華夏時(shí)報(bào)記者 王兆寰 北京報(bào)道

　　當(dāng)A股中的券商板塊再次挺身而出，扛起反彈大旗時(shí)，監(jiān)管層最新的動(dòng)向來(lái)了。

　　日前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)第八次會(huì)員大會(huì)上指出，“十五五”是全面深化資本市場(chǎng)改革、加快打造一流投行和投資機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略機(jī)遇期。每一家機(jī)構(gòu)都要對(duì)標(biāo)金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)目標(biāo)，在核心競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)引領(lǐng)力、風(fēng)控能力等方面苦練內(nèi)功，加快提升。

　　吳清強(qiáng)調(diào)，差異化特色化發(fā)展要做到新突破。各證券公司要立足自身資源稟賦，發(fā)揮好比較優(yōu)勢(shì)，從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加快轉(zhuǎn)向價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)。

　　一流投行不是頭部機(jī)構(gòu)的“專(zhuān)屬”、“專(zhuān)利”，中小機(jī)構(gòu)也要把握優(yōu)勢(shì)、錯(cuò)位發(fā)展，在細(xì)分領(lǐng)域、特色客群、重點(diǎn)區(qū)域等方面集中資源、深耕細(xì)作，努力打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服務(wù)商。監(jiān)管政策上，證監(jiān)會(huì)將著力強(qiáng)化分類(lèi)監(jiān)管、“扶優(yōu)限劣”。

　　同時(shí)，對(duì)優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)適當(dāng)“松綁”，進(jìn)一步優(yōu)化風(fēng)控指標(biāo)，適度打開(kāi)資本空間和杠桿限制，提升資本利用效率；對(duì)中小券商、外資券商在分類(lèi)評(píng)價(jià)、業(yè)務(wù)準(zhǔn)入等方面探索實(shí)施差異化監(jiān)管，促進(jìn)特色化發(fā)展；對(duì)于少數(shù)問(wèn)題券商要依法從嚴(yán)監(jiān)管，違法的從嚴(yán)懲治。

　　強(qiáng)化使命擔(dān)當(dāng)

　　日前，吳清出席中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)第八次會(huì)員大會(huì)，并發(fā)表講話。他指出，“十五五”是推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化、加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)的關(guān)鍵時(shí)期。新征程上，證券行業(yè)作為直接融資的主要“服務(wù)商”、資本市場(chǎng)的重要“看門(mén)人”、社會(huì)財(cái)富的專(zhuān)業(yè)“管理者”，發(fā)展空間廣闊、大有可為，必須主動(dòng)呼應(yīng)時(shí)代召喚，自覺(jué)擔(dān)負(fù)使命責(zé)任。

　　吳清強(qiáng)調(diào)，要在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方面強(qiáng)化使命擔(dān)當(dāng)；要在更好服務(wù)投資者、助力居民資產(chǎn)優(yōu)化配置方面強(qiáng)化使命擔(dān)當(dāng)；要在加快建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)方面強(qiáng)化使命擔(dān)當(dāng)；要在促進(jìn)高水平制度型開(kāi)放方面強(qiáng)化使命擔(dān)當(dāng)。

　　吳清指出，強(qiáng)大的金融機(jī)構(gòu)是金融強(qiáng)國(guó)的關(guān)鍵要素，不僅包括強(qiáng)大的商業(yè)銀行，也要有國(guó)際一流的投資銀行。

　　“當(dāng)然，一流不僅是規(guī)模大，還要專(zhuān)業(yè)強(qiáng)、服務(wù)優(yōu)，在全球資本流動(dòng)配置和資產(chǎn)定價(jià)中有話語(yǔ)權(quán)，能夠匯聚培養(yǎng)全球頂尖金融人才，在國(guó)際金融治理和標(biāo)準(zhǔn)規(guī)則制定中有引領(lǐng)和帶動(dòng)力。”吳清如是說(shuō)。

　　吳清表示，每一家機(jī)構(gòu)都要對(duì)標(biāo)金融強(qiáng)國(guó)建設(shè)目標(biāo)，在核心競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)引領(lǐng)力、風(fēng)控能力等方面苦練內(nèi)功、加快提升。

　　開(kāi)源證券非銀行業(yè)首席分析師高超認(rèn)為，打造一流國(guó)際投行，不僅是證券行業(yè)自身發(fā)展的需要，更是打通“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”良性循環(huán)、最終實(shí)現(xiàn)國(guó)家崛起戰(zhàn)略的關(guān)鍵支點(diǎn)，看好本輪慢牛行情下券商海外業(yè)務(wù)新敘事。

　　加快打造一流投行

　　“十五五”是全面深化資本市場(chǎng)改革、加快打造一流投行和投資機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略機(jī)遇期。

　　吳清表示，行業(yè)功能發(fā)揮要邁上新臺(tái)階。堅(jiān)決摒棄簡(jiǎn)單拼規(guī)模、比增速、爭(zhēng)排名，切實(shí)把重心聚焦到高質(zhì)量發(fā)展上來(lái)。要突出服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這個(gè)重點(diǎn)。深入研判科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合趨勢(shì)，及時(shí)響應(yīng)企業(yè)對(duì)金融服務(wù)需求變化，積極參與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等重大改革，不斷提升產(chǎn)品服務(wù)的精準(zhǔn)性、適配性。

