日前，財(cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究發(fā)展中心總經(jīng)理袁闖在接受記者專訪時(shí)表示，回顧歷史，A股行情啟動(dòng)主要依賴流動(dòng)性寬松、經(jīng)濟(jì)改善、政策支持與估值低位這四大關(guān)鍵條件的共振。目前，這些條件的滿足程度呈現(xiàn)出顯著的不均衡性，市場正處于蓄勢待發(fā)與等待驗(yàn)證并存的階段。

　　具體來看，袁闖表示，一是政策支持條件已充分具備，其力度與決心尤為突出。無論是圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力的產(chǎn)業(yè)政策頂層設(shè)計(jì)，還是資本市場的深化改革舉措，都顯示出明確的政策導(dǎo)向，為市場構(gòu)筑了堅(jiān)實(shí)的政策底，提供了明確的方向性指引。二是整體估值既反映市場對(duì)未來增長的樂觀預(yù)期，也對(duì)業(yè)績兌現(xiàn)提出更高要求。三是外部流動(dòng)性出現(xiàn)積極變化。美聯(lián)儲(chǔ)降息后，全球流動(dòng)性收緊壓力緩解、美元強(qiáng)勢弱化。這有助于緩解中美利差倒掛壓力、支撐人民幣匯率，或引導(dǎo)外資回流新興市場，利好A股尤其利率敏感的科技成長板塊。四是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)處于弱修復(fù)軌道，社會(huì)有效需求仍需提振，企業(yè)盈利能否實(shí)現(xiàn)從局部到全局的、具有持續(xù)性的回升，是市場信心的根本來源。

　　袁闖認(rèn)為，綜合來看，當(dāng)前A股外部約束減輕、內(nèi)部政策積極，結(jié)構(gòu)性行情有望延續(xù)，但全面系統(tǒng)性行情的開啟，仍有待經(jīng)濟(jì)基本面提供更強(qiáng)勁、更廣泛的盈利增長作為核心驅(qū)動(dòng)力。投資者應(yīng)保持耐心，重點(diǎn)關(guān)注經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的強(qiáng)度與企業(yè)盈利改善的可持續(xù)性，這兩大因素的明朗化將是市場邁向更廣闊空間的決定性因素。