商報訊（記者 葉曉珺）牛回速歸！昨日的A股行情使得不少投資者心跳加速，大金融走強，帶動滬指早盤沖破3600點關(guān)口，為2024年10月8日以來首次，這情緒一下子就被拉起來了。截至午間收盤，三大指數(shù)均漲，滬指漲0.75%，報3608.58點；深成指漲0.31%，報11134.07點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.72%，報2327.48點，兩市半日成交1.14萬億元，較上個交易日放量8.7億元。

　　值得一提的是，滬指從3500漲到3600僅用11天。對此，機構(gòu)分析稱，在突破3500點關(guān)口后，市場情緒階段性升溫，資金活躍度顯著提升，短期內(nèi)板塊之間呈現(xiàn)出快速輪動特征。盡管外部環(huán)境仍存在不確定性擾動，但當前權(quán)益市場的核心定價邏輯更多體現(xiàn)在“國內(nèi)大循環(huán)”和“反內(nèi)卷”等政策預(yù)期的強化，疊加各類主題性投資機會的活躍，A股市場有望延續(xù)震蕩上行走勢。

　　滬指突破3600點關(guān)口 兩市半日成交1.1萬億元

　　昨日大A一路高歌，早盤就沖破3600點，使得投資者紛紛發(fā)出感嘆，“喜大普奔，A股牛市來了！”“賺錢行情又回來了！”

　　回顧全天，A股可謂是大起大落。早盤延續(xù)強勢表現(xiàn)，滬指盤中突破3600點整數(shù)關(guān)口，再度刷新了年內(nèi)新高，滬指最近一次突破3600點整數(shù)關(guān)口還是在2024年10月8日。

　　不過，午后三大指數(shù)沖高回落，截至下午收盤，滬指漲0.01%，深成指跌0.37%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.01%，滬深兩市全天成交額1.86萬億，較上個交易日縮量284億。個股方面，共1271只個股上漲，56只個股漲停。

　　從盤面上看，A股市場熱點輪動，醫(yī)藥相關(guān)概念如美容護理、醫(yī)療服務(wù)、高壓氧艙等，大金融相關(guān)概念如保險、證券等漲幅居前。其中，雅江電站概念股出現(xiàn)分化，中國電建（601669）、華新水泥（600801）等繼續(xù)漲停，但多數(shù)個股回落；本周前兩個交易日大漲的大基建板塊走勢也出現(xiàn)了分化，部分龍頭股如東方電氣（600875）、西藏天路（600326）、華新水泥等仍強勢漲停，三一重工（600031）、海螺水泥（600585）等熱門股轉(zhuǎn)跌。

　　板塊方面，大金融板塊午前發(fā)力，券商股異動拉升，國盛金控（002670）漲停，國信證券、哈投股份（600864）、中銀證券（601696）均漲超5%；保險、銀行、多元金融等板塊紛紛走高，中國太保（601601）、農(nóng)業(yè)銀行、齊魯銀行（601665）均漲超3%。同花順（300033）數(shù)據(jù)顯示，截至當日收盤，東方財富（300059）漲0.72%報23.71元/股，成交額超190億元，主力資金凈流入超9.8億元，均為A股第一名。

　　對于證券板塊后市預(yù)期，中國銀河（601881）證券研報認為，流動性適度寬松環(huán)境延續(xù)、資本市場環(huán)境持續(xù)優(yōu)化、投資者信心重塑等多方面因素共同推動證券板塊景氣度上行，中長期資金擴容進一步增強證券行業(yè)基本面改善預(yù)期。

　　A股延續(xù)結(jié)構(gòu)性牛市邏輯

　　新一輪做多窗口期開啟

　　那么，滬指能穩(wěn)穩(wěn)站上3600點嗎？巨豐投資認為，滬指盤中突破3600點，有利后市挑戰(zhàn)前高3674點。

　　東方證券則表示，市場補漲低位權(quán)重后，有望回到輕指數(shù)重個股的結(jié)構(gòu)性牛市中，預(yù)計指數(shù)或許在3600點附近反復(fù)，但科技板塊補漲潛力巨大，順周期和科技輪動上行，維持市場熱度的可能性較大。

　　華金證券分析稱，當前與2014年下半年行情可能更相似，短期維持震蕩偏強趨勢，結(jié)構(gòu)性慢牛延續(xù)。經(jīng)濟上，繼續(xù)維持弱修復(fù)趨勢：出口后續(xù)仍面臨外需回落的壓力，消費、基建和制造業(yè)投資增速可能維持較高水平，房地產(chǎn)投資仍可能偏弱；企業(yè)盈利繼續(xù)處于回升周期中；流動性方面，短期繼續(xù)維持寬松，宏觀流動性上，海外對國內(nèi)流動性寬松的掣肘依然較小，央行短期可能加大資金投放力度，而股市資金上，外資、融資和新發(fā)基金等資金可能進一步流入A股。

　　展望后市，太平洋證券認為，大基建板塊持續(xù)走強，三大指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高，市場情緒積極。財信證券也表示，8月份之前，A股市場正處于新一輪做多窗口期，疊加投資者情緒改善、增量資金入場等利好催化，指數(shù)仍有上行動能，預(yù)計仍以震蕩偏強運行為主。

　　配置層面，招商證券認為，7月中旬會迎來上市公司業(yè)績預(yù)告披露高峰，超預(yù)期和悲觀業(yè)績預(yù)期落地都是下一個階段A股的重點布局方向。參考工業(yè)企業(yè)盈利、庫存階段、行業(yè)景氣度等多個維度判斷業(yè)績修復(fù)的領(lǐng)域，結(jié)合中觀景氣、盈利能力、籌碼分布、估值、交易、周期階段和賽道價值等多個維度，本期推薦關(guān)注電子（半導體）、機械（自動化設(shè)備）、醫(yī)藥生物（化學制藥）、國防軍工、有色金屬（工業(yè)金屬、貴金屬、小金屬）、計算機等。

　　興業(yè)證券建議，重點關(guān)注三類資產(chǎn)：金融（銀行、非銀、券商）、上游原材料、運營商等紅利資產(chǎn)，部分食品飲料龍頭股息率已接近3.6%-4%；反內(nèi)卷政策下，中游、上游成熟行業(yè)（如化工、光伏）龍頭公司；出海鏈，中國具備全球競爭力的企業(yè)通過海外生產(chǎn)、管理輸出實現(xiàn)全球化收益，而非單純出口。此外，科技與新消費是兩大主線：科技領(lǐng)域聚焦軟硬件、精密制造（機器人）、創(chuàng)新藥；新消費側(cè)重文化、精神及服務(wù)類消費，二季度表現(xiàn)強勁，三季度或分化，優(yōu)質(zhì)龍頭持續(xù)受益，四季度有望迎來估值切換。