在“十四五”與“十五五”的接續(xù)之際，以“價(jià)值引領(lǐng)、開放賦能”為主題的2025年上海證券交易所(以下簡稱“上交所”)國際投資者大會日前在上海召開。

　　這已是上交所連續(xù)7年舉辦這一國際投資界的年度會議。上交所在本次大會上釋放了關(guān)于未來5年的發(fā)展信號，這不僅是現(xiàn)場來自歐美、亞太及中東等地區(qū)百余家知名投資機(jī)構(gòu)、近400名參會代表矚目的核心議題，也是當(dāng)前中國資本市場各方關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　上交所理事長邱勇在會上系統(tǒng)闡述了未來5年的發(fā)展方向。他表示，上交所將緊扣防風(fēng)險(xiǎn)、強(qiáng)監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展主線，加快建設(shè)世界一流交易所。

　　具體而言，將聚焦以下五個(gè)方面：聚焦催生新質(zhì)生產(chǎn)力，不斷優(yōu)化發(fā)行上市、再融資、并購重組等關(guān)鍵制度，引導(dǎo)資本投向前沿技術(shù)、先進(jìn)制造和未來產(chǎn)業(yè)；聚焦培育理性投資、價(jià)值投資、長期投資的市場生態(tài)，引導(dǎo)更多中長期資金入市；聚焦推動上市公司提升治理水平和信息披露質(zhì)量，強(qiáng)化分紅回購；聚焦穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開放，拓展跨境投融資渠道，豐富國際化產(chǎn)品體系；聚焦更好統(tǒng)籌發(fā)展和安全，持續(xù)強(qiáng)化科技賦能監(jiān)管和服務(wù)，完善全鏈條風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測預(yù)警與處置機(jī)制。

　　上交所市場吸引力不斷增強(qiáng)

　　股票市場總市值突破60萬億元、股票成交額546萬億元，較“十三五”時(shí)期分別增長40%、96%，列全球第三、第四位；債券托管量19.1萬億元，增長44%，是全球最大交易所債券市場；基金市場總市值4.2萬億元、成交額133萬億元，分別增長359%、221%，ETF市值和成交額分別位居亞洲第二、第一；上證50ETF期權(quán)、滬深300ETF期權(quán)交易量居全球同類產(chǎn)品前列……

　　上述數(shù)據(jù)直觀展現(xiàn)了上交所在“十四五”時(shí)期取得的“量”的成績。與此同時(shí)，隨著科創(chuàng)板改革效應(yīng)不斷擴(kuò)大，“科創(chuàng)板八條”、科創(chuàng)板“1＋6”改革政策相繼落地落實(shí)，市場的“質(zhì)”得到有效提升。

　　11月5日，科創(chuàng)板迎來宣布設(shè)立7周年，參會嘉賓高度肯定了上交所在服務(wù)科技創(chuàng)新和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面取得的積極進(jìn)展。數(shù)據(jù)顯示，“十四五”時(shí)期，科創(chuàng)板新增上市公司379家；22家上市時(shí)未盈利企業(yè)在上市后實(shí)現(xiàn)盈利；在22家適用第五套標(biāo)準(zhǔn)上市企業(yè)中，21家有核心產(chǎn)品上市，16家營業(yè)收入超1億元?？苿?chuàng)板公司累計(jì)形成專利12萬項(xiàng)，研發(fā)強(qiáng)度中位數(shù)12.6%。目前，科創(chuàng)板總市值約10萬億元，已成為我國“硬科技”企業(yè)上市的首選地、聚集地。

　　據(jù)邱勇介紹，“十四五”時(shí)期，上交所通過公司提質(zhì)、產(chǎn)品擴(kuò)容、生態(tài)優(yōu)化等一系列改革創(chuàng)新舉措，持續(xù)提高上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值。

