8 月 20 日，A 股主要指數(shù)集體走高，上證指數(shù)創(chuàng)下 10 年新高，北證 50 指數(shù)首次收于 1600 點(diǎn)之上，深證成指、科創(chuàng) 50 指數(shù)亦創(chuàng)多年新高。當(dāng)日，寒武紀(jì)股價(jià)突破 1000 元，福耀玻璃（600660）等千億巨頭漲停，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)拉滿，點(diǎn)燃投資者熱情，機(jī)構(gòu)認(rèn)為此輪牛市有望持續(xù)兩三年以上。

　　滬指再創(chuàng)新高，寒武紀(jì)股價(jià)突破1000元

　　8月20日，A股主要指數(shù)集體上漲，截至收盤，滬指漲1.04%，收?qǐng)?bào)3766.21點(diǎn);深證成指漲0.89%，收?qǐng)?bào)11926.74點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指漲0.23%，收?qǐng)?bào)2607.65點(diǎn);科創(chuàng)50指數(shù)漲3.23%，收?qǐng)?bào)1148.15點(diǎn)。滬深兩市成交額達(dá)到24082億，較上一交易日縮量1801億。

　　東方財(cái)富（300059）昨日成交額居首，為178億元，其次是北方稀土（600111）、中興通訊、四川長(zhǎng)虹（600839），成交額分別為163億元、132億元、130億元。

　　盤面上，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈午后震蕩走強(qiáng);汽車板塊持續(xù)活躍，上汽集團(tuán)（600104）、松原安全（300893）、模塑科技（000700）等多股漲停。消費(fèi)電子、白酒等板塊漲幅居前;金融科技、創(chuàng)新藥、稀土板塊等板塊跌幅居前。

　　投資快報(bào)記者從數(shù)據(jù)看到，電子、汽車均獲得逾百億元主力資金凈流入，有色金屬、機(jī)械設(shè)備、食品飲料也都獲得超50億元凈流入，輕工制造則連續(xù)14個(gè)交易日獲得主力資金凈流入。醫(yī)藥生物遭主力資金凈流出逾25億元，電力設(shè)備凈流出逾18億元，綜合、建筑裝飾、環(huán)保等行業(yè)也小幅凈流出。

　　A股芯片股昨日午后爆發(fā)，寒武紀(jì)再創(chuàng)歷史新高，股價(jià)重回千元，截至收盤報(bào)1013元/股，成為目前市場(chǎng)上除貴州茅臺(tái)（600519）之外的第二只千元股。寒武紀(jì)股價(jià)年內(nèi)漲幅達(dá)到53.95%，A股市值已達(dá)到4237.89億元，是當(dāng)前A股市值最高的芯片股。

　　這波芯片行情的強(qiáng)勢(shì)股集中在科創(chuàng)板，除寒武紀(jì)和芯原股份之外，盛科通信20CM漲停，艾為電子漲超15%，南芯科技、成都華微、上海合晶漲超10%，樂鑫科技、龍訊股份等跟漲。

　　當(dāng)下，AI應(yīng)用逐漸普及，僅過去一周，AI方面的消息層出不窮，包括OpenAI籌劃萬(wàn)億級(jí)AI基建、DeepSeek線上模型版本升級(jí)至V3.1。

　　中信證券認(rèn)為，AI仍將是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)向上成長(zhǎng)的最大驅(qū)動(dòng)力，一方面云端AI需求持續(xù)，另一方面終端AI應(yīng)用有望加速落地，并且中國(guó)半導(dǎo)體廠商在后續(xù)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的受益程度有望顯著提升，從上市公司的角度其投資邏輯具體可以分為兩條主線，其中云端看國(guó)產(chǎn)化，終端看下游增量。

　　高分紅受資金關(guān)注，千億巨頭福耀玻璃漲停

　　擬高分紅的千億巨頭漲停!8月20日，福耀玻璃、吉比特（603444）、南鋼股份（600282）、中順潔柔（002511）等多家上市公司最新公布的半年報(bào)分紅方案，紛紛受到市場(chǎng)資金關(guān)注。

　　其中，福耀玻璃A股開盤上漲超4%，隨后封漲停;其港股盤中一度大漲超18%，股價(jià)最高達(dá)69.25港元/股，刷新上市以來(lái)新高。

　　福耀玻璃8月19日晚公布的半年報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入214.47億元，同比增長(zhǎng)16.94%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)48.05億元，同比增長(zhǎng)37.33%;基本每股收益為1.84元。在業(yè)績(jī)大漲的基礎(chǔ)上，公司擬進(jìn)行中期利潤(rùn)分配，擬每股分配現(xiàn)金股利0.90元(含稅)，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金股利23.49億元，分紅比例達(dá)48.88%。

