在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的貸款業(yè)務(wù)中，存在LPR，那么LPR是什么？LPR具有什么意義？LPR通常指貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，是由有代表性的報(bào)價(jià)銀行根據(jù)銀行對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶的貸款利率和公開(kāi)市場(chǎng)操作利率（主要指中期貸款便利利率）計(jì)算并公布的基本貸款參考利率。中國(guó)人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行銀行間同業(yè)拆借中心。所有金融機(jī)構(gòu)貸款定價(jià)應(yīng)主要參考LPR。目前，LPR包括兩個(gè)品種：一年生品種和五年生品種。LPR的市場(chǎng)化程度很高，可以充分反映資金在信貸市場(chǎng)上的供求情況。利用LPR進(jìn)行貸款定價(jià)可以促進(jìn)市場(chǎng)化貸款利率的形成，提高市場(chǎng)利率向信貸利率的傳導(dǎo)效率。

　　中國(guó)最初的LPR參考的是基準(zhǔn)貸款利率，該利率不是高度市場(chǎng)化的，未能及時(shí)反映市場(chǎng)利率的變化。改革后，市場(chǎng)化和靈活性的特點(diǎn)將更加明顯，各報(bào)價(jià)銀行將在公開(kāi)市場(chǎng)操作利率的基礎(chǔ)上增加一些報(bào)價(jià)。在其中，公開(kāi)市場(chǎng)操作利率主要是指中期貸款便利利率，中期貸款便利期主要是一年，增加幅度主要取決于各銀行的資金成本、市場(chǎng)供求、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素，反映了銀行的平均邊際資金成本。

　　通過(guò)改革和完善LPR形成機(jī)制，我們可以用市場(chǎng)化的改革方法來(lái)促進(jìn)貸款實(shí)際利率的降低。一方面，前期整體市場(chǎng)利率大幅下降，LPR形成機(jī)制完善后，市場(chǎng)利率的下降將會(huì)得到更多的反映。另一方面，新LPR更加市場(chǎng)化，因此銀行很難設(shè)定隱含的貸款利率下限。打破隱含的下限可以推低貸款利率。

　　了解LPR是什么之后，那么LPR具有什么意義？

　　官方觀點(diǎn)是“為了實(shí)現(xiàn)利率的完全市場(chǎng)化”。事實(shí)上，在不調(diào)整央行基準(zhǔn)利率的情況下，用“窗口指導(dǎo)”來(lái)引導(dǎo)利率下行是有益的，也就是說(shuō)，中國(guó)歷史上的利率已經(jīng)從“央行基準(zhǔn)利率”模式轉(zhuǎn)變?yōu)椤把胄欣驶鶞?zhǔn)”和“l(fā)pr利率報(bào)價(jià)基準(zhǔn)”雙軌制度。其實(shí)質(zhì)是，在央行基準(zhǔn)利率不能跟隨世界降息周期降息的前提下，利率的逐步下調(diào)為，即為地方政府設(shè)定不同的房地產(chǎn)信貸利率，為地方需求制定靈活的利率水平。

　　所以，綜上所述，如果你看不到未來(lái)“中長(zhǎng)期利率基準(zhǔn)”是一個(gè)持續(xù)下降的趨勢(shì)，你就無(wú)法判斷是改為“合約利率”還是“低利率機(jī)制”。因?yàn)槿绻麑?lái)利率降低，而低利率利率提高，你將遭受損失。事實(shí)上，即使出現(xiàn)“短期和暫時(shí)”的加息，也不會(huì)是未來(lái)中長(zhǎng)期利率的基本趨勢(shì)。

　　上述內(nèi)容是關(guān)于LPR是什么以及LPR具有什么意義的相關(guān)內(nèi)容，對(duì)于市場(chǎng)中的貸款業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)，LPR的改革對(duì)于貸款市場(chǎng)有重要的影響。