期權(quán)投資的魅力之一在于，它可以通過買賣看漲/看跌期權(quán)的四種基本策略組合各種收益可能性，從而為投資者提供更大的投資靈活性。股票 期權(quán) 準備需要什么?

　　什么是股票期權(quán)?期權(quán)也叫選擇權(quán)，它是一種只轉(zhuǎn)讓權(quán)利而不轉(zhuǎn)讓義務(wù)的合同。期權(quán)交易實際上是一種權(quán)利交易。具體而言，期權(quán)交易是指期權(quán)的買方根據(jù)買賣雙方在期權(quán)合同中事先約定的商品交割價格和數(shù)量，以支付一定數(shù)量期權(quán)費的價格，獲得買賣特定商品(包括實物商品、股票、債券、外匯或期貨合約)的權(quán)利(而非義務(wù))，并有權(quán)在期權(quán)合同約定的交割日期到來之前隨時自由決定是否履行合同的交易模式。此時，如果買方不執(zhí)行，股票期權(quán)合同的賣方仍有責任繼續(xù)履行合同。

　　期權(quán)是投資者管理風險、獲取杠桿、增加收益的金融工具。在過去的20年里，期權(quán)交易發(fā)展迅速，股票期權(quán)得到了廣泛的應(yīng)用。到目前為止，它已經(jīng)成為世界主要金融市場的重要組成部分。

　　期權(quán)交易有兩方，即期權(quán)的投資者和期權(quán)的購買者。前者只能按照買方的要求履行合同義務(wù)，沒有任何權(quán)利。股票期權(quán)對其義務(wù)的報酬是買方根據(jù)合同支付的期權(quán)費。對于期權(quán)購買者來說，他們只有權(quán)利，沒有義務(wù)。這項權(quán)利的唯一成本是期權(quán)費。期權(quán)費也叫保險費。買期權(quán)就像買保險。在支付一定的保費，即期權(quán)費后，股票期權(quán)的買方可以將市場價格波動可能造成的損失限制在所支付的保險費之內(nèi)。同時，股票期權(quán)在價格有利時有權(quán)行使期權(quán)。期權(quán)賣方承擔履約風險，履約風險是無限的。

　　期權(quán)投資一般可以概括為以下三個步驟：

　　第一步：提前準備

　　(1)投資者根據(jù)整體市場情況以及作為期權(quán)投資依據(jù)的標的證券，的基本面和技術(shù)面信息，合理預(yù)測標的證券未來一定時期的走勢。

　　(2)基于對標的趨勢的判斷，明確投資期權(quán)的目的。

　　(3)基于自身的風險承受能力和對市場的把握程度判斷，選擇合適的策略。風險承受能力越高，市場判斷越有信心，可以采取相對激進的策略;如果風險承受能力較低，市場判斷不確定，可以采取相對保守的策略。

　　(4)選擇合適的期權(quán)合約。同一主體證券，有多個期權(quán)合同，所選合同的合適性也將對戰(zhàn)略的實施結(jié)果產(chǎn)生重大影響。對于投資者來說，流動性是選擇期權(quán)時非常重要的考慮因素。此外，還應(yīng)考慮期權(quán)的剩余期限、杠桿和估值水平等因素。

　　第二步:策略實施

　　選擇期權(quán)后，投資者根據(jù)資金目標總杠桿、所選期權(quán)杠桿等因素，估算各種期權(quán)的數(shù)量和目標證券，然后逐一建立持倉組合。

　　第三步：策略跟蹤

　　投資者應(yīng)關(guān)注目標證券的實際走勢，當實際走勢與預(yù)期不符時，及時采取合理的對策。當目標實際趨勢小于預(yù)期或投資者預(yù)期在持倉期間發(fā)生不利變化時，投資者構(gòu)建策略的依據(jù)不再成立，交易應(yīng)果斷結(jié)束止損(或獲利)。當標的股票的趨勢超過預(yù)期或投資者在持倉期間提高預(yù)期時，投資者可以根據(jù)新的預(yù)期重新部署策略，結(jié)束原頭寸。另外，股票期權(quán)是實物交割，會產(chǎn)生額外成本，到期日無法及時獲得標的，因此至少面臨一天的股市風險。