12月17日，A股三大指數(shù)全天震蕩走強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3870.28點(diǎn)，漲1.19%；深證成指報(bào)13224.51點(diǎn)，漲2.40%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)3175.91點(diǎn)，漲3.39%。滬深北三市全天成交18343億元，較上個(gè)交易日放量863億元。

　　盤面上，全市場(chǎng)超3600只個(gè)股上漲，熱點(diǎn)板塊輪番活躍。算力硬件、鋰電兩大成長(zhǎng)賽道雙雙爆發(fā)：CPO概念漲幅居前，聯(lián)特科技（301205）以20%幅度漲停，光模塊三巨頭（新易盛（300502）、天孚通信（300394）、中際旭創(chuàng)（300308））集體大漲；鋰電產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)，金圓股份（000546）、天際股份（002759）漲停。此外，大金融板塊午后拉升，華泰證券一度接近漲停。

　　鋰電產(chǎn)業(yè)鏈集體活躍

　　昨日，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈走強(qiáng)。截至收盤，金圓股份走出4天2板，天際股份、盛新鋰能（002240）、大中礦業(yè)（001203）等漲停。

　　消息面上，12月17日，碳酸鋰期貨主力合約持續(xù)拉升漲超7%，盤中一度逼近11萬元/噸大關(guān)。

　　東莞證券研報(bào)表示，新能源汽車市場(chǎng)處于年末沖量和購(gòu)置稅減免政策窗口期，月度銷量持續(xù)創(chuàng)新高，同時(shí)儲(chǔ)能需求保持旺盛，鋰電池整體需求維持景氣，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈12月預(yù)排產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)微增。對(duì)于明年鋰電池的需求展望保持樂觀，隨著“反內(nèi)卷”政策落實(shí)推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈供需格局有望繼續(xù)趨于改善。固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化持續(xù)推進(jìn)，半固態(tài)電池逐漸起量，全固態(tài)電池中試線將迎來密集落地。固態(tài)電池發(fā)展將為產(chǎn)業(yè)鏈材料體系和設(shè)備環(huán)節(jié)帶來迭代升級(jí)的增量需求。

　　算力硬件股走強(qiáng)

　　昨日，GPU明星股沐曦股份正式登陸科創(chuàng)板，開盤后一路沖高，盤中一度上漲755%，股價(jià)最高觸及895元/股，總市值一度超越摩爾線程。截至收盤，沐曦股份上漲692.95%，報(bào)829.9元/股，全天成交額112.59億元，總市值3320億元。

　　沐曦股份本次發(fā)行價(jià)為104.66元/股。按收盤價(jià)計(jì)算，沐曦股份的單簽盈利超36萬元，成為A股史上“最賺錢新股”。截至收盤，沐曦股份股價(jià)排名A股第三，僅次于貴州茅臺(tái)（600519）（1433.10元/股）和寒武紀(jì)（1315.60元/股）。

　　在沐曦股份帶動(dòng)下，算力硬件股昨日強(qiáng)勢(shì)反彈，其中CPO概念領(lǐng)漲。華泰證券研報(bào)表示，展望2026年，中國(guó)光模塊企業(yè)或保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，關(guān)注北美光模塊市場(chǎng)新晉供應(yīng)商機(jī)遇。這些年來，國(guó)產(chǎn)光模塊廠商憑借自身的成本優(yōu)勢(shì)、研發(fā)能力、交付能力以及滿足客戶要求的快速響應(yīng)能力，逐步切入全球頭部云廠商的供應(yīng)鏈體系。在海外CSP加碼AI算力投資的背景下，2026年400G、800G、1.6T等高速光模塊需求預(yù)計(jì)仍將進(jìn)一步顯著擴(kuò)張，有望帶給新晉供應(yīng)商導(dǎo)入窗口期。

　　A股估值仍然具備吸引力

　　展望后市，大同證券研報(bào)認(rèn)為，在政策助力下，中長(zhǎng)期市場(chǎng)仍然有望“穩(wěn)中有進(jìn)”。配置上，建議采用啞鈴型策略：一方面，進(jìn)攻端或可保留已有雙創(chuàng)板塊倉(cāng)位，如通信、半導(dǎo)體、創(chuàng)新藥等，但短期不宜過多操作；另一方面，防守端或可階段性布局消費(fèi)板塊以增厚收益。

　　在中金公司（601995）研究部首席國(guó)內(nèi)策略分析師李求索看來，股市短期回調(diào)有望為2026年上半年行情提供較好的布局機(jī)會(huì)。A股市場(chǎng)整體估值無論在全球橫向?qū)Ρ?，還是與大類資產(chǎn)對(duì)比仍然具備吸引力。尤其是滬深300的股息率相比10年期國(guó)債收益率仍然高出80個(gè)基點(diǎn)左右，具備良好的配置價(jià)值。配置上，逢低布局成長(zhǎng)風(fēng)格，紅利風(fēng)格注重階段性、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。