今日A股探底回升，下方存在階段性支撐。板塊層面多數(shù)上漲，半導(dǎo)體設(shè)備、電網(wǎng)等科技成長(zhǎng)板塊領(lǐng)漲，創(chuàng)新藥、化工、煤炭等少數(shù)板塊表現(xiàn)偏弱。截至收盤，上證指數(shù)放量上漲，報(bào)3889.35點(diǎn)，上漲0.41%，深證成指漲0.84%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.97%。個(gè)股層面漲跌互現(xiàn)，約2700家上漲，2600余家下跌，小微盤股受情緒影響表現(xiàn)較弱。成交方面，滬深兩市成交額約2.1萬億元，較昨日放量超兩千億元，交投情緒有所回暖。

　　本周市場(chǎng)主要呈現(xiàn)沖高回落后的震蕩走勢(shì)，但跌勢(shì)并不流暢，盤中多有承接。周一指數(shù)高開高走，回補(bǔ)前期跳空缺口，但做多情緒略顯不足。周二周三，市場(chǎng)在迷茫和懷疑中震蕩下跌，逼近反彈通道下沿后獲得日內(nèi)短暫支撐。周四在甲骨文盤后大跌等利空消息影響下，市場(chǎng)再次下探并跌破通道下沿。今日早盤，指數(shù)并未對(duì)重要會(huì)議作出理性反應(yīng)，反而延續(xù)昨日趨勢(shì)慣性下挫，短線情緒接近冰點(diǎn)。隨后場(chǎng)外資金呈現(xiàn)進(jìn)場(chǎng)態(tài)勢(shì)，情緒逐漸回暖。

　　展望后市，牛市的腳步并未停下，市場(chǎng)存在繼續(xù)上攻的潛力和動(dòng)能。政策面角度，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議客觀、準(zhǔn)確、務(wù)實(shí)地回應(yīng)了市場(chǎng)對(duì)消費(fèi)、投資、科技等多方面問題的關(guān)切，增量配套政策值得期待?；久娼嵌?，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)短線的壓力反而構(gòu)成了長(zhǎng)期的預(yù)期差修復(fù)空間，市場(chǎng)或?qū)⒃谡鹗幷痰倪^程中等待實(shí)體經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升。技術(shù)面角度，調(diào)整以來A股多次下挫均頑強(qiáng)拉回，體現(xiàn)了場(chǎng)外資金的進(jìn)場(chǎng)熱情，多空雙方對(duì)下方支撐區(qū)域逐漸形成共識(shí)。

　　落到操作層面，安全邊際仍然是需要關(guān)注的核心變量，“追漲殺跌”的操作并不推薦，較為靈活的“核心底倉(cāng)+衛(wèi)星輪動(dòng)”策略或是牛市中段維持組合進(jìn)可攻退可守良好狀態(tài)的較優(yōu)選擇。底倉(cāng)方面，牛市氛圍下，一定的底倉(cāng)可以盡可能降低踏空概率，雖然近期市場(chǎng)頗為震蕩，但一旦出現(xiàn)新的熱點(diǎn)催化，行情或隨時(shí)到來，建議關(guān)注中證A500ETF(159338)捕捉中國(guó)經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期投資機(jī)遇。輪動(dòng)方面，震蕩整理期板塊輪動(dòng)加速，投資者可以通過高拋低吸優(yōu)化組合曲線、增厚持倉(cāng)收益。

　　港美股方面，恒生和恒生科技指數(shù)今日雙雙收漲，較A股明顯強(qiáng)勢(shì)。美股方面，受美聯(lián)儲(chǔ)降息等利好消息影響，三大股指本周繼續(xù)反彈：道瓊斯工業(yè)指數(shù)創(chuàng)出歷史新高，標(biāo)普500指數(shù)幾乎修復(fù)調(diào)整以來失地，距離歷史新高僅一步之遙。而科技股扎堆的納指則表現(xiàn)稍弱，投資者對(duì)AI的宏大敘事漸感疲勞，資金開始尋求上市公司更加確定的業(yè)績(jī)支撐而非紙面愿景，市場(chǎng)需要挖掘新的主線才能開啟新的漲勢(shì)。但美聯(lián)儲(chǔ)降息周期下，權(quán)益資產(chǎn)分母端的彈性仍然存在，投資者暫無需過度擔(dān)憂。