8月25日，普華永道發(fā)布的《2025年中國企業(yè)并購市場年中回顧及展望》指出，在境內(nèi)戰(zhàn)略投資強(qiáng)勁帶動下，今年上半年中國企業(yè)并購市場披露交易總額超過1700億美元，較去年同期大幅增長45%；同期交易數(shù)量延續(xù)過去兩年半的穩(wěn)步回升態(tài)勢。普華永道預(yù)計，在國企改革、跨國公司資產(chǎn)優(yōu)化、私募股權(quán)集中退出等多重因素共振下，2025年全年的并購交易額或?qū)⒂型麑崿F(xiàn)較高的兩位數(shù)增長。

　　報告顯示，2025年上半年境內(nèi)戰(zhàn)略投資者并購活動顯著增強(qiáng)，交易額規(guī)模突破千億美元大關(guān)，同比增長逾一倍。尤為引人注目的是，上半年共達(dá)成20宗超大型并購交易(單宗交易金額超過10億美元)，遠(yuǎn)超去年同期。從行業(yè)分布看，高科技尤其是半導(dǎo)體、大健康和工業(yè)領(lǐng)域成為超大型并購的主要賽道，與國家戰(zhàn)略導(dǎo)向相呼應(yīng)。

　　普華永道中國交易服務(wù)部市場主管合伙人吳可表示：“戰(zhàn)略投資者并購的持續(xù)升溫是多重積極因素共同作用的結(jié)果，特別是2025年初DeepSeek AI的推出，不僅為高科技行業(yè)注入了新的活力，也帶動了整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境的積極變化。此外，香港資本市場的估值回升和IPO市場的恢復(fù)，為并購活動提供了良好的金融環(huán)境。同時，一些核心行業(yè)A股上市國企的價值鏈整合，也進(jìn)一步推動了并購市場的活躍度?！?/p>

　　在財務(wù)投資者方面，風(fēng)險投資仍是一大亮點，受人工智能、機(jī)器人技術(shù)等新興科技領(lǐng)域投資熱點的推動，其交易量持續(xù)增長，并維持在長期歷史高位。與此同時，私募股權(quán)基金的退出活動也表現(xiàn)強(qiáng)勁。隨著經(jīng)濟(jì)趨勢的向好和市場情緒的提升，投資者積極尋求退出機(jī)會，通過并購交易實現(xiàn)資本增值。報告指出，并購交易成為私募股權(quán)基金最主要的退出方式。此外，通過香港聯(lián)交所上市退出也呈現(xiàn)出積極態(tài)勢，有望迎來過去十年中表現(xiàn)最佳的一年。

　　并購需求與擬退出項目儲備均已出現(xiàn)明顯積壓，疊加資本市場情緒回暖，報告預(yù)計下半年并購市場將更為活躍，2025年全年交易額或?qū)⒃?024年基礎(chǔ)上實現(xiàn)較高的兩位數(shù)增長。