　　同時(shí)，還要自覺(jué)承擔(dān)保護(hù)投資者合法權(quán)益和促進(jìn)穩(wěn)市興市的社會(huì)責(zé)任。

　　另外，專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力要展現(xiàn)新提升。吳清強(qiáng)調(diào)，要切實(shí)扛起“看門(mén)人”責(zé)任。恪守誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)、獨(dú)立客觀等原則，夯實(shí)投行內(nèi)控“三道防線”，從把好IPO入口關(guān)向“全程護(hù)航”加快轉(zhuǎn)型，引導(dǎo)上市公司規(guī)范經(jīng)營(yíng)、提升價(jià)值，不斷筑牢市場(chǎng)發(fā)展之基。要提升價(jià)值發(fā)現(xiàn)培育能力。強(qiáng)化業(yè)務(wù)協(xié)同，提升IPO、并購(gòu)重組服務(wù)的專(zhuān)業(yè)性和影響力，深度參與企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造。

　　不僅如此，要注重加強(qiáng)承銷(xiāo)保薦和定價(jià)能力建設(shè)，促進(jìn)一二級(jí)市場(chǎng)協(xié)調(diào)平穩(wěn)發(fā)展；要提升財(cái)富管理服務(wù)能力，進(jìn)一步強(qiáng)化與投資者的利益綁定，加快健全以投資者回報(bào)為核心的評(píng)價(jià)體系，推動(dòng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投顧業(yè)務(wù)和綜合財(cái)富管理的轉(zhuǎn)型發(fā)展。

　　此外，還要堅(jiān)持高水平“走出去”和高質(zhì)量“引進(jìn)來(lái)”，有條件的機(jī)構(gòu)要穩(wěn)步推進(jìn)國(guó)際化和“一帶一路”沿線布局，提升高度專(zhuān)業(yè)化服務(wù)和垂直一體化管理能力，推動(dòng)境內(nèi)外協(xié)同發(fā)展。

　　吳清進(jìn)一步指出，證券公司差異化特色化發(fā)展要做到新突破。各證券公司要立足自身資源稟賦，發(fā)揮好比較優(yōu)勢(shì)，從價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加快轉(zhuǎn)向價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)。

　　頭部機(jī)構(gòu)要在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、客戶和投資者服務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面樹(shù)標(biāo)桿、做表率。要進(jìn)一步增強(qiáng)資源整合的意識(shí)和能力，用好并購(gòu)重組機(jī)制和工具，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、高效配置，力爭(zhēng)在“十五五”時(shí)期形成若干家具有較大國(guó)際影響力的頭部機(jī)構(gòu)。

　　吳清特別強(qiáng)調(diào)，一流投行不是頭部機(jī)構(gòu)的“專(zhuān)屬”、“專(zhuān)利”，中小機(jī)構(gòu)也要把握優(yōu)勢(shì)、錯(cuò)位發(fā)展，在細(xì)分領(lǐng)域、特色客群、重點(diǎn)區(qū)域等方面集中資源、深耕細(xì)作，努力打造“小而美”的精品投行、特色投行和特色服務(wù)商。

　　加強(qiáng)合規(guī)管理

　　合規(guī)風(fēng)控是行業(yè)機(jī)構(gòu)的“生命線”。

　　吳清指出，要加強(qiáng)合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)防控要取得新成效。從全球看，一項(xiàng)業(yè)務(wù)、一個(gè)品種風(fēng)險(xiǎn)失控導(dǎo)致整個(gè)機(jī)構(gòu)覆滅的案例比比皆是。我國(guó)證券行業(yè)經(jīng)過(guò)綜合治理后合規(guī)風(fēng)控水平有了長(zhǎng)足進(jìn)步，但一些業(yè)務(wù)領(lǐng)域仍有風(fēng)險(xiǎn)“冒泡”，個(gè)別機(jī)構(gòu)治理失敗出險(xiǎn)，切不可掉以輕心。

　　同時(shí)，要牢牢抓住提升治理有效性這個(gè)關(guān)鍵。把公司治理和股權(quán)管理的剛性要求真正落到實(shí)處，健全關(guān)聯(lián)交易管理等利益沖突防范機(jī)制，堅(jiān)決防范股東違規(guī)干預(yù)經(jīng)營(yíng)，堅(jiān)決出清不適格股東。

　　吳清表示，要進(jìn)一步加強(qiáng)交易管理。增強(qiáng)穿透管理的能力和針對(duì)性，提升不同類(lèi)型投資者交易服務(wù)的公平性，維護(hù)好中小投資者合法權(quán)益，嚴(yán)防非法套利和擾亂交易秩序。

　　此外，要強(qiáng)化重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防范。對(duì)融資融券、場(chǎng)外衍生品、私募資管等需重點(diǎn)關(guān)注的業(yè)務(wù)，異地總部、子公司等需重點(diǎn)關(guān)注的機(jī)構(gòu)，信用和流動(dòng)性以及合規(guī)性等重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)，必須“瞪大眼睛”，做到防患于未然。

　　“對(duì)于加密資產(chǎn)等新業(yè)態(tài)要深入研判、穩(wěn)慎對(duì)待，看不清、管不住的堅(jiān)決不展業(yè)，違法違規(guī)的堅(jiān)決不做?！眳乔迦缡钦f(shuō)。

　　“券商的合規(guī)管理已經(jīng)出現(xiàn)了新挑戰(zhàn)，包括業(yè)務(wù)復(fù)雜化、核心業(yè)務(wù)違規(guī)處罰力度加大以及科技風(fēng)險(xiǎn)等?！蹦橙谭倾y行業(yè)首席分析師在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)如是說(shuō)。

　　該分析師指出，從整體趨勢(shì)看，券商的合規(guī)成本會(huì)越來(lái)越高，但這是行業(yè)轉(zhuǎn)向“高質(zhì)量發(fā)展”的必經(jīng)之路。