杜邦分析法的分析思路是什么？杜邦分析法是綜合分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，主要是利用幾個(gè)主要財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系。具體來說，它是從財(cái)務(wù)角度評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)，評(píng)價(jià)公司盈利能力和股東權(quán)益回報(bào)水平的經(jīng)典方法。這有助于深入分析和比較企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，其基本思想是將企業(yè)凈資產(chǎn)的收益率分解為多個(gè)財(cái)務(wù)比率的乘積。因?yàn)樽钤缡怯擅绹?guó)杜邦公司使用這種分析方法的，所以被命名為杜邦分析法。

　　采用這種方法，財(cái)務(wù)比率分析的層次更清晰、更有條理，便于報(bào)表分析人員全面、細(xì)致地了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和盈利情況。

　　杜邦分析有助于管理層更清楚地看到股權(quán)基本收益率的決定因素，以及銷售凈利潤(rùn)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和負(fù)債率之間的相互關(guān)系，并為管理層提供了一個(gè)清晰的路線圖，以檢查資產(chǎn)管理的效率以及是否最大限度地提高股東的投資回報(bào)。

　　杜邦分析方法的基本分析思路：

　　1、股權(quán)凈利率又稱股權(quán)收益率，是最全面的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)，也是杜邦分析體系的核心。

　　2、資產(chǎn)凈利率非常全面，是影響股權(quán)凈利率最重要的指標(biāo)，資產(chǎn)凈利率取決于銷售凈利潤(rùn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。分析資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，需要分析影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素，從而找出影響公司資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的主要問題在哪里。銷售凈利率反映了銷售收入的收入水平，降低成本和擴(kuò)大銷售收入是提高銷售利潤(rùn)率的根本途徑，而擴(kuò)大銷售也是提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的必要條件和途徑。

　　3、權(quán)益乘數(shù)反映公司利用財(cái)務(wù)杠桿進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的程度，表示企業(yè)的負(fù)債程度。資產(chǎn)負(fù)債率越高，股權(quán)乘數(shù)越大，說明公司會(huì)有更多的杠桿收益，公司負(fù)債程度高，但風(fēng)險(xiǎn)也高；反之，資產(chǎn)負(fù)債率低，說明公司負(fù)債程度低，股權(quán)乘數(shù)小，公司杠桿收益少，但相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)也低。

　　杜邦分析法的分析思路了解之后，以下是杜邦分析法的局限性：

　　從企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的角度來看，不能充分反映企業(yè)的實(shí)力，杜邦分析方法僅包含財(cái)務(wù)信息，具有很大的局限性。在實(shí)際應(yīng)用中需要注意，必須結(jié)合企業(yè)的其他信息進(jìn)行分析。主要表現(xiàn)在：

　　1、過于關(guān)注短期財(cái)務(wù)結(jié)果可能會(huì)助長(zhǎng)公司管理層的短期行為，忽視企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造。

　　2、財(cái)務(wù)指標(biāo)衡量工業(yè)時(shí)代的企業(yè)能否達(dá)到要求，反映企業(yè)過去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。然而，在信息時(shí)代，客戶、員工、供應(yīng)商、技術(shù)創(chuàng)新等因素對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響越來越大，杜邦分析法在這些方面顯得無能為力。

　　3、在市場(chǎng)環(huán)境下，杜邦分析法不能解決無形資產(chǎn)的估值問題，但企業(yè)的無形知識(shí)資產(chǎn)對(duì)提高企業(yè)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力非常重要。

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