11月10日，A股市場震蕩分化，大消費(fèi)板塊走強(qiáng)，上證指數(shù)上漲0.53%，重返4000點(diǎn)上方。乳業(yè)、白酒、鋰電電解液、寵物經(jīng)濟(jì)、首發(fā)經(jīng)濟(jì)等板塊表現(xiàn)活躍，整個(gè)A股市場超3300只股票上漲，逾90只股票漲停。市場成交額為2.19萬億元，連續(xù)3個(gè)交易日超2萬億元。

　　資金面上，資金情緒出現(xiàn)一定分歧，上周A股融資余額增加超60億元；上周以來，滬深兩市主力資金已連續(xù)6個(gè)交易日出現(xiàn)凈流出。

　　近期，上證指數(shù)圍繞4000點(diǎn)展開反復(fù)震蕩，11月10日大消費(fèi)板塊爆發(fā)助力上證指數(shù)重返4000點(diǎn)上方。分析人士認(rèn)為，核心CPI上漲預(yù)示著消費(fèi)內(nèi)生動力恢復(fù)，將推動消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，進(jìn)一步夯實(shí)A股緩慢上行基礎(chǔ)。在內(nèi)外因素共同作用下，市場正孕育著新一輪長期上行行情，短期或以震蕩蓄勢為主。

　　大消費(fèi)板塊爆發(fā)

　　11月10日，A股三大指數(shù)全線高開，開盤后市場走勢分化。截至收盤，上證指數(shù)、深證成指分別上漲0.53%、0.18%，創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)分別下跌0.92%、0.57%、0.67%。

　　大盤股集中的上證50指數(shù)、滬深300指數(shù)分別上漲0.51%、0.35%；小微盤股集中的中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)、微盤股指數(shù)分別上漲0.28%、0.61%、0.99%，大小盤股均有所表現(xiàn)。

　　個(gè)股方面，個(gè)股多數(shù)上漲，整個(gè)A股市場上漲股票數(shù)為3376只，92只股票漲停，1957只股票下跌，10只股票跌停。市場成交放量，當(dāng)日A股市場成交額為2.19萬億元，較前一個(gè)交易日增加1742億元。其中，滬市成交額為9605.89億元，深市成交額為12138.65億元。

　　從盤面上看，大消費(fèi)板塊全面走強(qiáng)，乳業(yè)、白酒、鋰電電解液、寵物經(jīng)濟(jì)、首發(fā)經(jīng)濟(jì)等板塊表現(xiàn)活躍，挖掘機(jī)、光伏逆變器、儲能、人形機(jī)器人等板塊調(diào)整。申萬一級行業(yè)中，美容護(hù)理、食品飲料、商貿(mào)零售行業(yè)漲幅居前，分別上漲3.60%、3.22%、2.69%，社會服務(wù)、農(nóng)林牧漁行業(yè)均漲逾2%；電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、電子行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.09%、0.71%、0.51%。

　　大消費(fèi)板塊全線走強(qiáng)，領(lǐng)漲的美容護(hù)理、食品飲料、商貿(mào)零售均屬于大消費(fèi)板塊，美容護(hù)理行業(yè)中，依依股份（001206）、*ST美谷（000615）漲停，拉芳家化（603630）漲逾6%；食品飲料板塊中，歡樂家（300997）20%漲停，三元股份（600429）、莊園牧場（002910）、舍得酒業(yè)（600702）、惠發(fā)食品（603536）、會稽山（601579）、酒鬼酒（000799）等多股漲停。

　　在大消費(fèi)板塊全線走強(qiáng)的同時(shí)，高位的科技股有所調(diào)整，國盾量子、新易盛（300502）等均有所下跌。

　　黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文表示，10日A股行情背后，是多重因素共同作用的結(jié)果。從國內(nèi)來看，核心CPI同比上漲1.2%，漲幅升至2024年3月以來最高，物價(jià)企穩(wěn)回升釋放出需求修復(fù)的暖意，為消費(fèi)板塊走強(qiáng)提供了有力支撐。同時(shí)，市場放量顯示市場活躍度提升，資金流入意愿增強(qiáng)。

　　資金情緒出現(xiàn)分歧

　　近期，市場震蕩，上證指數(shù)圍繞4000點(diǎn)展開反復(fù)爭奪，11月6日站上4000點(diǎn)，11月7日失守4000點(diǎn)，11月10日再度站上4000點(diǎn)。

　　從近期市場成交情況來看，A股成交額已連續(xù)多個(gè)交易日在2萬億元上下震蕩，11月4日-11月5日，A股成交額連續(xù)兩個(gè)交易日不足2萬億元，11月6日-11月10日，A股市場成交額連續(xù)3個(gè)交易日超2萬億元。

