今天（9月17日），A股市場再次恢復(fù)了上行態(tài)勢，截至午間收盤，滬指收漲，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指紛紛再次創(chuàng)出階段新高，板塊方面是多點(diǎn)開花。其中，半導(dǎo)體相關(guān)的概念領(lǐng)漲，宇樹機(jī)器人、小米汽車、特斯拉等紛紛跟漲，光模塊（CPO）、液冷服務(wù)器等AI相關(guān)的概念也有不錯(cuò)表現(xiàn)。

　　據(jù)筆者觀察，不少概念已突破新的平臺(tái)，開啟了新一輪上升周期，如半導(dǎo)體及元件概念的多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域就是如此。在業(yè)內(nèi)人士看來，半導(dǎo)體及元件概念正經(jīng)歷三重利好的加持，產(chǎn)業(yè)景氣開始修復(fù)。那么，又有哪些核心公司值得重點(diǎn)關(guān)注呢?（具體名單詳見文內(nèi)）

　　半導(dǎo)體開始新突破

　　午間收盤數(shù)據(jù)顯示，半導(dǎo)體相關(guān)的概念指數(shù)霸榜漲幅榜前十，其中光刻機(jī)指數(shù)收漲4.55%，位列漲幅榜第二，光刻工廠指數(shù)、半導(dǎo)體設(shè)備指數(shù)漲幅同樣靠前，分別位列漲幅榜第八和第九（見圖1）。個(gè)股方面，波長光電（301421）觸及“20cm”漲停，奧普光電（002338）、福晶科技（002222）等觸及“10cm”漲停，國林科技（300786）、蘇大維格（300331）、炬光科技等紛紛跟漲。

　　消息面上，商務(wù)部近期公布對原產(chǎn)于美國的進(jìn)口相關(guān)模擬芯片發(fā)起反傾銷立案調(diào)查，涉及產(chǎn)品為相關(guān)模擬芯片中使用40nm及以上 工藝制程的通用接口芯片 和柵極驅(qū)動(dòng)芯片，確定的傾銷調(diào)查期為2024年1月1日至2024年12月31日。本次反傾銷稅將推高主要美系芯片企業(yè)在華產(chǎn)品價(jià)格與供應(yīng)不確定性，加速客戶轉(zhuǎn)單，國產(chǎn)廠商憑借認(rèn)證完備與量產(chǎn)能力，有望迎來結(jié)構(gòu)性替代機(jī)遇。據(jù)悉，多家美系模擬芯片龍頭企業(yè)對中國市場收入依賴度處于較高水平，包括ADI、TI、Microchip等。

　　對此，邊惠宗在本周一指出，對美產(chǎn)模擬芯片展開反傾銷調(diào)查，模擬半導(dǎo)體高開，資金跟進(jìn)需求不高。半導(dǎo)體高開必被砸，祖訓(xùn)上講的，和籌碼結(jié)構(gòu)有很大關(guān)系，不過產(chǎn)業(yè)景氣修復(fù)也是現(xiàn)實(shí)，尤其是牛市中，該給的貝塔還是要給的。結(jié)合這次反傾銷，半導(dǎo)體進(jìn)入三大因素共振期：AI芯片爆發(fā)+存儲(chǔ)漲價(jià)+（模擬）國產(chǎn)份額擴(kuò)大。

　　國家大基金三期新增注資

　　在半導(dǎo)體及元件概念開啟新周期之際，“國家大基金”正積極布局，如國家大基金三期即在近期布局了一家半導(dǎo)體公司拓荊科技。據(jù)悉，拓荊科技主營半導(dǎo)體專用設(shè)備產(chǎn)品，目前已形成PECVD(等離子體增強(qiáng)化學(xué)氣相沉積)等薄膜設(shè)備產(chǎn)品系列，以及應(yīng)用于三維集成領(lǐng)域的先進(jìn)鍵合設(shè)備和配套的量檢測設(shè)備產(chǎn)品系列，已廣泛應(yīng)用于國內(nèi)集成電路邏輯芯片、存儲(chǔ)芯片等制造領(lǐng)域。

　　9月13日，拓荊科技公告稱擬認(rèn)繳公司控股子公司拓荊鍵科的新增注冊資本，同時(shí)認(rèn)繳的還有國投集新、展昀禾、展昀啟、華虹產(chǎn)投、海寧融創(chuàng)五家機(jī)構(gòu)，其中國投集新成立于2024年12月31日，由國家大基金三期和國投創(chuàng)業(yè)共同出資，基金出資額達(dá)710.71億元，國家大基金三期持股99.9001%。

　　目前國家大基金共分三期，其中國家大基金三期是新近成立的基金，其公開投資記錄并不多，上一次引起市場廣泛關(guān)注還是同一日設(shè)立了私募基金國投集新和華芯鼎新投資。對此，業(yè)內(nèi)人士曾指出，國家大基金三期此舉在于推動(dòng)中國集成電路產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，解決“卡脖子”難題。

　　此外，作為成名已久的基金，同樣專注于半導(dǎo)體及元件概念投資的國家大基金一期和二期則有眾多令人矚目的成果。比如國家大基金二期重倉的中芯國際，公司股價(jià)自下半年以來持續(xù)拉升，今日盤中更是創(chuàng)下股價(jià)的歷史新高，其截至8月29日的前十大流通股股東名單顯示，國家大基金二期繼續(xù)以1.27億股的持股數(shù)量位列公司的第三大流通股股東（圖2）。

　　披露最新大股東持倉數(shù)據(jù)的半導(dǎo)體公司還有華虹公司，截至8月15日，國家大基金同樣以無變動(dòng)式持股繼續(xù)重倉公司，而公司也于近期創(chuàng)下上市以來的股價(jià)新高。

　　國家大基金的第一重倉股是誰？

　　其實(shí)，作為相對穩(wěn)定的投資機(jī)構(gòu)，國家大基金對半導(dǎo)體及元件概念公司的投資通常會(huì)維持較長的時(shí)間，如截至今年二季度末，國家大基金一期重倉持股25只，其中有16只個(gè)股的持股數(shù)量相較今年一季度末沒有持股變動(dòng)；國家大基金二期重倉持股15只，13只持股未變。

　　結(jié)合國家大基金的布局周期來看，國家大基金一期目前正處于投資期、回收期和延展期中的最后一期，因此二季度期間減持的調(diào)倉相對較多，唯一的增持調(diào)倉是新進(jìn)重倉了拓荊科技。因此，目前國家大基金二期的重倉股更有參考意義。

　　而據(jù)筆者梳理，國家大基金二期同期僅對兩家半導(dǎo)體公司進(jìn)行了不同程度的減持，并退出了一家半導(dǎo)體公司的前十大流通股股東名單。值得一提的是，以持股市值來看，國家大基金二期持股市值最高的是中芯國際，高達(dá)112.38億元。此外，國家大基金一期的第一大和第二大重倉股分別是北方華創(chuàng)（002371）和滬硅產(chǎn)業(yè)，其持股市值也均在百億以上。