很多券商通過(guò)下調(diào)傭金費(fèi)率來(lái)吸引散戶投資者轉(zhuǎn)戶。實(shí)際上，對(duì)于很多散戶投資者而言，傭金費(fèi)率的高低并沒(méi)有那么重要。因?yàn)槎鄶?shù)券商規(guī)定，券商傭金單筆如果不足5元就按5元收取，即傭金費(fèi)率萬(wàn)分之1的投資者，如果單筆成交金額沒(méi)有達(dá)到5萬(wàn)元，傭金也按照5元收取，如果投資者單筆成交金額不足2萬(wàn)元，那么傭金萬(wàn)分之1和萬(wàn)分之2.5其實(shí)并無(wú)差別。

　　以往投資者交易股票，券商傭金相對(duì)較高，如果券商能給投資者降低傭金比例，對(duì)于投資者降低交易成本大有好處。于是下調(diào)傭金價(jià)格也成為了券商爭(zhēng)取客戶的主要方式之一。但是隨著券商傭金降低到了萬(wàn)分之一附近的時(shí)候，一個(gè)新的問(wèn)題也就產(chǎn)生，券商傭金費(fèi)率對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，已經(jīng)沒(méi)有那么重要。

　　假如一個(gè)投資者有2萬(wàn)元炒股本金，一次性全倉(cāng)買(mǎi)入一只股票正好2萬(wàn)元，此時(shí)如果投資者的傭金費(fèi)率是萬(wàn)分之2.5，需要支付的券商傭金就是5元。但如果券商把傭金費(fèi)率給投資者降到了萬(wàn)分之一，這一筆交易理論上的傭金費(fèi)用是2元。但是，大多數(shù)券商都有一個(gè)規(guī)定，即傭金如果不足5元，就要按照5元收取。于是，投資者這一筆交易還是需要支付5元傭金。

　　所以，如果投資者的單筆交易規(guī)模不大，那么傭金費(fèi)率下降到一定程度之后已經(jīng)不再具有實(shí)際意義，此時(shí)投資者如果想進(jìn)一步降低交易成本，最好的方式是和券商談判取消5元的單筆“最低消費(fèi)”，或者自己提高單筆交易金額。如果投資者每筆成交金額達(dá)到5萬(wàn)元，那么萬(wàn)分之一的手續(xù)費(fèi)率就有意義，如果投資者能夠談到萬(wàn)分之0.85的費(fèi)率，那么投資者的單筆成交金額需要達(dá)到5.88萬(wàn)元才能享受到傭金下調(diào)的好處。

　　如果投資者的資金量不大，選擇強(qiáng)行分散投資也值得商榷。如果資金體量較小，仍然分倉(cāng)多筆進(jìn)行交易，其實(shí)會(huì)無(wú)形中增加額外的交易成本。比如5萬(wàn)元一次性買(mǎi)入一只股票和5萬(wàn)元分倉(cāng)買(mǎi)入五只股票相比，前者產(chǎn)生的傭金費(fèi)用肯定更低。

　　對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，經(jīng)過(guò)漫長(zhǎng)的等待，找準(zhǔn)時(shí)機(jī)，滿倉(cāng)買(mǎi)入一只股票，不僅是小資金最優(yōu)的投資策略，同時(shí)也是交易成本最低的投資方式。

　　當(dāng)然，單筆交易傭金的高低并不是決定投資者交易成本的唯一因素，交易習(xí)慣也對(duì)投資者的交易成本影響很大。如果投資者買(mǎi)入股票后長(zhǎng)期持有，進(jìn)行價(jià)值投資，那么即使是交易傭金按照5元的“最低消費(fèi)”收取，投資者依然有很大的機(jī)會(huì)盈利。但如果投資者總是頻繁交易，追漲殺跌，那么即使沒(méi)有5元的“最低消費(fèi)”，長(zhǎng)期下來(lái)，投資者需要支付的交易成本也會(huì)高得嚇人，降低交易頻率才是關(guān)鍵所在。

　　北京商報(bào)評(píng)論員周科競(jìng)