(記者張雪)中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)1月5日發(fā)布的《2025年A股上市公司市值表現(xiàn)報(bào)告》顯示，截至2025年12月31日，A股上市公司總市值達(dá)123萬(wàn)億元，較年初實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。在政策引導(dǎo)與市場(chǎng)機(jī)制共同作用下，市值管理制度持續(xù)完善，上市公司質(zhì)量與市場(chǎng)價(jià)值呈現(xiàn)良性互動(dòng)。

　　報(bào)告指出，2025年，我國(guó)市值管理制度全面邁入制度化、體系化與實(shí)踐化新階段，資本市場(chǎng)呈現(xiàn)四方面鮮明趨勢(shì)：一是市值表現(xiàn)與國(guó)家戰(zhàn)略緊密呼應(yīng)，集成電路、人工智能、高端制造、生物制造等重點(diǎn)領(lǐng)域市值增長(zhǎng)突出，成為科技實(shí)力與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的市場(chǎng)印證；二是政策體系持續(xù)完善，并購(gòu)重組、分紅回購(gòu)等工具不斷豐富，引導(dǎo)上市公司提升內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)估值；三是上市公司主動(dòng)作為意識(shí)顯著增強(qiáng)，將市值管理納入長(zhǎng)期戰(zhàn)略，并通過(guò)制度規(guī)劃、分紅回購(gòu)、投資者關(guān)系優(yōu)化等多措并舉，增強(qiáng)市場(chǎng)信心；四是機(jī)構(gòu)投資者緊扣高質(zhì)量發(fā)展主線(xiàn)，資金加速流向硬科技與未來(lái)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)“戰(zhàn)略引領(lǐng)—產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新—市值提升—資本反哺”良性循環(huán)，賦能新質(zhì)生產(chǎn)力，強(qiáng)化資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能。

　　從具體數(shù)據(jù)來(lái)看，2025年資本市場(chǎng)整體穩(wěn)健上行。上證指數(shù)全年上漲18.4%，收于3968.84點(diǎn)；A股存量上市公司總市值同比增長(zhǎng)22.5%，平均市凈率從年初的3.3提升至4.4。市場(chǎng)估值穩(wěn)步抬升，A股上市公司的平均市凈率從年初3.3增長(zhǎng)至4.4。此外，公募基金中A股配置比重增長(zhǎng)2.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　從結(jié)構(gòu)上看，科技驅(qū)動(dòng)型行業(yè)市值增長(zhǎng)尤為顯著。制造業(yè)與科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)總市值分別增長(zhǎng)33.3%和32.1%，在A股總市值中的占比進(jìn)一步提升。一方面，科技型企業(yè)整體業(yè)績(jī)?yōu)楣乐堤峁┲危?025年近半數(shù)制造業(yè)及科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)行業(yè)的上市公司的凈資產(chǎn)收益率(ROE)大于5%。另一方面，市場(chǎng)資金更加關(guān)注科技型企業(yè)，資金流入為市值提升提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。以公募基金為例，2025年三季度流向信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)以及科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)兩個(gè)行業(yè)的資金占比較年初增長(zhǎng)0.6個(gè)百分點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，民營(yíng)上市公司表現(xiàn)活躍，整體市值增長(zhǎng)37.0%，占A股市值的比重從年初的33.6%增長(zhǎng)至37.5%。國(guó)有上市公司占A股市值的比重接近50%。