權(quán)證是一種有價(jià)證券，投資者付出權(quán)利金購(gòu)買后，有權(quán)利（而非義務(wù)）在某一特定期間（或特定時(shí)點(diǎn)）按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或者出售標(biāo)的證券。權(quán)證持有人要求發(fā)行人按照約定時(shí)間、價(jià)格和方式履行權(quán)證約定的義務(wù)。

　　權(quán)證行權(quán)通俗的解釋就是假如你有100股甲股票的認(rèn)購(gòu)權(quán)證，其行權(quán)日是6月6日，行權(quán)價(jià)格是6元。在6月6日當(dāng)天，你有6元/股的價(jià)格買甲股票100股。如果當(dāng)天甲股的價(jià)格是8元/股，其他人買100股要花費(fèi)800元，而你花費(fèi)600元就可以買到100股。如果當(dāng)時(shí)你買權(quán)證時(shí)每股權(quán)證時(shí)0.50元，你買100股一共花費(fèi)650元。這個(gè)使用權(quán)證買入的行為就是權(quán)證行權(quán)。

　　權(quán)證行權(quán)采用證券給付方式結(jié)算的，認(rèn)購(gòu)權(quán)證的持有人行權(quán)時(shí)，應(yīng)支付以行權(quán)價(jià)格及標(biāo)的證券數(shù)量計(jì)算的價(jià)款，并獲得標(biāo)的證券；備兌權(quán)證行權(quán)采用的結(jié)算方法有兩種：證券給付結(jié)算方式和現(xiàn)金結(jié)算方式。證券給付結(jié)算方式，就是指權(quán)證持有人行權(quán)時(shí)，持有人以行權(quán)價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買或者出售標(biāo)的證券?，F(xiàn)金結(jié)算方式，就是指權(quán)證持有人行權(quán)時(shí)，發(fā)行人按照約定向權(quán)證持有人支付行權(quán)價(jià)格與標(biāo)的證券結(jié)算價(jià)格之間的差額。

　　權(quán)證行權(quán)的計(jì)算方法：

　　溢價(jià)的計(jì)算方法是：(權(quán)證的市價(jià)/行權(quán)比例+行權(quán)價(jià)格-正股的市價(jià))/正股的市價(jià)*100%

　　溢價(jià)取值為正時(shí)，說明假設(shè)權(quán)證立刻行權(quán)時(shí)，權(quán)證行權(quán)后轉(zhuǎn)成的該股票持有成本高于現(xiàn)在該股票的市價(jià)多少個(gè)百分點(diǎn)，相反溢價(jià)為負(fù)時(shí)(即負(fù)溢價(jià))，權(quán)證行權(quán)后轉(zhuǎn)成的該股票持有成本(不計(jì)算其他交易費(fèi)用情況下)低于現(xiàn)在該股票的市價(jià)多少個(gè)百分點(diǎn)。

　　價(jià)值的計(jì)算方法是：(正股的市價(jià)-行權(quán)價(jià)格)*行權(quán)比例

　　這個(gè)價(jià)值只代表權(quán)證的理論的內(nèi)在價(jià)值，內(nèi)在價(jià)值是一個(gè)較有用的參考數(shù)據(jù)之一。至于權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為負(fù)時(shí)，一般證券市場(chǎng)的叫法是價(jià)外，正股的價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格的情況就是價(jià)外，如果權(quán)證到期時(shí)，價(jià)外的權(quán)證基本沒有投資者進(jìn)行相關(guān)行權(quán)的，由于行權(quán)的成本高于在市場(chǎng)上買入正股的成本，實(shí)際上價(jià)外的意思就是正股的價(jià)格在不在行權(quán)范圍以內(nèi)，對(duì)于權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值為正時(shí)，即價(jià)內(nèi)，表示這權(quán)證有內(nèi)在價(jià)值。

　　杠桿的計(jì)算方法是:正股的市價(jià)/(權(quán)證的市價(jià)/行權(quán)比例)

　　杠桿一般是指股票每一個(gè)百分點(diǎn)波動(dòng)，而權(quán)證理論上可以波動(dòng)多少個(gè)百分點(diǎn)，但實(shí)際上權(quán)證波動(dòng)與股票實(shí)際波動(dòng)并不完全一致，這也只是一個(gè)參考。