股票異動應(yīng)對策略，針對股票異動的事件研究策略

　　1. 介紹

　　在正常情況下，股票和指數(shù)的日內(nèi)趨勢基本一致。然而，在一些特殊的交易日，盤中股市可能經(jīng)常與指數(shù)走勢背道而馳，這種獨特的價格變化被稱為“特立獨行”事件。提出了“特立獨行”交易事件的量化篩選方案，并對該方案進(jìn)行了相關(guān)研究?！疤亓ⅹ毿小笔录Ｐ驮趯嶋H應(yīng)用中的意義有兩個方面：一是能夠給量化投資系統(tǒng)帶來新的增量信息，作為一個交易事件或因素，；第二，可以為活躍的基金經(jīng)理提供基礎(chǔ)研究前的預(yù)篩選。作為變更提醒工具。

　　2.股票異動應(yīng)對策略

　　由于分鐘數(shù)據(jù)需要從賬戶中提取，所以首先給出策略，然后分析方法。篩選的方法如下： （1）取交易日 、股票 stk 的日內(nèi)分鐘收益率序列，計算其與上證綜指當(dāng)日分鐘收益率序列的皮爾遜相關(guān)系數(shù) COV；

　　（2）如果相關(guān)系數(shù)COV（stk，t）低于閾值Lambda，則視為“特立獨行”的交易事件。對于Lambda的選擇，計算方法是從所有股票的平均相關(guān)系數(shù)中減去兩次標(biāo)準(zhǔn)差。在此基礎(chǔ)上，我們嘗試構(gòu)建基于“特立獨行”交易事件的投資組合，在交易事件樣本中選擇“逆勢上漲”的部分?！澳媸猩蠞q”是指當(dāng)日股票收益率大于0，市場收益率小于0。選出合格的股票在每日收盤的時候，然后徐第二天在以開盤價買入，持有50個交易日之后，再以收盤價賣出，但是時間的概率發(fā)生還是很低的，為了有空倉率高的情況，調(diào)長策略的持有時間，但是這也降低了投資的機會。

　　由股票異動應(yīng)對策略結(jié)果可以看出：（1）策略超額收益很高，這也導(dǎo)致了最大回撤也高。通過對策略圖的分析，我們可以發(fā)現(xiàn)，當(dāng)市場穩(wěn)定時，這種策略具有更好的收益，而當(dāng)市場波動較大時，這種策略的性能較差。（2）由于交易事件發(fā)生的概率太低，這種策略在某些情況下很難選股，所以整個4月份幾乎處于空倉狀態(tài)。