　　和福耀玻璃類似的還有吉比特。8月19日晚間吉比特發(fā)布半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，上半年?duì)I業(yè)收入約25.18億元，同比增加28.49%;歸母凈利潤(rùn)約6.45億元，同比增加24.5%;擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利66元(含稅)，合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利預(yù)計(jì)為4.74億元(含稅)。昨日早盤該股同樣高開高走，封上漲停板。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至目前，已有802家上市公司披露了半年報(bào)，其中136家公司擬派發(fā)中期現(xiàn)金股利，合計(jì)派發(fā)金額達(dá)1082.17億元。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，今年中期分紅呈現(xiàn)多種特征，包括分紅家數(shù)多、規(guī)模大、占凈利潤(rùn)的比重提高、持續(xù)性和可預(yù)期性逐步增強(qiáng)等。

　　賺錢效應(yīng)釋放，機(jī)構(gòu)稱牛市有望持續(xù)兩三年以上

　　投資快報(bào)記者留意到，市場(chǎng)行情整體上揚(yáng)，賺錢效應(yīng)逐漸釋放，這成為投資者加速入場(chǎng)的直接動(dòng)力。不僅新增開戶數(shù)持續(xù)攀升，還有不少休眠賬戶也被激活。

　　數(shù)據(jù)顯示，7月份，A股新開賬戶數(shù)超196萬(wàn)戶，環(huán)比增長(zhǎng)19.27%;券商App月活用戶達(dá)1.67億，環(huán)比增長(zhǎng)3.36%。同時(shí)，市場(chǎng)也呈現(xiàn)一些新的特征，比如，“00后”投資者加速入場(chǎng)，推動(dòng)市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)年輕化;ETF規(guī)模持續(xù)創(chuàng)新高，反映出機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的入市意愿與信心。

　　前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，部分券商單月新增開戶數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)超30%。自8月13日起，每日參與兩融交易的投資者數(shù)量持續(xù)保持在50萬(wàn)人以上，較月初新增超10萬(wàn)人，反映出市場(chǎng)活力逐步回升。

　　當(dāng)熱烈的市場(chǎng)情緒再現(xiàn)，走到10年高點(diǎn)的A股后續(xù)會(huì)怎么走?又該如何布局?

　　慢牛，已經(jīng)成為市場(chǎng)的基本共識(shí)，多家券商和機(jī)構(gòu)對(duì)后續(xù)向上空間持樂觀態(tài)度。

　　財(cái)通證券（601108）指出，當(dāng)前行情呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性慢牛特征，投資應(yīng)聚焦科技成長(zhǎng)(AI算力、機(jī)器人、創(chuàng)新藥)與金融板塊(券商、保險(xiǎn))，同時(shí)關(guān)注周期行業(yè)產(chǎn)能出清帶來(lái)的紅利資產(chǎn)機(jī)會(huì)。需警惕板塊分化風(fēng)險(xiǎn)，避免追漲殺跌，嚴(yán)控杠桿并利用回調(diào)布局核心資產(chǎn)，以把握慢牛紅利。

　　中航證券表示，當(dāng)前流動(dòng)性與預(yù)期好轉(zhuǎn)驅(qū)動(dòng)的牛市仍較為健康;浙商證券（601878）則認(rèn)為，目前A股處于歷史上第一次“系統(tǒng)性慢?！?。

　　中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云表示，當(dāng)前兩融余額雖然接近歷史高點(diǎn)，但從兩融余額占 A股流通市值來(lái)看，本輪杠桿資金體量仍處于2014年以來(lái)51%的均值水平附近，當(dāng)前流動(dòng)性與預(yù)期好轉(zhuǎn)驅(qū)動(dòng)的牛市較為健康。

　　楊德龍表示，這輪牛市和10年前的牛市相比，行情啟動(dòng)的原因類似，是政策支持加上資金推動(dòng)：中央多次提出要穩(wěn)住樓市股市，持續(xù)活躍資本市場(chǎng)，提高資本市場(chǎng)的吸引力和包容性，持續(xù)鞏固良好勢(shì)頭。政策的支持，提振了投資者的信心。另一方面，各路資金加速流入A股市場(chǎng)，為市場(chǎng)帶來(lái)了源源不斷的增量資金。

　　楊德龍認(rèn)為，這輪行情目前正在從局部牛市逐步轉(zhuǎn)向全面牛市，從之前少數(shù)板塊的上漲逐步擴(kuò)散到更多板塊跟進(jìn)，賺錢效應(yīng)也將更加明顯。從持續(xù)時(shí)間來(lái)看，這輪牛市有望持續(xù)兩三年以上，并非短期行情。