今天是7月16號星期三。大家可以注意到，今天A股是第五個交易日站上了3500點(diǎn)。為什么要強(qiáng)調(diào)這5個交易日呢？各位可以看到，去年A股也有三次達(dá)到了3500點(diǎn)左右，但都只是“一日游”。在這些時間點(diǎn)，大家可以看到是一個大陰線，這里也是一個大陰線，這里同樣是一個大陰線。三次到達(dá)3500點(diǎn)左右的時候，都沒有來得及任何震蕩，沒有來得及任何爭斗，就直接走下行了。然而在今天的走勢中，我們可以看到，今年這是第5天站在3500點(diǎn)之上，而且上下引線非常密集。在這個位置，每天都是沖高回落、沖高回落。為什么呢？因?yàn)橘Y金在博弈，而且博弈得非常充分。越是上影線多、下影線多，我在直播的時候也跟大家講過，只要看到上下影線非常密集，就告訴你資金在這個位置博弈得非常充分。如果真的站上了某一個點(diǎn)位，資金充分博弈之后，站上了某一個點(diǎn)位，那他就真的是站穩(wěn)了。

　　有很多人講，單從技術(shù)上來講，現(xiàn)在的這種情況，無論你是從60分鐘的MACD還是從日線的MACD來看，其實(shí)走勢都不太好。它們都告訴你，指向是要往下回調(diào)的。但我必須跟各位講，絕大多數(shù)人對當(dāng)前行情背后的驅(qū)動邏輯是不了解的。我講這話可能有點(diǎn)大，但請大家跟我仔細(xì)了解一下這件事。

　　首先，為什么我說這一次3500點(diǎn)依然不是最高點(diǎn)，甚至3500點(diǎn)后面還有很長的路要走。我講三點(diǎn)理由。

　　第一，每一個經(jīng)濟(jì)體都有它的資金蓄水池，必須要有資金蓄水池。如果沒有一個資金蓄水池，那么通貨膨脹或者消費(fèi)的壓力肯定比較大。所以，各個國家都有它的資金蓄水池。美國一開始是以地產(chǎn)作為蓄水池，金融危機(jī)之后，它就開始轉(zhuǎn)向變成股市作為金融資金的蓄水池。那么，我們現(xiàn)在的情況如何呢？大家可以看看，我們的樓市能夠充當(dāng)資金蓄水池嗎？6月份公開數(shù)據(jù)顯示，一線城市中，北京和上海新房和二手房略漲，深圳和廣州新房后，二手房全部是跌的。其他二線城市的情況大家可以去查數(shù)據(jù)，基本上都是調(diào)整，無論是新房還是二手房，大部分都是調(diào)整。也就是說，到目前為止，地產(chǎn)充當(dāng)不了資金的蓄水池，資金也不會大量往地產(chǎn)方向走。但是，我們的利率到目前為止還在繼續(xù)下降。大家可以看看，幾大行的利率，三年期的利率已經(jīng)跌破了1.5%。也就是說，錢要出來，出來之后往哪里走？往蔥上走、往蒜上走、往糧食上走、往農(nóng)產(chǎn)品上走，這都不可能。所以，它必須要解決一個資金蓄水池的問題。而最好的資金蓄水池在哪里呢？很顯然，股市就是這樣一個東西。從大邏輯上來講，股市是最好的資金蓄水池。而且，如果股市拉起來，對信心、對消費(fèi)、對各方面來講都是有好處的。我認(rèn)為，這一點(diǎn)依然是9月24號那一波行情的延續(xù)，這一波行情邏輯的延續(xù)。所以在這個位置，我依然認(rèn)為這個邏輯沒有變。從去年的9月24日到現(xiàn)在為止，到今天，雖然你看到這個地方總是亂七八糟的，但我依然告訴各位，邏輯沒有變。

　　第二，各位可以看到，美國快降息了。今天懂王催促著美聯(lián)儲說，你趕快給我降息3%，年底連降息的幅度都跟你說好了，降3%。他認(rèn)為美國的利率整體應(yīng)該低于1%。如果美國的利率低于1%，大家想一想，錢是流出美國還是流進(jìn)美國？很顯然，錢大概率會流出美國，特別是在美國銀行體系的錢。因?yàn)槲覀冎?，去年和前年美元利息很高的時候，很多人去存在美國的銀行里面，拿他的高利息5%、6%。如果它的利率真的降到了1%，這個錢大概率是要往外走的。那么，往哪里走呢？錢會往哪里走？它可以往美股里走，同樣也會往整個全球相對低估值、相對成長還比較快的經(jīng)濟(jì)體走。而我們當(dāng)前如果論GDP，我們中報(bào)出來的GDP是5.3%，這個GDP還可以。如果論經(jīng)濟(jì)增長的幅度、科技追趕的幅度，就目前來看，全世界沒有一個能跟中國比的。所以，我們可以通過這一點(diǎn)看到，美國如果降息，錢一定會外溢，銀行體系的錢一定會外溢，就會流到各個地方的股市。所以，大家可以看到美國現(xiàn)在大而美的法案，他搞的是債務(wù)的降息，就是債務(wù)的大量去發(fā)債，現(xiàn)在又催促銀行再去降息。大家想想，這一個債務(wù)的寬松，一個貨幣體系的寬松，全球的資本市場接下來都不缺錢。這是一個大邏輯。各位可以看到，在美國財(cái)政貨幣雙寬松的時候，全球的股市是怎么走的？大家可以仔細(xì)去研究一下。所以在這種情況下，市場是不缺錢的，不糾結(jié)了。

