩，截至收盤，滬指平收，深成指跌0.08%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.33%。大小盤指數(shù)走勢分化，微盤股指數(shù)漲超1.4%再創(chuàng)新高。全市場成交額達(dá)11189億元，較上一交易日縮量52億元。全市場3500只個股上漲，121只個股漲停。

　　并購重組、ST股集體大漲

　　板塊題材上，并購重組、ST板塊領(lǐng)漲。并購重組概念掀漲停潮，天元寵物（301335）、金利華電（300069）、光智科技（300489）、保變電氣（600550）、焦作萬方（000612）、天汽模（002510）等十余只個股漲停。ST板塊逆勢走高，*ST宇順（002289）、*ST蘇吳（600200）、*ST恒久（002808）、*ST建藝（002789）、*ST賽?。?02898）、*ST南置（002305）、ST中珠（600568）等超30只個股漲停。

　　5月16日，中國證監(jiān)會發(fā)布實施修改后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，在簡化審核程序、創(chuàng)新交易工具、提升監(jiān)管包容度等方面作出優(yōu)化。修改后的重組辦法創(chuàng)多個“首次”：首次建立簡易審核程序；首次調(diào)整發(fā)行股份購買資產(chǎn)的監(jiān)管要求；首次建立分期支付機(jī)制；首次引入私募基金“反向掛鉤”安排。

　　平安證券表示，并購重組改革持續(xù)升級進(jìn)一步激發(fā)市場活力，建議關(guān)注并購重組升級及產(chǎn)業(yè)邏輯共振下的市場機(jī)遇：一是受益于創(chuàng)新資產(chǎn)整合的新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)（科技/高端制造）；二是受益于產(chǎn)業(yè)整合或轉(zhuǎn)型升級的大型企業(yè)，例如傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的周期、制造、金融等行業(yè)的大型龍頭企業(yè)。

　　高位股持續(xù)獲資金追捧

　　5月19日，A股共有121只個股漲停。從所屬行業(yè)來看，漲停個股主要集中在電力設(shè)備、房地產(chǎn)、機(jī)械設(shè)備、化工、交通運(yùn)輸、食品飲料、輕工制造等行業(yè)。

　　從連續(xù)漲停天數(shù)來看，大于或等于2天的個股有30只。高位股的抱團(tuán)行情仍在延續(xù)。成飛集成（002190）昨日強(qiáng)勢實現(xiàn)9連板，展示出強(qiáng)大的市場號召力與資金關(guān)注度。中毅達(dá)（600610）錄得13天6板，同屬于港口航運(yùn)概念的連云港、寧波海運(yùn)（600798）、南京港（002040）收獲5連板。吉林化纖（000420）、尤夫股份（002427）、迎豐股份（605055）等個股在前期斷板分歧后，再度快速反包漲停，顯示出資金對高位股的持續(xù)追捧，市場投機(jī)氛圍濃厚。

　　不過，也有部分個股出現(xiàn)掉隊跡象，如渝三峽A、紅寶麗（002165）、萬向錢潮（000559）等均遭遇了一定程度的回調(diào)。

　　多只高位股在盤后提示了風(fēng)險。寧波海運(yùn)5月19日發(fā)布風(fēng)險提示公告稱，根據(jù)中證指數(shù)網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)，交通運(yùn)輸業(yè)、倉儲和郵政業(yè)中水上運(yùn)輸業(yè)5月16日滾動市盈率為9.50倍，公司最新滾動市盈率為20706.36倍，明顯高于同行業(yè)水平。鑒于公司股票交易價格近期波動較大，存在較高的炒作風(fēng)險，敬請廣大投資者注意二級市場交易風(fēng)險，理性決策，審慎投資，切忌盲目跟風(fēng)。

　　機(jī)構(gòu)：震蕩中穩(wěn)步向上

　　展望后市，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著資本市場基礎(chǔ)制度改革提速和資金情緒回升，疊加經(jīng)濟(jì)基本面有望脈沖式改善，A股指數(shù)有望進(jìn)一步緩步推高，并向上挑戰(zhàn)震蕩區(qū)間上限。

　　浙商證券（601878）表示，考慮到多數(shù)指數(shù)在回補(bǔ)缺口以后正處于反彈壓力位附近，加之基本面要素和市場走勢之間的“錯位”，預(yù)計市場會繼續(xù)“主動修整”，通過震蕩整理來化解上方密集區(qū)籌碼和短期獲利盤的壓力。

　　操作上，浙商證券建議投資者繼續(xù)調(diào)整當(dāng)前持倉結(jié)構(gòu)，將過去一段時間反彈幅度較大的科技、成長板塊，切換至前期反彈幅度相對較小的大金融、中字頭、紅利板塊。不過，如果再度出現(xiàn)外部利空打壓指數(shù)的情形，則在指數(shù)快速下探時果斷出手、積極增配。

　　銀河證券認(rèn)為，短期的操作難度較大，可參考的投資風(fēng)格或是淡化短期波動，尋找中期確定性的方向，同時適當(dāng)兼顧估值合理這一重要指標(biāo)。