　　“十四五”時(shí)期，滬市公司營業(yè)收入、凈利潤年均復(fù)合增長率分別為3.8%、4.6%，已成為我國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的基本盤?！安①徚鶙l”發(fā)布以來，滬市披露資產(chǎn)重組1061單、重大資產(chǎn)重組114單。滬市公司分紅回購金額超7.6萬億元，占全市場分紅總額的七成以上，分紅回購規(guī)模相當(dāng)于同期股票融資額的2.3倍。

　　在推動構(gòu)建“長錢長投”新生態(tài)方面，“指數(shù)—指數(shù)化產(chǎn)品—ETF期權(quán)”的指數(shù)化投資生態(tài)鏈日益完善?！笆奈濉睍r(shí)期，上交所新編指數(shù)約3500條，ETF產(chǎn)品規(guī)模從0.9萬億元增至4.1萬億元，年均增長35%；產(chǎn)品矩陣多元完備，中證500ETF期權(quán)、科創(chuàng)50ETF期權(quán)、國債ETF、科創(chuàng)債ETF等創(chuàng)新品種不斷落地；投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，專業(yè)機(jī)構(gòu)持有滬市A股流通市值較“十三五”末增長47%，交易占比上升12個(gè)百分點(diǎn)。

　　國際資本持續(xù)流入中國市場

　　今年以來，A股市場保持回穩(wěn)向好態(tài)勢，主要指數(shù)平穩(wěn)上行，投資者信心明顯回暖，國際資本持續(xù)流入中國市場。上交所股票、債券、基金、衍生品、REITs市場協(xié)同發(fā)展，綠色金融市場建設(shè)卓有成效，高水平對外開放不斷取得實(shí)質(zhì)性突破，這些成果進(jìn)一步增強(qiáng)了外資長期投資中國市場的信心。

　　“隨著中國宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、政策環(huán)境持續(xù)優(yōu)化、科技創(chuàng)新加速推進(jìn)，全球投資者對中國市場的長期配置價(jià)值愈發(fā)看好?！睍希ΩY產(chǎn)管理、宏利資產(chǎn)管理、淡馬錫、殷拓集團(tuán)等多位全球領(lǐng)先資管機(jī)構(gòu)和主權(quán)財(cái)富基金的高管普遍表示。

　　外資機(jī)構(gòu)對中國資本市場的看好與加碼，源于我國在制度型開放上取得的穩(wěn)步進(jìn)展：一系列優(yōu)化合格境外投資者制度的舉措，以及政策環(huán)境的穩(wěn)定性、透明度和可預(yù)期性。

　　邱勇表示，上交所持續(xù)深化互聯(lián)互通機(jī)制，不斷豐富跨境產(chǎn)品，穩(wěn)妥推進(jìn)國際合作?！笆奈濉睍r(shí)期，股票ETF被納入滬港通標(biāo)的范圍，滬港、中新、中巴等ETF實(shí)現(xiàn)互掛，全球存托憑證(GDR)配套業(yè)務(wù)機(jī)制進(jìn)一步優(yōu)化。期間，滬港通累計(jì)成交103萬億元；新增10家公司完成GDR發(fā)行，累計(jì)融資33.5億美元。

　　目前，上交所跨境指數(shù)產(chǎn)品規(guī)模超3200億元，國際影響力不斷提升。值得一提的是，作為上交所國際開放合作的又一成果，上交所與新加坡交易所合作編制的中證新交所亞洲100指數(shù)系列在本次大會期間發(fā)布。同時(shí)，大會專門設(shè)置并購專場，圍繞境內(nèi)外并購市場發(fā)展、并購基金運(yùn)作及A股公司跨境并購、科技并購、產(chǎn)業(yè)并購等話題深入探討，進(jìn)一步促進(jìn)境內(nèi)外投資者高質(zhì)量參與上市公司并購。

　　“十五五”規(guī)劃建議明確提出，要穩(wěn)步擴(kuò)大制度型開放，為資本市場開放合作提供了方向指引?！拔覀儗⒁愿娱_放、包容的市場生態(tài)，更加多元、豐富的產(chǎn)品體系，更加高效、便捷的服務(wù)能力，為全球投資者拓展更為廣闊的跨境投資機(jī)遇?！鼻裼卤硎?。