　　第三，再跟各位講講科技的情況。大家可以看看，最近英偉達(dá)又說可以把H20的芯片在中國賣了。為什么會突然又可以賣這個芯片了呢？美國人解釋說，原來是中國已經(jīng)搞出了這種芯片。不僅搞出了芯片，大家可以看到，最近的創(chuàng)新藥也有不斷的大消息爆出來，機(jī)器人我們現(xiàn)在跟美國基本上持平，大模型，我們現(xiàn)在的disco跟美國各個大模型相比沒有任何問題。航空發(fā)動機(jī)、芯片、光刻機(jī)，基本上來講，美國當(dāng)年對科技的遏制，在我們這里已經(jīng)沒有任何意義了。在這種情況下，它十有八九會把科技這個口子給你打開。如果一旦打開，各位想一想，在這種情況下，科技的發(fā)展速度會非常快。所以，大家可以看看，有很多人說你這個是不是意淫？他憑什么會打開？大家看看英偉達(dá)的H20這件事就知道了。當(dāng)你搞出來的時候，它一定會漲，一定會打開。而且，大家可以看看最近的穩(wěn)定幣。以前我們認(rèn)為穩(wěn)定幣在香港高，現(xiàn)在上海這個地方也同樣高。所以，穩(wěn)定幣這個地方中美之間也可能會有一個比較大的競爭。在這種情況下，我們可以綜合整個市場的邏輯：第一，我們需要一個蓄水池；第二，美國目前為止已經(jīng)開始快降息了，它走的是財(cái)政貨幣雙寬松的政策，全球都不缺錢；第三，我們科技追趕，創(chuàng)新藥、大模型、航空發(fā)動機(jī)、芯片，目前為止基本上都跟美國逐步在追平，而且我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度是5.3%，而且大資金，無論是險(xiǎn)資、匯金還是亞麻，都告訴你市場要穩(wěn)定。在綜合整個這樣一個消息背景、這樣一個邏輯下，各位認(rèn)為這個行業(yè)會跌下來嗎？所以，我不認(rèn)為當(dāng)前的行情在這個位置有多大的問題。3500點(diǎn)在這個位置能夠站上達(dá)到5天之久，3500點(diǎn)這個位置一定是被確認(rèn)的。即使將來在這個位置可能還要震蕩，還要做修復(fù)，但3500點(diǎn)依然不是今年的終點(diǎn)。為什么？因?yàn)檫@背后的邏輯跟歷史以往任何一次都不一樣，大家仔細(xì)體會一下。在這種情況下，我們是加還是減？大家心里應(yīng)該是一目了然的。

　　對于一些現(xiàn)在的交易邏輯，無論是做中長期的，業(yè)績增長的方向，像整個PCB產(chǎn)業(yè)鏈給美國數(shù)據(jù)中心做配套的硬件企業(yè)，現(xiàn)在中報(bào)開出來都是增長百分之幾百的這種邏輯，大家可以看看，這個方向資金最近是非常多的。另外，像成長性的方向，有可能像機(jī)器人方向，最近有幾個機(jī)器人中標(biāo)了，像智源、像語數(shù)等等，它們都可能會走向二級市場。也就是說，這些成長性企業(yè)也會以飛速的速度在往前成長。所以，從大邏輯上來講，市場的資金是有地方可以投的。如果你想弄高分紅的方向，最近高分紅的方向大家可以看看，依然是有5%、3%、5%的，依然有幾十個這樣的公司，資金也是有處可去的。所以，綜合這幾點(diǎn)來看，整個市場3500點(diǎn)確認(rèn)突破，邏輯是沒有任何問題的。甚至3500點(diǎn)不是今年的底部，在這個位置震蕩得越久，確認(rèn)得越久，后市走得可能會越安全，越長久。所以在這種情況下，各位有兩種方式：一種是去博弈市場當(dāng)中最新的概念和題材，像穩(wěn)定幣這種東西，你看它漲了很久了；另外一種方式是追逐那種高速增長的業(yè)績增長類的公司。這兩種方式在市場當(dāng)中目前為止走勢都非常好。