2025年上半年臨近收官，摩根士丹利基金、路博邁基金、貝萊德基金等外資公募，以及外資巨頭景順近日相繼發(fā)聲，一致看好中國市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。其中，科技成長、高端制造、新消費(fèi)等板塊成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的核心方向。

　　“根據(jù)近期海外投資者的反饋，部分外資開始流入港股，尤其是來自亞洲區(qū)域的外資。國際投行如德銀、高盛和摩根士丹利等紛紛上調(diào)對中國的經(jīng)濟(jì)和市場預(yù)測，顯示出對中國經(jīng)濟(jì)和市場的信心。”路博邁基金稱。

　　路博邁基金認(rèn)為，中國企業(yè)盈利在2025年有望進(jìn)一步改善，將優(yōu)于2024年。隨著經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇和相關(guān)政策的出臺(tái)，2026年的企業(yè)盈利前景將更為樂觀。具體到投資方向，路博邁基金提出四大核心投資主線，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注低估值修復(fù)、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)底部抬升、“出?！睓C(jī)遇及高增長科技賽道。

　　在路博邁基金看來：首先，銀行及細(xì)分價(jià)值領(lǐng)域可能迎來重估機(jī)會(huì)。其次，具備核心競爭力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)仍處于底部抬升階段，隨著半年報(bào)披露期臨近，建議關(guān)注質(zhì)量和大盤風(fēng)格。再其次，新興市場需求穩(wěn)健，深耕海外市場的中國企業(yè)將受益于市場空間的拓展和新興市場自身的發(fā)展。最后，人工智能、機(jī)器人、軍工、創(chuàng)新藥等科技領(lǐng)域，以及新消費(fèi)領(lǐng)域，將繼續(xù)領(lǐng)漲市場。

　　摩根士丹利基金認(rèn)為，就產(chǎn)業(yè)邏輯來看，接下來有三大方向值得重視。

　　一是科技成長，過去一段時(shí)間科技板塊表現(xiàn)較為低迷，主要原因是風(fēng)險(xiǎn)偏好未能持續(xù)提升，同時(shí)算力等的未來需求受到質(zhì)疑，估值回落到低位。二是中國制造，包括高端機(jī)械、汽車、軍工、醫(yī)藥等，其中優(yōu)質(zhì)的公司值得重視。三是新消費(fèi)，部分公司不但牢牢占據(jù)國內(nèi)市場主導(dǎo)地位，而且在海外市場拓展方面也極為順利，成為上市公司業(yè)績的新增長點(diǎn)。

　　“展望后市，我們一方面會(huì)側(cè)重于內(nèi)需中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，另一方面會(huì)圍繞全球人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢積極布局相關(guān)投資機(jī)會(huì)?！必惾R德先進(jìn)制造一年持有混合基金經(jīng)理鄒江渝稱。

　　鄒江渝重點(diǎn)看好的領(lǐng)域包括全球人工智能旺盛需求拉動(dòng)的算力基礎(chǔ)設(shè)施、人工智能應(yīng)用、能源轉(zhuǎn)型領(lǐng)域低估值標(biāo)的以及內(nèi)需中表現(xiàn)亮眼的新品牌、新趨勢等。

　　景順亞太區(qū)全球市場策略師趙耀庭認(rèn)為，中國在人工智能等高科技領(lǐng)域的布局發(fā)展，將成為推動(dòng)市場增長的重要?jiǎng)恿Α?/p>

　　“和中國的科技股相比，美國科技股有非常大的溢價(jià)，但隨著DeepSeek的出現(xiàn)，我們現(xiàn)在看到這個(gè)溢價(jià)在收窄。這意味著投向美國科技七巨頭的資金未來有可能轉(zhuǎn)向中國科技股?！壁w耀庭稱。