今天，一則“百度香港IPO發(fā)行價曝光”的消息登上了熱搜，吸引了不少人的關(guān)注，百度之前曾經(jīng)表示，將于3月17日或前后設(shè)定國際發(fā)售價。

　　根據(jù)IFR報道，百度將香港的首次公開募股價格定為每股252港元，其中，昨日美股報價為266.78美元，相當(dāng)于每股258.97港元，而港股的定價比美股折讓2.69%。

　　3月4日，港交所批準百度第二次上市申請，3月9日，百度通過港交所聽證會。根據(jù)聽證會數(shù)據(jù)集，百度將自己定位為領(lǐng)先的人工智能公司，擁有強大的互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)，這與美國上市時搜索引擎公司的定位相比發(fā)生了很大變化。

　　此外，數(shù)據(jù)集顯示，百度核心業(yè)務(wù)主要有三大增長引擎：移動生態(tài)（百度APP、好看視頻、百度貼吧)、智能云(包括PaaS、SaaS、Iaas的AI解決方案)、智能駕駛等(智能駕駛、小度、ai芯片研發(fā)）。

　　3月11日晚，百度宣布了香港聯(lián)交所主板上市計劃。根據(jù)該文件，百度計劃出售9.5億股該公司的a股普通股，出售價格不超過每股295港元。據(jù)估計，全球發(fā)行將凈籌集36億美元，股票代碼為9888，由BofA Securities、中信證券和高盛將作為第二次上市的保薦人。

　　百度表示，擬將全球發(fā)售募集的網(wǎng)絡(luò)資金用于以下目的：持續(xù)科技投入，推進基于人工智能的創(chuàng)新商業(yè)化進一步發(fā)展百度移動生態(tài)，進一步實現(xiàn)多元化實現(xiàn)；流動資金和一般企業(yè)使用，以支持公司的業(yè)務(wù)運營和增長。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)方面，百度向港交所提交的文件顯示，2018年、2019年和2020年的總收入分別為1023億元、1074億元和1071億元。百度集團凈利潤分別為276億元、21億元和225億元。其中2019年凈利潤包括Trip.com投資非現(xiàn)金減值損失89億元。

　　股票發(fā)行價是怎么確定的？

　　股票發(fā)行價格由發(fā)行人和承銷的證券公司(即投資銀行)自行協(xié)商確定。所謂的發(fā)行人是指一家為籌集資金發(fā)行股票的公司。如果一家公司想上市，它必須依靠與它有更多聯(lián)系的證券公司來幫助它出售股票。這種方式就是承銷。

　　股票發(fā)行價格一般有三種定價方法，包括市盈率定價法、凈資產(chǎn)倍率法和競價確定法。具體上市公司將采用何種方式確定發(fā)行價格，將在發(fā)行公告中披露。但無論哪種方法，基本上都有統(tǒng)一的套路。

　　先看公司值多少錢，根據(jù)估值來頂一個發(fā)行價的定價區(qū)間。然后讓市場匹配價格，也就是發(fā)行人和證券公司去找買股票的投資人一次性詢價。詢價結(jié)束后，證券公司和投資者將通過競標(biāo)來確定股票的發(fā)行價格。

　　在香港上市和內(nèi)地上市有何不同？

　　第一，概念不同

　　香港上市：境外上市，指境內(nèi)股份公司向海外投資者發(fā)行股票，并在海外證券交易所公開上市。

　　內(nèi)地上市：境內(nèi)上市，是指證券發(fā)行人在自己的證券證券交易所公開發(fā)行的證券股票上市的方式。

　　第二，財務(wù)審計不同

　　對于境外上市和境內(nèi)上市，需要注意的是，兩者采用不同的財務(wù)審計機制。對于國內(nèi)上市，審計機制以中國現(xiàn)行會計準則為基礎(chǔ)，對于海外主流資本市場，均采用國際通用會計準則進行審計。

　　第三，不同的融資規(guī)模和成本

　　國內(nèi)資股發(fā)行的融資成本相對較低。同樣的發(fā)行計劃可以在中國產(chǎn)生更多的資金。海外資本市場的融資成本也比較高。國內(nèi)外IPO的融資成本包括外匯費、中介費和促銷子費。在不同的市場中，融資成本占融資總額的比例差異很大，從5%到20%不等。

　　第四，上市渠道不同

　　對于境內(nèi)上市(大陸上市)，第一步是先進行股份制改革，然后流程才能正常進行。境外上市(香港上市)不需要改制，因為沒有要求公司在海外是否是股份制公司。

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