　　從資金面來看，資金情緒出現(xiàn)一定分歧，上周A股融資余額增加超60億元，11月3日-11月10日的6個(gè)交易日中，滬深兩市主力資金連續(xù)6個(gè)交易日出現(xiàn)凈流出。

　　從融資資金來看，數(shù)據(jù)顯示，截至11月7日，A股兩融余額報(bào)24936.93億元，融資余額報(bào)24755.28億元，上周A股市場融資余額增加66.08億元。

　　從行業(yè)情況來看，上周申萬一級31個(gè)行業(yè)中有18個(gè)行業(yè)融資余額增加，電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物行業(yè)融資凈買入金額居前，分別為108.96億元、18.58億元、16.46億元。在出現(xiàn)融資余額減少的13個(gè)行業(yè)中，非銀金融、有色金屬、通信行業(yè)融資凈賣出金額居前，分別為21.03億元、18.38億元、11.98億元。

　　從個(gè)股情況來看，上周融資客對124只股票加倉金額超1億元，對天孚通信（300394）、特變電工（600089）、陽光電源（300274）、中科曙光（603019）、阿特斯加倉金額居前，分別為16.64億元、16.47億元、11.09億元、9.55億元、8.75億元。

　　從主力資金情況來看，上周以來，截至11月10日，滬深兩市主力資金連續(xù)6個(gè)交易日凈流出。其中，11月10日滬深兩市主力資金凈流出254.29億元。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為2106只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為3052只。而在11月4日，滬深兩市主力資金凈流出超570億元，11月7日凈流出近300億元。

　　行業(yè)板塊方面，11月10日申萬一級行業(yè)中有10個(gè)行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，其中食品飲料、商貿(mào)零售、房地產(chǎn)行業(yè)主力資金凈流入金額居前，分別為15.63億元、11.24億元、7.00億元。在出現(xiàn)主力資金凈流出的21個(gè)行業(yè)中，電力設(shè)備、電子、機(jī)械設(shè)備行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為68.80億元、44.20億元、31.69億元。此外，汽車、計(jì)算機(jī)、基礎(chǔ)化工、國防軍工行業(yè)主力資金凈流出均超20億元。可以看到，主力資金從科技股集中的行業(yè)板塊明顯流出，電力設(shè)備板塊中的陽光電源主力資金凈流出超15億元，先導(dǎo)智能（300450）主力資金凈流出超6億元；電子板塊中的立訊精密（002475）主力資金凈流出超7億元，歌爾股份（002241）主力資金凈流出超6億元，滬電股份（002463）、勝宏科技（300476）均凈流出超5億元。

　　個(gè)股層面，11月10日有88只股票主力資金凈流入超1億元，劍橋科技（603083）、五糧液（000858）、比亞迪（002594）、福石控股（300071）、【盈新發(fā)展(000620)、股吧】（000620）主力資金凈流入金額居前，分別為7.58億元、6.52億元、5.57億元、5.46億元、5.24億元。新易盛、三花智控（002050）、陽光電源主力資金凈流出金額居前，分別為18.16億元、16.04億元、15.69億元。

　　短期或以震蕩蓄勢為主

　　“核心CPI上漲預(yù)示著消費(fèi)內(nèi)生動力恢復(fù)，將推動消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，進(jìn)一步夯實(shí)A股緩慢上行基礎(chǔ)。”陳興文表示，政策面持續(xù)釋放積極信號，貨幣政策寬松預(yù)期強(qiáng)烈，將為市場資金面提供有力保障。綜合來看，A股市場在內(nèi)外因素共同作用下，正孕育著新一輪長期上行行情，投資者可積極把握這一戰(zhàn)略機(jī)遇期。

　　“10月以來市場波動加大，但擇時(shí)成功率并不高，背后的原因是增量資金的底層結(jié)構(gòu)在發(fā)生變化，穩(wěn)健絕對收益型資金持續(xù)入市降低了傳統(tǒng)激進(jìn)策略擇時(shí)的有效性?！敝行抛C券首席A股策略師裘翔表示，當(dāng)前真正重要的變量還是企業(yè)出海環(huán)境的穩(wěn)定性以及AI，涉及的是國際貿(mào)易環(huán)境以及AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)進(jìn)程。

　　光大證券策略首席分析師張宇生表示，市場大方向或仍處在上行趨勢中，不過短期來看，市場可能缺乏強(qiáng)力的催化因素，疊加年末部分投資者在行為上可能趨于穩(wěn)健，股市短期或以震蕩蓄勢為主。

　　對于市場配置，陳興文認(rèn)為，科技成長是中長期主線，AI、新能源等領(lǐng)域具備強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)趨勢與政策支持，有望持續(xù)吸引資金流入；順周期板塊如鋼鐵、化工、建材等也將受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，迎來估值修復(fù)機(jī)會。