股權(quán)質(zhì)押融資是指利用資金從股票質(zhì)押融資中獲得的資金來彌補(bǔ)流動(dòng)性不足，主要為現(xiàn)金。股票質(zhì)押可以強(qiáng)制平倉嗎?股票質(zhì)押為什么會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)制平倉?

　　一般而言，當(dāng)股票價(jià)格跌破平倉線時(shí)，證券公司會(huì)進(jìn)行強(qiáng)制平倉。強(qiáng)制平倉股票質(zhì)押是指金融機(jī)構(gòu)因無法收回貸款，將債務(wù)人質(zhì)押的股票全部賣出。

　　另外，股票質(zhì)押實(shí)際貸款金額相對于股票價(jià)值會(huì)有相對較大的折扣，折扣后的價(jià)格會(huì)被稱為折扣價(jià)。如果上市公司股價(jià)跌至轉(zhuǎn)股價(jià)格，上市公司股東又沒錢回籠，就會(huì)拋出質(zhì)押股份實(shí)現(xiàn)還款。

　　據(jù)了解，股權(quán)質(zhì)押作為一種常規(guī)融資方式，被上市公司大股東頻繁使用。通常上市公司的大股東可以獲得質(zhì)押股份約30%-50%的融資，這一融資比例會(huì)隨著上市公司的經(jīng)營狀況或二級市場的波動(dòng)而相應(yīng)調(diào)整。

　　根據(jù)質(zhì)押協(xié)議，警戒線和平倉線被設(shè)定為質(zhì)押。當(dāng)質(zhì)押股份市值降至平倉線時(shí)，大股東將采取追加保證金或追加質(zhì)押股份等措施應(yīng)對可能出現(xiàn)的清算風(fēng)險(xiǎn)。但當(dāng)股市大幅下跌時(shí)，不小心質(zhì)押股權(quán)高比例的大股東可能面臨開倉風(fēng)險(xiǎn)，可能影響公司穩(wěn)定經(jīng)營，甚至導(dǎo)致公司控制人變更股權(quán)。

　　股權(quán)質(zhì)押平倉線怎么算?

　　平倉線=質(zhì)押股票市值/質(zhì)押融資額

　　股權(quán)對平倉線的質(zhì)押一般為130%~150%，一些激進(jìn)的證券公司將警戒線和平倉線設(shè)定在甚至140%和120%。

　　有兩種情況會(huì)發(fā)生強(qiáng)制平倉：

　　1.在融資協(xié)議中客戶和證券公司雙方均提出可以強(qiáng)制平倉，市值存量之和達(dá)到約定下限，證券公司可以采取平倉措施;

　　2.融資協(xié)議中沒有明確說明可以強(qiáng)制清算。為了收回逾期的融資欠款，證券公司可以根據(jù)行業(yè)規(guī)定強(qiáng)制清算。

　　需要注意的是，用自己的錢在普通賬戶買入的股票，在任何情況下都不會(huì)被強(qiáng)制平倉。

　　質(zhì)押股票被強(qiáng)制平倉是利空嗎?

　　期間雙方協(xié)商，會(huì)有股權(quán)的補(bǔ)充質(zhì)押，沒有股權(quán)補(bǔ)充現(xiàn)金或部分融資款先償還，最后清算的很少。

　　但如果協(xié)商后無法追加保證金，質(zhì)權(quán)人就會(huì)賣出股票，導(dǎo)致股價(jià)下跌，所以是利空。

　　股權(quán)質(zhì)押是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)的信貸業(yè)務(wù)，因此為了抑制股價(jià)波動(dòng)導(dǎo)致的不兌付風(fēng)險(xiǎn)，質(zhì)權(quán)人設(shè)立了警戒線和平倉線對于每筆質(zhì)押：

　　如果140% <質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)比<=160%，預(yù)估已經(jīng)達(dá)到警戒線;

　　質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)比<=140%的，預(yù)估已經(jīng)到達(dá)平倉線。

　　因此，投資者在選擇股票時(shí)，應(yīng)避免選擇質(zhì)押率高的股票和已經(jīng)在警戒線平倉的股票。