今年以來，A股市場交投活躍度顯著提升。數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日收盤，年內(nèi)A股累計(jì)成交額達(dá)407.82萬億元，相比去年同期提升58.49%；年內(nèi)日均成交額達(dá)到1.72萬億元，相比去年同期提升62.26%。

　　從行業(yè)來看，年初至今，有色金屬、硬件設(shè)備、工業(yè)貿(mào)易與綜合的漲幅居前，分別為85.85%、60.11%、51.69%。

　　從單月數(shù)據(jù)來看，今年以來，2025年9月份、8月份、11月份、7月份的成交額規(guī)模居前，當(dāng)月成交額規(guī)模均在24萬億元以上。其中，8月25日、8月27日、8月28日、9月18日等4天的單日成交額均超3萬億元。

　　從個(gè)股來看，截至12月23日，19只個(gè)股年內(nèi)成交額超過萬億元。其中，中際旭創(chuàng)（300308）、東方財(cái)富（300059）、新易盛（300502）等個(gè)股年內(nèi)成交額均超2萬億元；寒武紀(jì)、寧德時(shí)代（300750）、勝宏科技（300476）等個(gè)股年內(nèi)成交額均超1.8萬億元。

　　粵開證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒對記者表示，2025年A股在科技突破、產(chǎn)業(yè)驅(qū)動(dòng)、制度改革、資金流入和風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的共同推動(dòng)下，形成“科技重估?！备窬帧?026年作為“十五五”規(guī)劃開局之年，A股有望開啟長期“慢牛”行情，其持續(xù)性或超越歷史多數(shù)時(shí)期。

　　產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型提速成為一大亮點(diǎn)。羅志恒表示，新能源、航空航天、生物制造、具身智能等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展加速，A股上市公司利潤向人工智能、新能源、先進(jìn)制造等新動(dòng)能領(lǐng)域集中，支撐市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　資本市場改革持續(xù)深化。“制度框架重構(gòu)完成，改革重心轉(zhuǎn)向制度落實(shí)與效能釋放，推動(dòng)退市常態(tài)化、并購重組活躍、分紅回購力度加大，提升投資者回報(bào)與市場質(zhì)量?！绷_志恒表示。

　　從資金面來看，保險(xiǎn)資金、居民資產(chǎn)、外資等中長期資金持續(xù)增配A股，政策支持與市場預(yù)期推動(dòng)權(quán)益資產(chǎn)配置比例上升，為市場提供上漲支撐?！爸袊墒芯邆淇赏顿Y性，內(nèi)資涌動(dòng)、外資興趣增長?！备呤⒀芯坎渴紫袊善辈呗苑治鰩焺沤?qū)τ浾弑硎?，國?nèi)資金方面，保險(xiǎn)資金等機(jī)構(gòu)投資者和“國家隊(duì)”參與程度提高，個(gè)人投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升。國際資金方面，全球?qū)_基金增加中國股市風(fēng)險(xiǎn)敞口，主動(dòng)型基金配置規(guī)模增長，長線投資者興趣有所增加。

　　“中國股市整體前景有所改善，國內(nèi)流動(dòng)性增強(qiáng)、盈利強(qiáng)勁和散戶資金為股市帶來動(dòng)力。”瑞銀財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室認(rèn)為，2025年是中國科技行業(yè)創(chuàng)新爆發(fā)的一年，在AI價(jià)值鏈各層面都取得顯著進(jìn)展，人工智能（AI）新模型展現(xiàn)了技術(shù)領(lǐng)先能力，政策支持強(qiáng)化生態(tài)系統(tǒng)的韌性。在今年的強(qiáng)勁表現(xiàn)之后，中國股市的估值仍低于全球同類市場，也遠(yuǎn)低于歷史高點(diǎn)，估值具上調(diào)潛力。AI創(chuàng)新和相關(guān)支出，預(yù)計(jì)將推動(dòng)中國科技行業(yè)2026年盈利大幅增長。

　　德邦證券研報(bào)認(rèn)為，2026年A股市場有望維持“慢?！备窬?，科技成長板塊仍是核心主線。在全球AI產(chǎn)業(yè)浪潮推動(dòng)下，AI、算力等硬科技賽道將引領(lǐng)市場。同時(shí)，高股息紅利資產(chǎn)具備重要底倉價(jià)值，其稀缺的穩(wěn)定現(xiàn)金流優(yōu)勢凸顯。