港交所披露交易信息顯示，中國平安近日買入6353.4萬股農(nóng)業(yè)銀行（601288）H股后，其持有農(nóng)業(yè)銀行H股約46.58億股，占農(nóng)業(yè)銀行H股的比例升至15.15%。

　　公開信息顯示，今年多家保險公司舉牌銀行股，并在二度舉牌后繼續(xù)增持。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行股的固有特性和在市場利率下降的背景下，以及險資的配置需求等因素，共同激發(fā)了險資對銀行股的購買熱情。預(yù)計未來銀行股仍將是險資的重要目標(biāo)。

　　險資“偏愛”銀行股

　　保險公司舉牌上市公司股票，是指保險公司持有或者與其關(guān)聯(lián)方及一致行動人共同持有持股上市公司已發(fā)行股份的5%，以及之后每增持達(dá)到5%時需依規(guī)披露的行為。

　　今年，平安人壽對銀行股的“偏愛”尤為顯著，其在中國保險行業(yè)協(xié)會官網(wǎng)發(fā)布的6起舉牌公告中，舉牌對象全部為銀行股，且均進行了二度舉牌。

　　例如，平安人壽今年已兩次舉牌農(nóng)業(yè)銀行H股。2月17日，其持有農(nóng)業(yè)銀行H股約15.39億股，占比為5%，觸發(fā)首次舉牌；5月12日，其持有農(nóng)業(yè)銀行H股增至約31.91億股，占比為10.38%，觸發(fā)第二次舉牌。此后，平安人壽繼續(xù)增持農(nóng)業(yè)銀行H股，截至6月6日，其最新持股量增加至約39.44億股。

　　今年，平安人壽對招商銀行（600036）H股也進行了兩次舉牌。1月10日，其持有招商銀行H股約2.3億股，占比約5.01%，觸發(fā)首次舉牌；3月13日，其持有招商銀行H股數(shù)量增加至約4.62億股，占比達(dá)10.06%，觸發(fā)第二次舉牌。根據(jù)最新信息，截至6月4日，平安人壽持有招商銀行H股數(shù)量進一步增加至約6.47億股，占比達(dá)14.08%。這意味著平安人壽在兩次舉牌招商銀行H股之后，仍在持續(xù)買入，最新持股比例離第三次舉牌線已不足1%。

　　此外，平安人壽今年對郵儲銀行（601658）H股也進行了兩次舉牌。

　　平安人壽的上述舉動，是保險行業(yè)青睞銀行股的一個縮影。公開資料顯示，今年，新華保險（601336）、瑞眾人壽等險企也舉牌了銀行股。6月9日，杭州銀行（600926）發(fā)布公告稱，新華保險以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式受讓澳洲聯(lián)邦銀行所持公司股份約3.296億股已完成過戶登記。本次轉(zhuǎn)讓完成后，新華保險合計持有杭州銀行約3.626億股股份，占杭州銀行截至6月6日普通股總股本的5.09%。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，新華保險通過本次交易取得的杭州銀行股份，自完成過戶登記之日起5年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

　　多因素共同推動

　　對于險資青睞銀行股的原因，新華保險提到了銀保協(xié)同等因素，平安證券在研報中提到，“風(fēng)格匹配，正當(dāng)其時”。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行股業(yè)績穩(wěn)定、股息率較高等特點以及險資當(dāng)前面臨的投資環(huán)境等多種因素，共同促成了險資增持銀行股的熱潮。

　　對于舉牌杭州銀行，新華保險相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時表示，公司看好中國銀行業(yè)以及杭州銀行的長期發(fā)展前景。投資杭州銀行，新華保險可以通過配置紅利資產(chǎn)優(yōu)化資產(chǎn)配置，增加長期股權(quán)投資底倉資產(chǎn)，促進銀保業(yè)務(wù)協(xié)同，增強公司在金融服務(wù)領(lǐng)域的競爭力和抗風(fēng)險能力，進一步提升金融機構(gòu)服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國精算科技實驗室主任陳輝表示，新華保險獲得的杭州銀行股份至少要鎖定5年，反映了其看好杭州銀行的長期投資價值，這種長期投資方式也與監(jiān)管政策導(dǎo)向十分契合。從行業(yè)層面看，近兩年保險公司普遍青睞銀行股，尤其在今年的舉牌案例中，銀行股更是主要的舉牌標(biāo)的。這主要是由于在市場利率下行周期，債券等固定收益類資產(chǎn)的收益率受到較大影響，保險公司提升權(quán)益資產(chǎn)配置變得十分必要，而銀行股普遍具有體量大、估值相對較低、股息率較高的特點，符合大型險資的投資偏好。

　　平安證券在研報中表示，銀行板塊具有高股息特征，以2024年度上市銀行宣告分紅的情況計算，銀行板塊靜態(tài)股息率水平位于所有行業(yè)第三位，相較以10年期國債衡量的無風(fēng)險利率的溢價水平持續(xù)位于高位。充足的撥備水平以及政策端對經(jīng)營關(guān)注的提升有望持續(xù)夯實板塊盈利基礎(chǔ)，資本水平充足背景下分紅率有望維持穩(wěn)定。同時，銀保渠道協(xié)同作用對于險企業(yè)務(wù)拓展的戰(zhàn)略意義，也是險資加大銀行股配置力度的原因。結(jié)合監(jiān)管推動中長期資金入市的政策以及商業(yè)銀行完善的股權(quán)監(jiān)管制度，未來，優(yōu)質(zhì)銀行有望成為險資加大權(quán)益投資的“優(yōu)先考慮”項，保險資金有望成為板塊持續(xù)的增量來源。