全球股市大反攻！

　　早盤(pán)，亞太股市承接上周五美股大舉反攻。A股上證指數(shù)一度漲超50點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲超2%，深成指漲超1.5%，光伏、影視、算力硬件、化工等板塊漲幅居前，滬深京三市上漲個(gè)股超4500只。

　　從結(jié)構(gòu)上來(lái)看，三大驅(qū)動(dòng)因素來(lái)襲：一是上周五英偉達(dá)大反彈，引爆了AI相關(guān)板塊；二是特斯拉正評(píng)估美國(guó)多個(gè)選址，計(jì)劃擴(kuò)大太陽(yáng)能電池制造業(yè)務(wù)，引爆了太陽(yáng)能概念；三是港股內(nèi)房股持續(xù)大漲，帶飛了A股房地產(chǎn)板塊。

　　那么，市場(chǎng)是否還存在變數(shù)？

　　集體大反攻

　　AI應(yīng)用端開(kāi)盤(pán)大漲，榮信文化（301231）、中文在線(xiàn)（300364）、掌閱科技（603533）、?？垂煞荩?01262）、風(fēng)語(yǔ)筑（603466）等多股競(jìng)價(jià)漲停，當(dāng)虹科技漲超10%。與此同時(shí)，CPO等算力硬件股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，天孚通信（300394）大漲近10%，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，天通股份（600330）、智立方（301312）、太辰光（300570）、杰普特等多股高開(kāi)。

　　開(kāi)源證券發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，字節(jié)跳動(dòng)在即夢(mèng)平臺(tái)上線(xiàn)Seedance2.0視頻生成模型，引發(fā)AI產(chǎn)業(yè)界廣泛測(cè)評(píng)與討論，且實(shí)測(cè)效果驚艷。另外，上周五英偉達(dá)暴漲近8%，拉回了市場(chǎng)此前對(duì)AI的悲觀(guān)情緒。

　　光伏更猛，金晶科技（600586）一字漲停，聚和材料漲超10%，協(xié)鑫集成（002506）、連城數(shù)控、奧特維、鈞達(dá)股份（002865）、晶科能源跟漲。馬斯克“帶飛”整個(gè)板塊。據(jù)報(bào)道，特斯拉正評(píng)估美國(guó)多個(gè)選址，計(jì)劃擴(kuò)大太陽(yáng)能電池制造業(yè)務(wù)，目標(biāo)在未來(lái)三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)每年100吉瓦的太陽(yáng)能制造能力。

　　房地產(chǎn)板塊最近也蠢蠢欲動(dòng)。港股內(nèi)房股率先異動(dòng)，旭輝控股集團(tuán)漲超9%，富力地產(chǎn)漲超5%，融創(chuàng)中國(guó)漲超4%，龍光集團(tuán)、融信中國(guó)、碧桂園跟漲。

　　據(jù)西南證券研報(bào)，房地產(chǎn)行業(yè)階段性企穩(wěn)，成交同比大幅回升，政策持續(xù)寬松驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)回暖。2月43城新房、14城二手房成交同比分別增長(zhǎng)360.3%、443.7%，一線(xiàn)及核心二線(xiàn)城市回暖顯著。包括大宗在內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)格飆升，似乎亦在改變市場(chǎng)對(duì)于房地產(chǎn)的預(yù)期。

　　三大變數(shù)

　　不過(guò)，很難說(shuō)市場(chǎng)能就此一馬平川。當(dāng)下，市場(chǎng)依然存在三大變數(shù)。

　　一是，馬上臨近春節(jié)，“去杠桿”依然是一種趨勢(shì)。從上周五的數(shù)據(jù)來(lái)看，截至2月6日，上交所融資余額報(bào)13358.58億元，較前一交易日減少76.19億元；深交所融資余額報(bào)13025.26億元，較前一交易日減少93.91億元；兩市合計(jì)26383.84億元，較前一交易日減少170.1億元。

　　二是，從外圍流動(dòng)性來(lái)看，有兩個(gè)指標(biāo)依然值得關(guān)注。首先是美國(guó)杠桿貸款指數(shù)上周五雖有反彈，但力度依然很弱，當(dāng)下很難確定趨勢(shì)是否會(huì)改變。其次是虛擬幣市場(chǎng)雖然開(kāi)始反彈，但反彈的力度亦不是太大，今天亞太市場(chǎng)雖然反彈猛烈，但虛擬幣多數(shù)還出現(xiàn)了殺跌。

　　三是，日本市場(chǎng)的變數(shù)比較大。有分析認(rèn)為，高市早苗的積極財(cái)政和遏制加息，短線(xiàn)會(huì)刺激日本股市，但日元貶值后會(huì)進(jìn)一步拉高通脹。而且隨著日本債務(wù)占GDP比重因刺激計(jì)劃升至高位，日債收益率繼續(xù)攀升，國(guó)債收益率的大漲會(huì)引發(fā)全球流動(dòng)性收縮，預(yù)示著日本正在從“全球廉價(jià)提款機(jī)”變?yōu)椤百Y金黑洞”，對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。今天，日本國(guó)債就集體大跌，導(dǎo)致其收益率大幅拉升。