● 本報記者譚丁豪

　　2月12日，A股市場震蕩上行，主要指數(shù)收紅，大盤股整體表現(xiàn)穩(wěn)健。市場交投熱度提升，成交額較前一個交易日明顯增加，個股漲少跌多。半導(dǎo)體、電網(wǎng)設(shè)備、液冷服務(wù)器等板塊表現(xiàn)活躍，影視院線、白酒、零售等板塊調(diào)整，主力資金大幅凈流入科技類賽道。

　　分析人士認(rèn)為，當(dāng)前市場已經(jīng)企穩(wěn)，在2月政策面與資金面共同支撐的基礎(chǔ)上，后續(xù)板塊輪動方向或逐步轉(zhuǎn)向景氣度改善明確的領(lǐng)域。投資者可采取更為均衡的資產(chǎn)配置策略，在持續(xù)關(guān)注半導(dǎo)體、通信設(shè)備、高端制造等科技成長主線的同時，也可積極布局消費、農(nóng)業(yè)及低位價值板塊的潛在投資機會。

　　市場震蕩上行

　　iFind數(shù)據(jù)顯示，截至2月12日收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、北證50指數(shù)分別上漲0.05%、0.86%、1.32%、0.50%。

　　大盤股走勢相對穩(wěn)健。大盤股集中的創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)、滬深300指數(shù)分別上漲1.39%、1.78%、0.12%，上證50指數(shù)下跌0.28%；小微盤股集中的中證1000指數(shù)、中證2000指數(shù)分別上漲0.91%、0.27%。

　　個股方面漲少跌多，整體A股市場上漲股票數(shù)為2108只，69只股票漲停，3280只股票下跌，22只股票跌停。市場成交放量，當(dāng)日A股市場成交額為2.16萬億元，較前一個交易日增加1597億元。

　　從主力資金凈流入情況來看，半導(dǎo)體及元件概念主力凈流入56.90億元，通用設(shè)備板塊主力凈流入43.75億元，電網(wǎng)設(shè)備板塊主力凈流入32.82億元；銀行、建筑材料、證券板塊主力資金分別凈流出23.61億元、18.89億元、17.77億元。

　　從盤面上看，小金屬、半導(dǎo)體、電網(wǎng)設(shè)備、通信設(shè)備等板塊表現(xiàn)活躍，影視院線、零售、白酒概念出現(xiàn)調(diào)整。

　　半導(dǎo)體及元件概念早盤高開后持續(xù)拉升，午后延續(xù)強勢。半導(dǎo)體及元件概念中，晶晨股份漲超15%，歐萊新材上漲14%，翱捷科技-U漲逾13%，芯原股份、江豐電子（300666）均漲超10%。

　　此外，液冷服務(wù)器概念板塊中多只個股漲停，優(yōu)刻得-W20%漲停，申菱環(huán)境（301018）漲超17%，方盛股份漲超14%，依米康（300249）漲逾11%，利歐股份（002131）、川潤股份（002272）、東陽光（600673）等10只個股漲停。

　　電網(wǎng)設(shè)備板塊表現(xiàn)強勢

　　經(jīng)過2個交易日的調(diào)整后，2月12日，電網(wǎng)設(shè)備板塊早盤上漲后小幅下行，隨后強勢回升，當(dāng)日上漲2.09%。

　　板塊成分股中，漢纜股份（002498）、四方股份（601126）、望變電氣（603191）、順鈉股份（000533）漲停，新特電氣（301120）、金盤科技漲逾9%，宏遠(yuǎn)股份漲超8%。

　　“全球電網(wǎng)投資規(guī)模正持續(xù)擴張，以應(yīng)對風(fēng)光發(fā)電占比不斷提升對電網(wǎng)運行帶來的挑戰(zhàn)，長期來看，看好全球電網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈投資機遇?！闭\通證券分析師王子璕認(rèn)為。

　　具體來看，王子璕表示，發(fā)電端受益于風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，全球電源投資增速近年來明顯高于電網(wǎng)投資，既帶動并網(wǎng)升壓設(shè)備需求增長，亦推動電網(wǎng)加大投入以適配高比例新能源并網(wǎng)；電網(wǎng)端發(fā)達(dá)經(jīng)濟體設(shè)備老化問題突出，使用年限超20年設(shè)備的占比偏高，更新改造需求迫切；用電端電動汽車等多元化用電終端普及，用電負(fù)荷波動性與不確定性提升。國內(nèi)電網(wǎng)設(shè)備企業(yè)將充分受益于國內(nèi)電網(wǎng)投資熱度的提升，海外出口業(yè)務(wù)亦有望穩(wěn)健增長。

　　建議采取均衡配置策略

　　經(jīng)過上周A股市場的震蕩之后，市場資金呈現(xiàn)明顯的高低切換特征，從前期漲幅較大的科技與資源板塊，流向部分低位價值與內(nèi)需復(fù)蘇板塊。

　　中航證券首席經(jīng)濟學(xué)家董忠云表示，隨著春節(jié)長假臨近，A股市場成交額持續(xù)縮量，市場情緒趨于平淡。寬基ETF份額保持相對穩(wěn)定，終結(jié)了1月中旬以來的快速下行態(tài)勢。值得關(guān)注的是，相較于全球大類資產(chǎn)波動加劇，近期萬得全A指數(shù)波動率偏低且未持續(xù)創(chuàng)新低，A股或已率先企穩(wěn)。

　　從2025年年報業(yè)績預(yù)告情況來看，董忠云認(rèn)為，上市企業(yè)業(yè)績持續(xù)改善，已回升至近十年的中等水平。行業(yè)結(jié)構(gòu)上，非銀金融、有色金屬、先進(jìn)制造等行業(yè)釋放業(yè)績向好信號，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈與傳統(tǒng)能源鏈承壓明顯，內(nèi)需消費板塊呈現(xiàn)新舊消費分化格局。

　　中原證券（601375）宏觀策略分析師張剛認(rèn)為，受益于政策催化提速、資金面邊際改善，疊加前期市場調(diào)整已釋放部分風(fēng)險，多重因素共同支撐節(jié)后市場樂觀預(yù)期。建議投資者采取均衡配置策略，在堅守AI、高端制造等科技成長主線的同時，積極關(guān)注具備潛在投資價值的消費板塊。預(yù)計上證指數(shù)大概率維持小幅震蕩上行走勢，投資者需重點跟蹤宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、海外流動性變化及政策導(dǎo)向。

　　配置方面，華泰證券研究所策略首席分析師何康表示，短期來看，從總量與結(jié)構(gòu)維度分析，風(fēng)險偏好回落引發(fā)的市場調(diào)整或已臨近尾聲。結(jié)合日歷效應(yīng)，2月為A股歷史勝率、賺錢效應(yīng)表現(xiàn)較優(yōu)的時段。建議以基本面為錨把控下行風(fēng)險，逐步提升組合進(jìn)攻性，重點聚焦業(yè)績改善趨勢明確、β屬性較強且估值性價比突出的細(xì)分領(lǐng)域，包括鋰電產(chǎn)業(yè)鏈、通信設(shè)備、半導(dǎo)體、部分建材及化工品；低β板塊可關(guān)注農(nóng)業(yè)。